螞蟻集團(tuán)的業(yè)務(wù)前景和上市計(jì)劃存在重大的不確定性。被緊急叫停IPO后，這是阿里巴巴首次公開回應(yīng)螞蟻集團(tuán)的上市問題，傳達(dá)的信息并不是太積極。
本來可以讓不少人實(shí)現(xiàn)財(cái)富暴增，但是沒想到，螞蟻集團(tuán)這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的上市卻被突然被按下了暫停鍵，而且前途未卜。
大跌眼鏡的不僅包括普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者，還有那些原本可以一夜暴富的萬(wàn)人持股員工。
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螞蟻暫緩上市，萬(wàn)人暴富擱淺
2020年10月，螞蟻集團(tuán)宣布在A股和港股同時(shí)上市，最終估值超過2000億美金。與上市相伴而生的，除了互聯(lián)網(wǎng)上的萬(wàn)眾矚目，還有讓無(wú)數(shù)人為之躁動(dòng)的滾滾財(cái)富。
這主要?dú)w功于螞蟻?zhàn)龅墓蓹?quán)激勵(lì)，螞蟻集團(tuán)中擁有期權(quán)的高管、員工，身價(jià)將一夜飛漲。
隨后螞蟻集團(tuán)被監(jiān)管部門約談以及被要求整改，萬(wàn)人矚目的上市計(jì)劃被喊暫停。
2021年2月3日，據(jù)彭博消息稱，螞蟻集團(tuán)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)就整改達(dá)成一致，將所有業(yè)務(wù)重整為一家金融控股公司，但螞蟻集團(tuán)并未對(duì)此消息做出回應(yīng)。
根據(jù)阿里巴巴公布的2021財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，螞蟻集團(tuán)的業(yè)務(wù)前景和首次公開募股計(jì)劃存在很大的不確定性。
阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄仑?cái)報(bào)電話會(huì)中表示，螞蟻集團(tuán)根據(jù)最新監(jiān)管要求，制定了整改方案，并正在按要求進(jìn)行整改中。
螞蟻集團(tuán)在規(guī)模迅速擴(kuò)張、業(yè)務(wù)量不斷增長(zhǎng)的背景下，用股權(quán)激勵(lì)的方式激勵(lì)這普通基層員工，讓他們?cè)谂ぷ鞯耐瑫r(shí)，也能分享到企業(yè)上市的紅利。
但因螞蟻集團(tuán)被要求整改，萬(wàn)人暴富夢(mèng)想也暫時(shí)被擱淺。
宏大的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
那么螞蟻集團(tuán)是如何做股權(quán)激勵(lì)的呢?
老虎ESOP帶大家詳細(xì)的分析一下螞蟻集團(tuán)招股書中股權(quán)激勵(lì)。
螞蟻集團(tuán)招股書中一共提及到5個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，分別是經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃、上市前境外員工激勵(lì)計(jì)劃、2020年H股激勵(lì)計(jì)劃和上市后H股激勵(lì)計(jì)劃。
經(jīng)濟(jì)受益權(quán)
首先，我們先來看下什么是經(jīng)濟(jì)受益權(quán)。
招股書中表示，經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予標(biāo)的為經(jīng)濟(jì)受益權(quán)，是一種以股份價(jià)值為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)安排。
授予對(duì)象可以基于經(jīng)濟(jì)受益權(quán)獲得一定金額的經(jīng)濟(jì)利益，但授予對(duì)象不因被授予經(jīng)濟(jì)受益權(quán)而成為螞蟻的股東，或?qū)ξ浵伖煞萦腥魏瓮镀睓?quán)，或享有其他作為股東可享有的權(quán)利。
換句話說，就相當(dāng)于一部分虛擬股票，可以分紅、可以算獎(jiǎng)金收入，但沒有處置權(quán)和投票權(quán)。
那詳細(xì)看下經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的一些詳細(xì)信息：
授予對(duì)象：包括管理人認(rèn)可的螞蟻集團(tuán)、阿里巴巴集團(tuán)、其各自的子公司以及前述主體直接或間接持有20%以上表決權(quán)的關(guān)聯(lián)實(shí)體的員工、董事、顧問或管理人確定的其他人士，可謂人員之多。
授予規(guī)模：經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃項(xiàng)下(包括已授予及未授予的部分)的經(jīng)濟(jì)利益所對(duì)應(yīng)發(fā)行人股份合計(jì)30.79 億股。上述股份中，約92%股份對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益已經(jīng)授予授予對(duì)象。
授予比例：因業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)授予的，自授予日開始分4年勻速歸屬各25%;因入職常規(guī)授予的，在首個(gè)歸屬日及之后的2個(gè)周年日分別歸屬50%、25%、25%;因其他原因授予的，以雙方簽署的授予協(xié)議為準(zhǔn)。
經(jīng)濟(jì)受益權(quán)的有效期不超過10年，且不存在流動(dòng)性。
螞蟻集團(tuán)用經(jīng)濟(jì)受益權(quán)而非直接用股權(quán)激勵(lì)，主要是受到當(dāng)時(shí)的政策限制。
根據(jù)《公司法》78條：“……設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人”，就是說改制成股份公司時(shí)，股東人數(shù)不能超過200人。
用招股書中數(shù)據(jù)計(jì)算，目前螞蟻集團(tuán)員工1.66萬(wàn)人，按外界所說的40%員工持股的比例計(jì)算，股東數(shù)也超過6500人。
所以如果用期權(quán)、限制性股票作為激勵(lì)工具的話，當(dāng)時(shí)想在A股上市，屬實(shí)是不可能的，這將會(huì)嚴(yán)重拖緩公司上市的進(jìn)度。
關(guān)于200人股東的規(guī)定，原先的政策是穿透到自然人，而如今政策有所調(diào)整。
《證監(jiān)會(huì)首發(fā)業(yè)務(wù)解答》2020最新修訂第24條：
l依法以公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)實(shí)施的員工持股計(jì)劃，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)，按一名股東計(jì)算。
螞蟻集團(tuán)招股書中顯示，經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由發(fā)行人控股股東之一的杭州君瀚作為授予人，也就是說杭州君瀚作為員工持股平臺(tái)。
相關(guān)政策變更后，螞蟻集團(tuán)也對(duì)經(jīng)濟(jì)受益權(quán)做好了上市后的過渡安排計(jì)劃。
為統(tǒng)一上市后公司員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和工具，杭州君瀚將取消截至2020年9月30日已授予未歸屬的經(jīng)濟(jì)受益權(quán)，相應(yīng)經(jīng)濟(jì)受益權(quán)的授予對(duì)象將參加A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃或其他激勵(lì)方案。
第二類限制性股票激勵(lì)計(jì)劃
A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃擬采用的激勵(lì)工具為A股第二類限制性股票。
第二類限制性股票只有在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的公司可以發(fā)行，和常見的第一類限制性股票是有一定差別的。
第一類限制性股票，是指激勵(lì)對(duì)象以授予價(jià)格出資獲得的公司股票，在滿足解鎖條件后即可自由出售。
第二類限制性股票無(wú)需提前出資，激勵(lì)對(duì)象在滿足獲益條件后，便可以用授予價(jià)格出資獲得公司股票，限售期后可自由交易。若公司不設(shè)置限售期，激勵(lì)對(duì)象完成股份登記后即可按相關(guān)規(guī)定出售。
第二類限制性股票是制度創(chuàng)新，既有股票期權(quán)不用提前出資的優(yōu)點(diǎn)，又與第一類限制性股票同樣具有價(jià)格優(yōu)惠的特點(diǎn)，給了創(chuàng)業(yè)板公司更多的自主空間，便于凝聚人才。
A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃中規(guī)定，經(jīng)濟(jì)受益權(quán)轉(zhuǎn)換為A股限制性股票的股數(shù)不超過3.45億股，由杭州君瀚將在符合法律法規(guī)規(guī)定的前提下，向A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃轉(zhuǎn)入3.96億股發(fā)行人股份，以支持股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
也就是說杭州君瀚將員工的股權(quán)激勵(lì)代持，這部分股權(quán)不會(huì)攤薄公司其他股東的權(quán)益。
上市暫緩，股權(quán)激勵(lì)怎么處理
也有人會(huì)關(guān)心，如果螞蟻集團(tuán)上市失敗，那么員工持有的股份該如何處理。
如果螞蟻集團(tuán)上市成功的話，那么經(jīng)濟(jì)受益權(quán)會(huì)逐漸過渡為限制性股票。股票歸屬后，則可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣，從而獲得收益。
如果螞蟻集團(tuán)上市失敗，根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書顯示，經(jīng)濟(jì)受益權(quán)的授予對(duì)象實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)受益的方式為經(jīng)濟(jì)受益權(quán)的出售和回購(gòu)。授予對(duì)象可以在授予人不時(shí)公布的出售期間內(nèi)，向授予人出售已歸屬的經(jīng)濟(jì)受益權(quán)。也就是說由杭州君瀚以一定的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。
總結(jié)：
股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)不容忽視的姿態(tài)，進(jìn)入了現(xiàn)代中國(guó)企業(yè)的視野，股權(quán)作為身份和財(cái)富的象征，得到了眾多員工和企業(yè)家的青睞。
螞蟻集團(tuán)暫緩上市后，目前正在積極整改之中，之前的經(jīng)濟(jì)受益權(quán)也將在公司上市之后，逐漸過渡為限制性股票。當(dāng)螞蟻集團(tuán)整改完成，重新上市之時(shí)，持股員工的暴富想法，也將美夢(mèng)成真。
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