風(fēng)靡華爾街的SPAC熱潮又添新加入者。
近日，老虎證券攜真成投資創(chuàng)始人李劍威及眾巢醫(yī)學(xué)董事長(zhǎng)楊偉光為一家SPAC(特殊目的收購(gòu)公司)“TradeUPAcquisitionCorp.”提交IPO申請(qǐng)。該公司將以“UPTDU”的股票代碼登陸納斯達(dá)克，每單位的發(fā)行價(jià)為10美元，包括一股普通股和0.5份的可贖回認(rèn)股權(quán)證，預(yù)計(jì)募集4000萬(wàn)美元。招股書(shū)顯示，老虎證券(美國(guó))擔(dān)任此次SPAC公司上市的主承銷(xiāo)商。該SPAC打算在技術(shù)行業(yè)集中尋找標(biāo)的公司。
SPAC，即特殊目的收購(gòu)公司，一種以上市并購(gòu)為目的且無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)的殼公司。自2020年以來(lái)，SPAC熱度不斷飆升。SPACInsider數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2月17日，今年美股已有154個(gè)SPAC上市，數(shù)量已超過(guò)去年全年的一半。而2019年及以前，每年SPAC上市的數(shù)量不超過(guò)60家。
從運(yùn)作方式來(lái)看,SPAC通常由發(fā)起人(如基金管理機(jī)構(gòu)、投行券商等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu))設(shè)立并上市。通過(guò)SPACIPO籌集到的資金需存入由第三方受托人管理的信托帳戶(hù)中,直到完成與目標(biāo)公司的初始合并為止。通常而言，SPACIPO后需在18-24個(gè)月完成收購(gòu)。
“SPAC公司的發(fā)起團(tuán)隊(duì)對(duì)于SPAC上市成功與否起到關(guān)鍵作用。其專(zhuān)業(yè)度和信譽(yù)一定程度上決定了市場(chǎng)投資者對(duì)于該SPAC的信心。這次TradeUPAcquisitionCorp.的發(fā)起人和管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)很豐富，這將增強(qiáng)我們?nèi)嬖u(píng)估潛在標(biāo)的以執(zhí)行并購(gòu)的能力。”老虎證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
招股書(shū)顯示，此次SPAC聯(lián)合發(fā)起人之一是老虎證券旗下TradeUPInc.子公司。除此之外，發(fā)起人真成投資創(chuàng)始人李劍威在云、SaaS、AI、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、網(wǎng)絡(luò)安全等顛覆性技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資方面有著成功的記錄，其投資的多家公司已成功上市。另一位發(fā)起人楊偉光則是美股上市公司眾巢醫(yī)學(xué)(NASDAQ:ZCMD)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，在2013年至2016年他還是全球醫(yī)學(xué)教育聯(lián)盟(GAME)的首位中國(guó)董事會(huì)成員。
此外，該SPAC的獨(dú)立董事由華爾街知名投行KeyBancCapitalMarkets董事總經(jīng)理兼半導(dǎo)體行業(yè)分析師WestonTwigg、中國(guó)軟件開(kāi)發(fā)者社區(qū)(CSDN)創(chuàng)始人兼主席，GeekFounders創(chuàng)始合伙人蔣濤、及前JPMorganChase副總裁JamesLong擔(dān)任，他們可提供多元化支持和指導(dǎo)，尤其在搜索、發(fā)現(xiàn)和投資初創(chuàng)公司方面。
值得注意的是，此次發(fā)行將由老虎證券擔(dān)任主承銷(xiāo)商。這并非老虎證券首次參與SPAC項(xiàng)目。此前，優(yōu)客工場(chǎng)、美聯(lián)英語(yǔ)和思享無(wú)限的SPAC上市背后都出現(xiàn)老虎證券的身影。這些項(xiàng)目的參與讓老虎證券迅速積累SPAC上市專(zhuān)業(yè)性，并得以根據(jù)中概公司SPAC上市的需求和痛點(diǎn)提供針對(duì)性的定制化服務(wù)。目前，老虎證券是市面上為數(shù)不多的提供全方位SPAC上市服務(wù)的華人投行。
“開(kāi)展SPAC服務(wù)讓我們?cè)趥鹘y(tǒng)IPO外，還可提供其他途徑幫助企業(yè)融資，進(jìn)一步擴(kuò)張了老虎投行的業(yè)務(wù)版圖。”老虎證券投行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于SPAC上市門(mén)檻低、流程效率頗高，更多公司正在將其同時(shí)列為上市方案之一。比如私人商業(yè)太空旅行公司維珍銀河就在2019年10月于紐交所通過(guò)SPAC方式上市;賈躍亭創(chuàng)辦的電動(dòng)車(chē)公司FF也正在尋求通過(guò)SPAC來(lái)實(shí)現(xiàn)上市。而巨大的市場(chǎng)需求量也讓明星玩家涌入SPAC市場(chǎng)。包括LVMH集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官BernardArnault、李嘉誠(chéng)之子李澤楷、波音公司前首席執(zhí)行官DennisMuilenburg等眾多知名創(chuàng)投人士都已紛紛組建SPAC。
“對(duì)于投資者而言，SPAC不失為一種頗有吸引力的投資方式。因?yàn)镾PAC從投資者募集的資金都要放到監(jiān)管信托賬戶(hù)，保證本金安全。即便最終SPAC并未完成并購(gòu)，投資者也可拿回資金。”業(yè)內(nèi)人士表示，收益方面，由于大多數(shù)SPAC在IPO階段的定價(jià)都是10美元/“單位”，每一單位包含1份普通股及若干份權(quán)證，后者類(lèi)似于“看漲期權(quán)”。比如此次TradeUPAcquisitionCorp賦予其每一完整認(rèn)股權(quán)證的持有人以每股11.50美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一股普通股的權(quán)利，這可以理解為投資SPAC的額外激勵(lì)。SPAC上市后，投資者可以“單位”交易，也可以將普通股和權(quán)證分開(kāi)交易。
上述人士表示，SPAC的投資收益空間在于，當(dāng)SPAC接洽標(biāo)的時(shí)股價(jià)可能會(huì)受消息層面波動(dòng)，以及當(dāng)并購(gòu)標(biāo)的完成且標(biāo)的優(yōu)質(zhì)時(shí)，單元回報(bào)率較高。
“隨著SPAC知識(shí)的普及，很多中概公司和機(jī)構(gòu)對(duì)SPAC的熱情正在增加。老虎證券將憑借我們對(duì)SPAC的認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)，做投資者和企業(yè)之間的橋梁，一方面助力投資者分享成長(zhǎng)型公司的發(fā)展紅利，另一方面幫助企業(yè)更好對(duì)接資本市場(chǎng)。”老虎證券投行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
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