“股權(quán)激勵(lì)”作為普通人最容易實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的方式之一，在近十年來的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口期造富了無數(shù)人。
但是股權(quán)激勵(lì)的造富總有一個(gè)集中開閘期，那就是IPO上市。隨著企業(yè)上市，大量的股權(quán)激勵(lì)迎來了最便捷的變現(xiàn)渠道。
以至于很多人將股權(quán)激勵(lì)與IPO上市進(jìn)行等額掛鉤，認(rèn)為企業(yè)沒上市股權(quán)激勵(lì)就等于“作廢”了。
但現(xiàn)實(shí)并不如此，即便是公司上市后又退市了，股權(quán)激勵(lì)還是原先授予協(xié)議中所規(guī)定的樣子，并不會(huì)因?yàn)橥耸芯?ldquo;作廢”。
不過如果你拿到的股權(quán)激勵(lì)協(xié)議中有“作廢條款”，并且作廢條款與上市掛鉤，那在這種特殊情況下，只能祈禱公司能順利上市。
對(duì)于公司無法上市和遭遇退市的情況下，股權(quán)激勵(lì)會(huì)怎么樣處理?瑞幸與摩拜的經(jīng)歷都是現(xiàn)實(shí)中可參考的真實(shí)案例，透過他們的股權(quán)激勵(lì)，或許可以解開很多疑問。
公司退市股權(quán)激勵(lì)就“作廢”了？
說到股權(quán)激勵(lì)與上市與否的關(guān)系，瑞幸咖啡就是擺在眼前的案例。
瑞幸在2019年上市前發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，總規(guī)模達(dá)7901.55萬股。而且當(dāng)年瑞幸就把這近8000萬股的股份全部授出，授出方式為期權(quán)，每股期權(quán)的行權(quán)價(jià)僅為0.0002美元/股。
在納斯達(dá)克上市后，瑞幸的股價(jià)也著實(shí)表現(xiàn)不錯(cuò)，最高時(shí)曾漲到51.38美元/ADS，折合6.4美元/股。
相較于0.0002美元/股的“白菜”行權(quán)價(jià)，瑞幸高漲的股價(jià)讓無數(shù)瑞幸員工看到了財(cái)富自由的希望。
不過意外也來的突然，2020年瑞幸因?yàn)樨?cái)務(wù)造假丑聞，在支付了1.8億美元罰金后，最終落了個(gè)退市的下場(chǎng)。
當(dāng)時(shí)拿了股權(quán)激勵(lì)的員工們可以說是徹夜難眠，幾乎要到手的巨額財(cái)富難道要一夜之間化為烏有了嗎?
不過瑞幸雖然退市了，但股權(quán)激勵(lì)并沒有隨著退市而“作廢”，相反瑞幸的員工們又守得云開見明月，因?yàn)槿鹦业墓煞菰诜蹎问袌?chǎng)上繼續(xù)交易著。
而且隨著今年瑞幸咖啡的經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，其股票價(jià)格在粉單市場(chǎng)最高時(shí)漲幅達(dá)到了15倍。
目前其股價(jià)保持在1.8美元/股，雖然與此前納斯達(dá)克上市期間的股價(jià)高點(diǎn)相比仍有差距，但僅按當(dāng)前粉單市場(chǎng)的股價(jià)來算，持有期權(quán)的瑞幸員工們的獲利差價(jià)高達(dá)9000倍。
所以瑞幸即便是退市了，其股權(quán)激勵(lì)仍有效，而且仍然讓員工們收益豐厚。
而且在今年1月份，瑞幸再次發(fā)布了2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。該計(jì)劃總規(guī)模高達(dá)2.23億股，現(xiàn)價(jià)市值更是高達(dá)4.05億美元，折合人民幣達(dá)26.27億元。
瑞幸作為一個(gè)典型案例，可以看到股權(quán)激勵(lì)與上市并沒有絕對(duì)的掛鉤關(guān)系，即便退市了股權(quán)激勵(lì)仍然可以有效，甚至收益并不低。
股權(quán)激勵(lì)本質(zhì)上是一張關(guān)于股份獎(jiǎng)勵(lì)的協(xié)議，協(xié)議的核心是股份。
常規(guī)情況下，如果沒有特殊條款規(guī)定的話，授予給你的股份都會(huì)按照協(xié)議中規(guī)定的方式交到你的手上。
公司上不了市，股權(quán)激勵(lì)怎么辦？
瑞幸是上市后又退市，那如果公司本身上不了市，那股權(quán)激勵(lì)該如何實(shí)現(xiàn)呢?
通常來說，上不了市的企業(yè)一般都有兩種歸宿。
第一是倒閉關(guān)停。如果公司本身都不存在了，毫無疑問你的股權(quán)激勵(lì)也就沒有任何價(jià)值了，當(dāng)然這并不是股權(quán)激勵(lì)本身導(dǎo)致的。
第二就是被兼并收購。
一般在并購交接時(shí)，你原先的股權(quán)激勵(lì)也大概率會(huì)被妥善的安置。
摩拜單車面臨的情況就是第二種，其在共享單車的黃金時(shí)期與OFO并駕齊驅(qū)。不過當(dāng)時(shí)大紅大紫的摩拜并沒有選擇上市，而是賣身給了美團(tuán)。
與常規(guī)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)類似，摩拜也擁有自身的股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃。在賣身美團(tuán)之后，摩拜的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并沒有“原地作廢”。
據(jù)36氪報(bào)道，美團(tuán)在收購摩拜時(shí)，將摩拜原先的期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)按比例置換為美團(tuán)期權(quán)，同時(shí)王興還向摩拜員工承諾，期權(quán)轉(zhuǎn)化后，行權(quán)價(jià)會(huì)比原先更低。
對(duì)于此事，老虎證券ESOP查詢了美團(tuán)美股上市時(shí)的披露文件，收購事件發(fā)生時(shí)，對(duì)于摩拜原有的股票期權(quán)，美團(tuán)使用自家2015年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行了替代承擔(dān)。
具體來看，美團(tuán)準(zhǔn)備了2129.01萬股期權(quán)對(duì)摩拜原先自有的期權(quán)做出了替代，另外又準(zhǔn)備了當(dāng)時(shí)估值6000萬美元的受限制股份單位授予給了摩拜現(xiàn)任董事與雇員。
對(duì)于未能上市的摩拜，收購兼并沒有讓員工們的股權(quán)激勵(lì)“原地消失”，而是被替換成了新東家美團(tuán)的股份。
總結(jié)
當(dāng)然話說回來，公司上市對(duì)股權(quán)激勵(lì)來說絕對(duì)是好事。
從股票流通的角度來講，上市意味著你的股權(quán)激勵(lì)有了非常便捷的變現(xiàn)渠道，也因?yàn)楣竟善庇辛耸袌?chǎng)價(jià)格，被激勵(lì)人可以非常清晰的知道自己因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)能賺多少錢。
再退一步說，如果公司一直不上市，常規(guī)情況下股權(quán)激勵(lì)協(xié)議上也都會(huì)規(guī)定好股份的退出方式，所以萬事以股權(quán)激勵(lì)協(xié)議為準(zhǔn)。
另外作為被激勵(lì)人，最應(yīng)該想的是優(yōu)秀的完成工作，用自己的實(shí)際行動(dòng)提高公司的價(jià)值，這也是為自己的股權(quán)激勵(lì)添磚加瓦，是個(gè)人與企業(yè)的共贏。
老虎證券ESOP是老虎證券旗下的核心業(yè)務(wù)單元，目前已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的股權(quán)激勵(lì)綜合解決方案服務(wù)商，致力于為不同發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)施并管理員工股權(quán)激勵(lì)持續(xù)賦能，目前已搭建了從方案咨詢?cè)O(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)系統(tǒng)管理、稅務(wù)優(yōu)化到在線行權(quán)交易等全生命周期服務(wù)體系，擁有超200人的綜合股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的人力、法務(wù)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)四大核心因素的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì);量體裁衣設(shè)計(jì)更適合中國(guó)公司的激勵(lì)方案，同時(shí)自主研發(fā)的股權(quán)激勵(lì)管理系統(tǒng)擁有極佳的穩(wěn)定性和安全性，以及依托于強(qiáng)大技術(shù)的快速響應(yīng)及定制化能力，大大提升了企業(yè)管理效率，讓老虎證券ESOP成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)優(yōu)先選擇的ESOP服務(wù)伙伴。
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