市場波動起伏，三人行必有我?guī)?。老虎推出全新人物訪談欄目「虎友說」，從本期開始，我們將采訪老虎社區(qū)及交易用戶中各類的投資者，帶你走進(jìn)他們的投資故事，讓投資不再孤單。
誰都沒想到蔚來股價會“起飛”地這么快、這么猛。截至11月18日，蔚來收于45.06美元，相比年初不到4美元的價格已翻了10倍有余。
“村委主任”，英文名Galaxy，老虎社區(qū)的紅人，80后生人、現(xiàn)居溫州自主創(chuàng)業(yè)的他因持有蔚來收益整體收益已超過400%。只不過，在2020年蔚來股價“牛氣沖天”前，他曾自喻是“上屆比慘大賽的冠軍”：2018年打新中簽后一直未賣，2019年三季報前加杠桿滿倉，結(jié)果碰上蔚來連續(xù)幾日斷崖式暴跌，一周被迫平倉。
從深套到重新盈利，Galaxy笑稱“買科技股的都是樂觀主義者”，而自己則是“蔚來死多頭”。
我是ES8第一批車主
Galaxy和蔚來“結(jié)緣”很早。
時間倒推到2017年12月，蔚來舉辦首屆NIO Day發(fā)布會，得到雷軍、馬化騰等聲援助陣，也因此走入的視線中。對于新能源車的好奇以及支持國產(chǎn)車的想法讓Galaxy在2018年5月13日，第一次參加蔚來溫州見面會時就定下還是工程車、只做靜態(tài)展示的蔚來ES8。
“我是溫州前幾十名蔚來車主之一。”Galaxy回憶稱，蔚來第一批交付的車小瑕疵不少，軟件、智能化方面的配置也遠(yuǎn)未達(dá)到如今的標(biāo)準(zhǔn)，但讓他感觸頗深的是，在買車期間，他和蔚來創(chuàng)始人李斌、秦力洪有過幾面之緣，他們放手一搏的創(chuàng)業(yè)激情極具感染力。
Galaxy提車第一天
這股熱情是Galaxy決定在蔚來2018年9月赴美上市時打新的原因，這也是Galaxy第一次買入美股。不過，由于當(dāng)時投資重心還放在A股，Galaxy并未重倉蔚來。“打新入了一成倉左右，就想支持下國產(chǎn)公司。”他說。
轉(zhuǎn)變發(fā)生在2019年6月底，彼時蔚來已經(jīng)進(jìn)入“水逆”階段，裁員、交付量下降、砍業(yè)務(wù)、自燃等種種利空消息席卷而來，內(nèi)外交困讓二級市場上的蔚來股價一瀉千里，在6月初已跌破3美元，距每股6.26美元的發(fā)行價已經(jīng)“腰斬”。就在此時，幾次電池安全事故后，4800余輛ES8被召回進(jìn)行電池包更換，包括Galaxy的在內(nèi)。
“當(dāng)然很郁悶，但被蔚來負(fù)責(zé)的態(tài)度感動到,覺得這是家好公司。再看到蔚來股價在低位震蕩，就決定大舉買入了。”對于逆行入場，Galaxy如此解釋。
“計劃再持有一年，2020年才是決戰(zhàn)之年。現(xiàn)在放棄，太早了。”2019年9月4日，Galaxy在老虎社區(qū)寫道，那天蔚來股價已下探至2.75美元。覺得“總不能再低了吧“的Galaxy沒想到的是，底部還未到來。
一周跌近平倉線
李斌向我說了抱歉
2019年9月23日，二季度財報發(fā)布一天前，蔚來股價大跌10.53%至2.72美元，Galaxy決定加倉，由于來不及入更多金的他選擇加了最高四倍的杠桿。這個后來被他稱為“交學(xué)費”的動作成為他快速虧空的導(dǎo)火線。
一天后，蔚來二季報公開，凈虧損達(dá)到32.85億元，超過此前的市場預(yù)期。隨后，公司公告取消業(yè)績電話會議。那一夜，蔚來股價暴跌20.22%，Galaxy一宿無眠，“杠桿上地太早太高了，我記得杠桿到近三十萬股，眼睜睜地看著股價往下掉。”
波折還在繼續(xù)。9月25日，蔚來宣布重新召開業(yè)績電話會議，然而，這并未夠提振蔚來股價，此后三天股價累計跌去26%。2019年9月30日，蔚來收于每股1.56美元，Galaxy被迫平倉，幾十萬美元資本金近乎虧空。
Galaxy還記得，9月25日他曾在蔚來車主群里給李斌留言：“斌哥辛苦，聽了一晚上直播。雖然這幾天我虧了十萬+”。沒過多久，李斌隨后在群里回復(fù)：“抱歉啊”三字。李斌時常出現(xiàn)在蔚來車主群，發(fā)個紅包、傾聽車主意見。此前，Galaxy曾在群里反映過一個車機系統(tǒng)的bug，二周后該問題迅速被迭代優(yōu)化。這種迅速響應(yīng)的服務(wù)體系讓其用戶將蔚來比做“汽車界海底撈”。
“捫心自問，如果我已經(jīng)實現(xiàn)財務(wù)自由，還會不會像李斌這樣去自找尋苦吃?每天十點半發(fā)紅包都要親力親為，哪怕客戶每個抱怨和意見都要親自道歉?”那晚，Galaxy在老虎社區(qū)打下這行字，幾天后，Galaxy重新入場，底氣就來自對李斌這個人、蔚來服務(wù)和價值觀的認(rèn)可。“平倉確實是個教訓(xùn)，但也是自己操作失誤，不該上高倍杠桿。”切膚之痛后，Galaxy總結(jié)到。“再起爐灶”的他頗有種“不成功便成仁”的味道,為了準(zhǔn)備資金，他甚至把車、手表都抵押了出去。
2019年10月往后，蔚來并未走出“寒冬”，CFO離職、融資停滯、業(yè)務(wù)收縮——市場不安情緒并未散去，有關(guān)“蔚來要退市”的聲音依舊鋪天蓋地。但在堅定蔚來產(chǎn)品、服務(wù)和團隊都“值得”后，Galaxy已如老僧入定。
“我還是看好蔚來。一方面，國家支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展，給了很多政策上的扶持，這是天時。從蔚來本身來說，它是國內(nèi)造車新勢力的龍頭公司，最差的結(jié)果是私有化退市，但能均價賣到40萬的國產(chǎn)高端新能源汽車，并且確實有客戶買單，說明它的產(chǎn)品和服務(wù)都是好的，就算私有化也能賣個好價錢。”面對后來的市場震蕩，Galaxy變得很淡定。
陪伴“丑小鴨”股票變成“天鵝”
“回到產(chǎn)品本身”是Galaxy在老虎社區(qū)常說的一句話。在他看來，從ES8到ES6，蔚來產(chǎn)品成熟了且更為實用，相比大多傳統(tǒng)車企50萬起售的SUV車型，蔚來更為低的定價和終身免費換電、終身質(zhì)保都將賦予其競爭力。對比同類競品，家中還有一臺model3的他覺得在日常使用中，蔚來更為“舒心”。產(chǎn)品決定市場，他認(rèn)定“蔚來不會死。”
“很多認(rèn)知不是看財報或者新聞就可以獲取的。”除了是蔚來車主，自投資蔚來以來，Galaxy是蔚來門店的?？停袝r就為和隔壁特斯拉客流量進(jìn)行對比。他實地走訪過蔚來工廠和維修車間、當(dāng)過蔚來志愿者去車展收集觀眾對蔚來汽車的看法，大量的調(diào)研讓Galaxy得以剝絲抽繭，他揶揄蔚來是“丑小鴨股票”，可能當(dāng)時不受外界追捧，但藏有巨大潛力。
Galaxy探訪蔚來修車間
“這種公司你買進(jìn)入就要做好長線的打算，需要耐心。”Galaxy很少對蔚來這類的初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行定量分析，理由在于，新興企業(yè)的商業(yè)模式和理念大多是超前的，很難用傳統(tǒng)圖形工具去程序化地評判。
不過，為了降低風(fēng)險，Galaxy再次買入蔚來正股后還在老虎同時買入蔚來的期權(quán)。“我把資金的10%或5%拿來買期權(quán)，如果股價在低位徘徊，我一般買看漲期權(quán)，去獲取額外收益;如果股票突然拉升步入高位，我就買些短期的看跌期權(quán)，對沖風(fēng)險。”
不要詆毀希望
好消息終于還是來了。2020年，數(shù)據(jù)顯示，蔚來第二季度總收入37.189億元，同比增長146.5%;毛利率為8.4%，首次轉(zhuǎn)正;凈虧損11.767億元，同比減少64.2%。以最新的10月銷售量來看，據(jù)悉，蔚來整體上險數(shù)達(dá)4880輛，同比上漲94%。這被視為市場接受度提高以及蔚來用戶至上策略有效性的證明。
“經(jīng)歷了爆倉再次入金，現(xiàn)在在蔚來股票上的整體收益大概是400%，如果當(dāng)時沒有被迫平倉，起碼是10倍的收益，不過即使這樣我也很滿足了。”經(jīng)歷大落后，Galaxy說現(xiàn)在投資上堅持兩個原則：一是“少看少動”，二是“不輕易上杠桿”。前者是為了減少計劃外的投機性操作，因為往往這些快進(jìn)快出都難以帶來真正的收益;后者則是警戒自己杠桿是輔助工具，不能當(dāng)“正規(guī)軍用”。
截至11月12日，蔚來44.56美元的股價相比年初已上漲逾1000%，“因為實體創(chuàng)業(yè)需要大量現(xiàn)金，已逐漸減倉至五成”，他說這部分不賣了，“等到它開始分紅。”
無疑，蔚來雖或走出了至暗時分，但逐鹿場上，競爭還未停下。隨著特斯拉在滬落地建廠、產(chǎn)品不斷降價，這家新能源行業(yè)的巨頭正在以一種兇猛且強盛的姿態(tài)沖擊本土造車新勢力市場。在大魚吃小蝦的商業(yè)時代中，蔚來的未來又將如何?
“主要看三點，第一，蔚來如何在控制成本之下繼續(xù)保持高品質(zhì)服務(wù)，因為服務(wù)是蔚來的金字招牌;第二，是否能保持技術(shù)領(lǐng)先，預(yù)計對標(biāo)model3的ET轎車等新產(chǎn)品是否能帶給消費者驚喜，尤其在小鵬、理想的追趕下;第三，軟件是否能強化，特別是在人機交互和本土化上。”Galaxy回答。
投射到股價走勢上，Galaxy選擇用錨定龍頭股的方法去估值。“會按特斯拉的五分之一到三分之一的標(biāo)準(zhǔn)給蔚來估值。現(xiàn)在蔚來股價還有一些上升空間，但肯定沒之前大了，當(dāng)然，如果進(jìn)軍海外市場有好消息，我會重新評估。”
對于國產(chǎn)造車新勢力的市場份額是否會被割據(jù)這個問題，Galaxy顯得并不擔(dān)心。他引用了2020年11月2日國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》，上面寫道：“到2030年，新能源汽車形成市場競爭優(yōu)勢，銷量占當(dāng)年汽車總銷量的 40%，有條件自動駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車銷量占比70%。”
“大家是一起把蛋糕做大，這市場足夠大，容得下不同新能源汽車品牌。”Galaxy說。
Galaxy參加NIO Day
“我覺得買科技股的都是樂觀主義者，因為買入的其實是人類對清潔出行的期望。人類的夢想可能會暫時暗淡，但不會終止，我相信未來只會更美好。”今年小鵬和理想赴美上市時，Galaxy同樣在老虎證券打了新。在他看來，隨著新老車企紛紛布局新能源領(lǐng)域，曾被BBA統(tǒng)領(lǐng)的傳統(tǒng)汽車市場將步入激蕩時代，但大變革將勢不可擋。
在老虎社區(qū)里，他常常呼吁大家多包容國產(chǎn)車。他寫道，“蔚來是一場國產(chǎn)車高端化的社會實驗，我很榮幸深度參與這個過程。”
他更篤定：“就算這個蔚來不成功，還有“未來”會成功。”
免責(zé)聲明：
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會計或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
