市場波動起伏，三人行必有我?guī)煛＠匣⑼瞥鋈氯宋镌L談欄目「虎友說」，每期我們將采訪老虎社區(qū)及交易用戶中各類的投資者，帶你走進他們的投資故事，讓投資不再孤單。
上期我們邀請到了社區(qū)紅人@村委主任，讓他講述了他與蔚來、與李斌的故事。如果說@村委主任是蔚來車主及資深投資者的代表，我們本期的主人公@蔚來未來車主，則或是那群年輕、但無比看好中國新能源車、希望做蔚來未來車主的投資者的縮影。
@蔚來未來車主，英文名Jacky，一名大三經(jīng)濟系在讀學(xué)生。從他在老虎社區(qū)里的昵稱就可以看出，他是一名蔚來的死忠粉，從19年初持有至今，蔚來讓他實現(xiàn)了10倍收益。雖比不上資本金高達幾十、幾百萬美金，運籌帷幄的投資大佬，但這個20歲出頭的年輕人也因在美股“摸爬滾打”2年時間，相比很多同齡人對于整個金融市場有更深的理解。
Jacky說，投資蔚來讓他變成熟了。“風(fēng)口之下，豬都能飛，盲從炒作更多時候只能幸運一時。但浪潮退去，對這個公司和行業(yè)到底研究多深才是最終決定你能走多遠的原因。”
認可李斌，起源于摩拜
買蔚來，Jacky并非一時興起。說到底，是對李斌這個人的認可。
早在5年前，在Jacky還是高中生時，李斌以個人的名義出資146萬投資了摩拜單車，是摩拜早期投資人。這個被后來報道稱為“讓李斌換成13.4億豐厚回報”的下注在Jacky看來體現(xiàn)了李斌對于出行領(lǐng)域的敏銳眼光。
“當(dāng)時了解過共享單車的商業(yè)模式，因為自己上下學(xué)也時常騎。確實單就共享單車這個業(yè)務(wù)，市場是有需求的。”Jacky說。雖然之后共享單車陷入補貼燒錢大戰(zhàn)，摩拜被美團收購，李斌揮手退出，行業(yè)進入洗牌期，但Jacky對這位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者依舊很是佩服，“李斌有次采訪說摩拜產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)很高，可以經(jīng)歷15萬次的震動的測試。其實這就可以看出比起追求短期盈利鋪量圈地，李斌更在意用戶體驗。”
切換到用戶視覺去考慮感性體驗的細枝末節(jié)的打法被李斌延續(xù)到蔚來身上。作為李斌all in的產(chǎn)品，蔚來于2018年5月底交付首批 ES8，四個月后登陸美股。輿論蜂擁而至，好的壞的，外界在質(zhì)疑，這家中國的新能源造車公司是否能在傳統(tǒng)巨頭林立的汽車市場撕開一道口子。畢竟當(dāng)時，即便是早蔚來成立十多年的特斯拉在華爾街也常被唱衰。
蔚來就是在這樣一種不確定的狀態(tài)下走入Jacky的視線。“看到車后第一反應(yīng)是好cool，但這個車性能如何、技術(shù)壁壘在哪、未來交付前景如何其實我都不太清楚，就是覺得新能源這個是未來發(fā)展方向。”
2019年3月，成為大學(xué)生的Jacky攢著生活費，加上多年的壓歲錢，在老虎買入蔚來。5美元/股上下的價格在如今看來是“撿了便宜”，但在新能源汽車前景并不明朗的當(dāng)時需要不少勇氣，對于初涉美股的 Jacky更是如此。
“初生牛犢不怕虎。”Jacky評價那時的決定更像是一場“冒險”，雖老話說“富貴險中求”，但缺少詳實盡調(diào)就低頭買入，如今回想起來還讓Jacky心有余悸。
蔚來最深的護城河是用戶
市場是最好的教科書。
在Jacky入場后沒多久，蔚來便進入了下行趨勢，從2019年最高價10.64美元跌到1.19美元只用了不到八個月。這種暴擊，別說是美股新人，就算是見慣風(fēng)雨的資深投資者可能都扛不住。“當(dāng)時短期還是比較消極的” Jacky坦言，“畢竟對于大學(xué)生來說不是小錢。”
Jacky回憶起2019年的蔚來用了“最慘”二字：自燃、召回、現(xiàn)金流緊張……“很慌”是當(dāng)時他看股價不斷下跌的第一反應(yīng)。要不要拋?他開始問自己，但是他很快意識到，因前期對這家公司做的并不深入，他并無法完全拆解新能源生意的真相。與之產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)是，他在市場一片哀嚎時清倉蔚來，直到漲到13塊再買回來。
一出一進，損失給Jacky實實在在上了一課。投資不能只憑滿腔熱血，還要依托于對商業(yè)的扎實理解上。也唯有深度理解，才能對市場足夠敏感，在喧囂中，堅持理性。
Jacky開始對蔚來進行研究，不僅限于交付量、財報等數(shù)據(jù)分析，他開始切實去蔚來體驗店、去了解產(chǎn)品、形成自己的見解并在老虎社區(qū)與同道中人一起探討。吃不準(zhǔn)時，他也曾在老虎社區(qū)發(fā)過“還補倉嗎”的詢問貼。在蔚來股價落入谷底的那段時間里，老虎社區(qū)成為他尋求建議和鼓勵的地方。
從幾十年前只能面對面討論股票到如今隔著屏幕，天南地北的人即可侃侃而談，金融科技讓投資者一下子跨過信息閉塞的大山，也促使Jacky讓迅速成長。
“老虎社區(qū)里有很多蔚來的老車主，我了解到蔚來很大一部分訂單來自老車主的推薦。這讓我更明白李斌說蔚來是家用戶企業(yè)到底是什么意思。”
蔚來用戶的存在似乎顛覆了傳統(tǒng)汽車品牌和用戶的關(guān)系——不僅僅是蔚來的消費者，更是蔚來的粉絲。
“疫情期間，蔚來60%的訂單來自用戶推薦。”6月20日，蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌在2020中國企業(yè)未來之星年會暨中國企業(yè)家生態(tài)大會上坦言。此言非虛。此前，根據(jù)汽車之家的一項調(diào)查顯示，有89%參與調(diào)查的蔚來車主表示向身邊人推薦過蔚來汽車。
2019年NIO Day，在交通、住宿都需要自費的情況下，萬余名蔚來車主還是選擇從全國各地趕來，就連會場的飲用水，也是石家莊的一名蔚來車主贊助的。例子還有很多，比如去年年底，一位上海蔚來車主自掏腰包讓蔚來出現(xiàn)在上海一萬多輛出租車的廣告屏上。
也正因此，讓Jacky認定，“蔚來用戶是蔚來最深的護城河，這是特斯拉、小鵬、理想無法超越的。”而這種近乎于飯圈文化的源頭，往深里去說，萌發(fā)于蔚來死磕做好用戶體驗的態(tài)度。
討論多了、思路多了、碰撞出來的不同維度最終讓Jacky得到現(xiàn)在對蔚來的投資思路：“不賣了，持有個五到十年。”
十倍收益，相信蔚來能達到萬億市值
截至前三季度，蔚來累計交付量就達到26375臺，同比上漲113.7%。單前8月的銷量，就已超越2019年全年。隨著產(chǎn)能的擴大，邊際效應(yīng)開始顯現(xiàn)，有人預(yù)測，蔚來有望在今年年底或明年年初，迎來首度贏利拐點，而這將比特斯拉提前九年。
兩年走來，Jacky在蔚來上的收益已有十倍，十年左右實現(xiàn)萬億美元市值是他對蔚來的判斷。對于蔚來這樣的“創(chuàng)新型”且在不斷進化商業(yè)模式的企業(yè)，Jacky認為傳統(tǒng)的估值方法一定程度上已經(jīng)失效。“很多人說現(xiàn)在新能源汽車股價有泡沫，確實股價可能會有前置性，但我相信預(yù)期最終會被公司的發(fā)展被消化掉。未來有很多看點，比如蔚來換電模式和車電分離模式可能對傳統(tǒng)加油站的顛覆等等。”
8月20日，蔚來汽車正式對外發(fā)布電池租用服務(wù) BaaS (Battery as a Service)，這意味著，電池服務(wù)的靈活性再度升級。在Jacky看來，不斷革新的技術(shù)已讓估值變得動態(tài)起來，尤其當(dāng)市場主流已認可汽車電動化和智能化的未來后。
大行業(yè)上，Jacky依舊看好新能源行業(yè)。“我國新能源電動汽車的發(fā)展目前還處在一個早期階段，有點像諾基亞時代。汽車不像手機，畢竟是大消費商品，不是說換馬上就換。但是隨著國家政策指引，這個趨勢不會變。”
除了蔚來，2020年，Jacky還買了嘉楠科技。他說這是因為他今年選修了一門叫《你所不知道的區(qū)塊鏈》的課，“現(xiàn)在至少要有一定了解才會買，要敬畏市場。”
“整體上，對這種新興技術(shù)、前沿的公司比較感興趣，像小米我也持有?，F(xiàn)在宿舍好多小米的產(chǎn)品，從路由器、電水壺、到手機、耳機、手表。”
是股東，也是用戶，這是Jacky的愿望。小米已實現(xiàn)，蔚來是下一個目標(biāo)。
“我相信我的第一輛車應(yīng)該是蔚來。”顯然，像眾多蔚來的鐵粉一樣，Jacky并不打算只做資本市場的玩家。
小虎提示：在老虎，有非常多初入美港股市場的年輕朋友，Jacky是其中的幸運者。我們建議大家在自己能力范圍內(nèi)鍛煉投資技能，但不鼓勵大學(xué)生用生活費炒股哦。股市跌宕起伏，小虎建議大家要做好功課，并合理評估和控制投資風(fēng)險，入場前，推薦通過老虎模擬賬戶零成本、零風(fēng)險體驗美股基本交易功能，完善自己的交易技巧。
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