長城、廣汽、吉利、東風收購FCA的動機、目的與障礙

（來源：汽車預言家）在傳出一家中國汽車制造商出價收購FCA直接被拒后，東風、廣汽、吉利、長城四家中國汽車企業(yè)被外媒直接點名，指出它們可能將收購FCA。

從2015年FCA試圖與通用汽車合并最后遭拒，到馬爾喬內將大眾、標致雪鐵龍視為潛在合作伙伴，過去的兩年間FCA并購事件一直都未落下帷幕。如今，中國車企被“點兵”，認為東風、廣汽、吉利、長城最有可能成為并購FCA的對象。

對于這四家車企而言，要收購全球第七大汽車集團就需面對資金、風險、規(guī)模掌控等多方面的問題。此時，外界不禁懷疑它們?yōu)楹我召廎CA？

據了解，目前外界對于東風、廣汽、吉利、長城收購FCA的可能性評論各不相同，但這種爭相購買的局面，或許是目前馬爾喬內最想看到的結果?！昂鍝尅笨梢宰孎CA順勢上漲，但中國車企更應該冷靜的看待這個處于高額負債中的企業(yè)，根據企業(yè)自身情況，衡量它們眼中FCA的利弊。

目前，廣汽集團與FCA在中國已經成立合資公司廣汽菲克，主要生產菲亞特和Jeep車型。其中，Jeep品牌銷量發(fā)展增長較快，基于合資公司的存在，廣汽如果能夠順利收購FCA，Jeep將完全歸于廣汽，從而促進相關車型在中國的發(fā)展。

假使FCA被其他中國品牌收購，今后原有合資公司的歸屬權在經營過程中將成為一大問題。

在北美FCA擁有約2600家美國經銷商網絡，以及在加拿大和墨西哥的廣泛分銷網絡。這樣的銷售渠道對于想將產品打入美國市場的廣汽集團而言也是誘惑之一。

當下廣汽主要銷量、利潤都來源于日系合資品牌，對于FCA進入，無論在架構、體制、文化上的發(fā)展它都將面臨很大不同和挑戰(zhàn)。

FCA截至2016年底已累計負債70億美元，與此同時，從2015年，馬爾喬內所帶領的這個團隊在FCA的技術研發(fā)上幾乎毫無進步。從這方面看，廣汽要購買一個市值約為301億歐元的FCA，似乎是花費大、風險高。

相比于其他車企，東風一直以來都想在市場渠道中有所布局，但并未實現，恰恰因為這方面發(fā)展，FCA的2600家的經銷商網絡成為了東風眼中的亮點。

FCA所出售的極有可能是其旗下高利潤品牌Jeep和Ram以及克萊斯勒、道奇、菲亞特，在這一點上，東風能夠將它收入麾下便可增加產品體量，進行相關拓展。

相比于這些“微不足道”的好處，東風是PSA集團大股東的“尷尬”位置則很大程度上影響著收購FCA的可能性。若東風計劃進行收購，便需要取得多方支持，而PSA的通過可能性就很小。

在PSA身上，東風既沒有得到想要的技術，也沒有迅速的擴展市場，而FCA與PSA相比則更為復雜，其不僅體量更大、且旗下品牌眾多，如果強行收購，除了要負責巨額的財務問題，東風還需考慮如何盤活和利用好擁有眾多品牌的FCA。

盡管在上半年，長城因促銷讓利、多起營銷和加大對SUV的研發(fā)投入使凈利潤有所下滑，但在財務狀況上，長城汽車擁有長期穩(wěn)定的利潤回報和自由的“支配”能力，這是其他中國車企所缺少的。

長城汽車一直以來也樂忠于通過收購這一方式將加強自身的SUV技術和板塊。從早期想要收購三菱到介入捷豹路虎的購買，截至目前，其仍處于與斯巴魯的合作談判之中。此時，FCA同樣成為了長城加強SUV市場的一個選擇。

FCA旗下擁有全球第一大SUV品牌——Jeep，它無論是在品牌影響力還是技術儲備方面，對同樣以SUV見長的長城都有難以抵抗的魅力。

長城在主觀上是以收購Jeep為最終目標，但本次出售包括Ram、克萊斯勒、道奇、菲亞特的FCA對于長城而言需要“花一個集團的錢購買一個業(yè)務板塊”，這似乎是一筆不合算的“買賣”。

在并購FCA后，長城將會因無法顧及發(fā)展轎車菲亞特等其他品牌，出售相關業(yè)務，而部分業(yè)務轉賣在實施過程中是比較困難的。同時，在與FCA并購談判的過程中，長城就極有可能因此以失敗而告終。

吉利如果接盤FCA，FCA將與沃爾沃在汽車生產上形成協同效應。FCA雖然缺乏技術和相關研發(fā)，但其擁有較大的市場，而沃爾沃擁有SPA可擴展平臺架構和CMA平臺，吉利在此基礎上產品將逐步形成規(guī)?；?，最大程度的降低生產成本。

從收購沃爾沃到最近收購蓮花寶騰，吉利汽車通過并購擴展了瑞典和馬來西亞的市場；而如果收購FCA，則意味著吉利在北美的銷售渠道得到拓展，市場份額也會相應提升。

目前，FCA的市值約為301億歐元，約合人民幣2364億元，在近段時間中處于一個較高的位置，而吉利在收購沃爾沃和蓮花寶騰時都是在“低谷買入”，況且，在大眾和通用拒絕并購后，FCA還依舊“打腫臉充胖子”，“稍高于市值的報價”甚至還嫌低。

吉利當下剛剛對蓮花寶騰完成收購，相關的發(fā)展計劃還未落定。此時，吉利最需要的是穩(wěn)定的發(fā)展前行，利用好“每一步”對現有的領克和蓮花寶騰加強發(fā)展，而非“過度”收納海外車企，進行一次高風險、低回報的收購項目。

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