北汽入股戴姆勒 給行業(yè)提供一種解題思路

自2018年李書福以約90億美元收購戴姆勒9.69%的股份，成為戴姆勒第一大股東之后，北汽與戴姆勒的關(guān)系是否會受影響就成了坊間關(guān)注焦點。

現(xiàn)在這個問題恐怕有了結(jié)論。

7月23日，北汽集團宣布，為加強雙方長期戰(zhàn)略合作，已經(jīng)投資戴姆勒，目前持有對方5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%股份投票權(quán)的權(quán)利。

北汽集團持股戴姆勒，雙方股權(quán)綁定加深，關(guān)系比以往更加深厚，雙方在未來合作與協(xié)同上將會更加順暢。

目前，戴姆勒與比亞迪、吉利、北汽三家中國車企都有合資合作的關(guān)系。

與比亞迪的合作最為簡單。雙方在2010年成立了股比50：50的合資技術(shù)公司，共同打造高端純電動車品牌騰勢，但騰勢的銷量一直不見起色，連年虧損。今年7月1日起，戴姆勒將騰勢汽車（參數(shù)|圖片）銷售體系劃歸旗下，由北京梅賽德斯-奔馳銷售服務(wù)有限公司負責(zé)騰勢的銷售、市場營銷、網(wǎng)絡(luò)發(fā)展等業(yè)務(wù)。

此項合作基本上不構(gòu)成對北汽與戴姆勒合作的任何威脅，而且相當(dāng)長時間內(nèi)，戴姆勒甚至為如何擺脫騰勢牽絆而苦惱。

吉利的李書福2018年努力成為戴姆勒第一大股東被視作對北汽和戴姆勒既有關(guān)系的一大威脅。知情人士告訴汽車商業(yè)評論，自入股以后吉利一直謀求和戴姆勒在整車上有合資關(guān)系。

外界看到，戴姆勒和吉利今年有了連續(xù)性的合作。先是在3月28日宣布將在中國成立各自持股50%的合資公司，在全球范圍內(nèi)聯(lián)合運營和推動smart品牌轉(zhuǎn)型，緊接著，在5月雙方又成立合資出行公司蔚星科技有限公司。

這讓輿論對北汽與戴姆勒關(guān)系是否牢靠進一步產(chǎn)生疑問。事實上，汽車商業(yè)評論（ABR）了解到，此前戴姆勒就smart與北汽合作經(jīng)過長久討論，最終雙方認為難以拯救這個小眾品牌，戴姆勒甚至準備慢慢放棄它。這時，吉利接盤被認為是入股戴姆勒不能一事無成的聊勝于無之舉。

先前曾經(jīng)有吉利希望通過合并北汽來達到和戴姆勒深化關(guān)系的傳聞，無論真假，這對于外界理解北汽和戴姆勒關(guān)系增加了一種不確定性，盡管相比比亞迪和吉利，戴姆勒與北汽的合作最為復(fù)雜，關(guān)系也最為密切。

自2003年以來，戴姆勒和北汽集團之間就建立了長期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。此后，雙方在乘用車、輕型商務(wù)車和卡車的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售等領(lǐng)域進行合作。

2005年，北京汽車與戴姆勒成立合資企業(yè)北京奔馳汽車有限公司。雙方另通過北京梅賽德斯-奔馳銷售服務(wù)有限公司聯(lián)合銷售汽車。2012年，北汽集團控股的北汽福田汽車股份有限公司與戴姆勒成立合資企業(yè)，生產(chǎn)中重型卡車。

2013年11月19日，北汽集團與戴姆勒在全面戰(zhàn)略合作交割書上簽字，宣布雙方實質(zhì)性地進入了全新合作階段。也正是這項被稱為“北戴合”的合作，埋下了今天北汽持股戴姆勒的伏筆。

為了在引入戴姆勒投資北汽股份的同時規(guī)避50%股權(quán)上限的政策限制，北汽向監(jiān)管層提出了入股戴姆勒、雙方交叉持股的方案。按照約定，戴姆勒持股北汽股份后，北汽也將入股戴姆勒，但入股戴姆勒的談判一直拖延。

徐和誼曾多次對外界表明，北汽入股戴姆勒一事一直在走相關(guān)的審批流程。但本以為2015年年底就能落定的事情，直到吉利入股了戴姆勒都還沒有結(jié)果。而2016年北汽股份收購了福建奔馳中方大部分股份，使得戴姆勒在華有了另外一個合資伙伴的可能。

這就是吉利汽車忽然成為戴姆勒最大單一股東后外界樂意猜想的一個方面。而且，很自然地，北汽入股戴姆勒是否還有戲就成了坊間樂意談?wù)摰脑掝}。雖然其間北汽與戴姆勒之間的合作關(guān)系也還在加強。

比如，2018年， 北京奔馳收購北汽集團位于北京順義的一座工廠。再比如，同年，戴姆勒入股北汽集團旗下電動汽車制造商——北京藍谷新能源科技股份有限公司。

但這一切都還沒有掃除人們心中的疑慮，因為人們擔(dān)心戴姆勒乘機要求大幅提高合資公司外方股比。

2018年寶馬成為中國首家將其在合資公司的股比從50%提高到75%的公司之后，戴姆勒希望增持北京奔馳股比至65%的小道消息也出現(xiàn)了。

但今年3月26日，北汽與戴姆勒一起完成對合資公司北京奔馳增資8.928億美元，且是按北京奔馳目前注冊資本所占比例增資。也即，在股比調(diào)整的大背景下，戴姆勒并沒有增加對北京奔馳的持股比例。

這也讓外界感到驚奇?，F(xiàn)在，謎底應(yīng)該算是正式解開。徐和誼等待6年之后，北汽終于成了戴姆勒股東名單上的一員，雙方真正實現(xiàn)交叉持股，“北戴合”項目有了一個完美的收尾，當(dāng)然，遠不是結(jié)尾。

戴姆勒在新聞稿中透露，北汽集團是通過其100%控股子公司Investment Global Co。 Ltd。購買戴姆勒股份的。雖然具體的交易金額沒有透露，但此次北汽集團買入正值戴姆勒股價處于五年來的最低點，可以說相當(dāng)劃算，至少相比吉利而言更是如此。

汽車商業(yè)評論認為，其實，股比放開之后合資雙方如何繼續(xù)開展合作，北汽和戴姆勒的合作方式提供了一種解題思路。

此番北汽入股戴姆勒，戴姆勒董事會主席兼梅賽德斯-奔馳汽車集團全球總裁康林松（Ola K? llenius）表示，“此舉強化了雙方成功的合作伙伴關(guān)系， 表明了北汽集團對我們公司戰(zhàn)略和未來潛力的信任?！?/p>

北汽集團黨委書記、董事長徐和誼也表示：“通過對戴姆勒投資加深雙方合作伙伴關(guān)系，也一直是北汽集團的意愿。投資戴姆勒公司將增強我們與戴姆勒公司管理與企業(yè)戰(zhàn)略的協(xié)同及支持?！?/p>

顯然，相比股比數(shù)字的增加，戴姆勒在與北汽的合作中，更看重未來。守住利益的最好方式，不見得是非得在股比上爭個高低。

至少，北汽當(dāng)前的成績就足以說服戴姆勒。

2019上半年，北汽集團整車銷量110.9萬輛，超出行業(yè)平均水平4.6個百分點，營業(yè)收入2464.5億元，同比增長6.0%，利潤同比增長4.4%。其中北京奔馳實現(xiàn)銷售28.2萬輛，同比增長11.9%。在整個車市大蕭條的背景下，獲得這個成績并不容易。

而今年上半年，梅賽德斯-奔馳在全球銷售119.50萬輛車，銷量下跌4.7%。其中，梅賽德斯-奔馳品牌銷售了113.47萬輛，同比降低4.6%；smart品牌也呈現(xiàn)下跌，6月當(dāng)月銷量同比跌幅達22.5%。

7月12日，戴姆勒對投資者發(fā)出預(yù)警，預(yù)計第二季度息稅前將虧損16億歐元（約合124億元人民幣），而上年同期集團獲利26億歐元（約合201.7億元人民幣）。

兩相對比，就不難理解戴姆勒的選擇。所以，康松林說“中國市場不僅在銷售方面，而且在產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)領(lǐng)域都是我們現(xiàn)在及未來成功至關(guān)重要的支柱”，不是簡單的恭維，而是真心實意。

有所倚重，必然有所受制。所以，未來某一天，戴姆勒想要再增持北京奔馳的股權(quán)，也幾無可能。

再說回吉利。在戴姆勒集團內(nèi)部，smart因為一直虧損，被視為亟須甩掉的包袱。與吉利成立合資公司，戴姆勒算是為smart找到了新的發(fā)展路徑。于吉利來說，牽手戴姆勒達到了與國際車企巨頭合作的目的，為品牌形象添光彩，對其未來進軍海外市場也有益；但要說實際性的好處，目前可能還談不上。

眼下，戴姆勒手握北汽集團旗下上市子公司北京汽車股份有限公司9.55%的股份，以及北京藍谷新能源科技股份有限公司3.01%的股份，還和北汽集團在北京運營著戴姆勒最大的海外研發(fā)中心，這次，北汽集團又成了占比5%的股東。我中有你你中有我，未來雙方關(guān)系只會更加蜜里調(diào)油。

在美國《財富》雜志剛剛公布的2019年世界500強排行榜上，戴姆勒排名第18，比上年下降2個名次；北汽集團排名第129，比上年下降5個名次；吉利排名第220，比上年上升47個名次。比亞迪還在世界500強的門口外徘徊。

在汽車行業(yè)變革的大勢下，與核心合作伙伴同舟共濟才是降低風(fēng)險的最好策略。

對于這次入股，股市給予了相當(dāng)正面的評價。北京時間23日下午消息，戴姆勒周二在德意志交易所漲1.44%，而北汽藍谷午后股價一度上漲9.97%，接近漲停。同時，港股北京汽車股價午后也迅速拉升，一度上漲8.5%，創(chuàng)逾三個月來盤中最大升幅。

(責(zé)編：林嘉興)

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