本文由方德證券整理。聽到一種聲音，茅臺2500元買入被套了，我不怕，我是價值投資者，準(zhǔn)備拿個1-2年做長線。如果你認(rèn)為做長線就是價值投資，那就大錯特錯了。 (方德證券)
那到底什么是價值投資？價值投資又有什么優(yōu)勢？價值投資又是怎么賺錢的？請你做好準(zhǔn)備，我來為你打開價值投資的大門。 (方德證券)
一、什么是價值投資？
在我的認(rèn)知里，價值投資的定義是根據(jù)對公司的詳盡分析，以本金安全和滿意回報為目的而進(jìn)行的有保證的操作。當(dāng)你深入的了解一家企業(yè)運(yùn)營模式，商業(yè)模式，盈利負(fù)債情況之后，你就會對這家公司的內(nèi)在價值有一桿秤。
我們說投資是認(rèn)知的變現(xiàn)，而詳盡分析就是讓你認(rèn)知的過程。那么好公司固然重要但離不開好價格，否則你就要降低你的滿意回報，就是一筆沒有性價比的交易。什么意思?
2500 元的茅臺3.1萬億的市值，這筆投資貴不貴？當(dāng)你理解了企業(yè)的內(nèi)在價值之后，你就會明白2500買入茅臺不是一筆好生意。真正的價值投資者，一定會在一個有安全邊際的價格買入，等待估值的回歸。 (方德證券)
1 ） 什么叫詳盡分析？
股票其實是賺兩種錢，一種是賺企業(yè)成長的錢，一種是賺市場情緒博弈的錢。 而我們價投人賺的就是公司成長的錢，當(dāng)你買了公司的股票，你其實就是這家公司的股東，公司成長基本面向好股價也會跟著上漲。
反之公司連連虧損那么股價必然相隨，所以基本面一定會反映在股價上，當(dāng)你買入穩(wěn)健成長的公司，那么時間就成了你唯一的朋友。所以在你買這家公司你要深入的思考一個問題，值不值得用現(xiàn)在的市值去買入企業(yè)。
舉個例子,2500元的茅臺，3.1萬億市值，如果你真的有3.1萬億市場，你會不會買下茅臺？而判斷企業(yè)貴不貴的依據(jù)是對這家公司進(jìn)行詳盡分析。 (方德證券)
貴州茅臺
當(dāng)你了解茅臺的運(yùn)營模式，他的商業(yè)模式，他的管理，他的庫存，他的盈利他的一切的一切都了如指掌的時候，你一定會對這家企業(yè)的價值有了一桿秤。投資就是認(rèn)知變現(xiàn)的過程，而詳盡分析企業(yè)之后就會轉(zhuǎn)變成你的認(rèn)知，你心里會非常明白這家企業(yè)值不值3.1萬億。
2）安全邊際和滿意回報
簡單說你買的股票下跌空間還有多少 ?而你的預(yù)期盈利又是在什么位置？ 在你買入之前要全面的思考這些問題，買在合理便宜的位置，什么時候補(bǔ)倉，什么位置賣，這就是我們說的買賣同源。
而買入之后忽略股價的波動，忽略脾氣暴躁的市場先生，直到達(dá)到我們的滿意回報，這才是我們說的做時間的朋友。而這兩項和在一起，組成了一個新的詞，性價比。
舉個例子，蘋果當(dāng)前賣6元一斤，但是過去5年里，蘋果最貴賣10元一斤，最便宜賣5元一斤。那么我覺得6元一斤蘋果的性價比比較高，所以我準(zhǔn)備在5～6元的價格分批屯貨，準(zhǔn)備等價格回到9元附近我就逐步賣掉。(方德證券)
這個例子里，5元就是我的安全邊際，9元就是我的滿意回報，向下20%的下跌空間，向上是50%的盈利空間，在我買入之前詳盡分析讓我明白了企業(yè)價值，買入之前我已經(jīng)能看到我未來盈利的位置，而什么時候能達(dá)到滿意回報就交給時間，這才是價值投資的本質(zhì)！
那么當(dāng)你詳盡分析做的還不夠或者你對公司仍有疑惑的情況下你還要買，要么你就提高你的安全邊際，要么降低你的滿意回報。
簡單說就是等更便宜的位置買，控制好倉位，適當(dāng)降低你的收益逾期， 所以核心還是對企業(yè)要有詳盡分析。
安全邊際理論的曲線
二、價值投資有什么優(yōu)勢？
世界萬物都有食物鏈，股市里的食物鏈我認(rèn)為有6個緯度，下三維：技術(shù)指標(biāo)，K線圖，資金層面；上三維：公司，行業(yè)，宏觀。
當(dāng)你用食物鏈下端的方法投資時，你要提防宏觀政策是否有變化，行業(yè)的邏輯是否改變，企業(yè)是否有暴雷風(fēng)險，資金是否出逃跡象，做交易就會戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，你顧及的東西越多，風(fēng)險系數(shù)也越大，而短平快的手法成為了本金安全的唯一保障。
當(dāng)你在食物鏈的上方時，你可以一覽眾山小，你可以忽略陰陽線，忽略資金的進(jìn)出，忽略波動，你只要確定你選擇的企業(yè)正在茁壯成長，那時間就成為了你唯一的朋友。
為什么散戶是韭菜？為什么機(jī)構(gòu)比我們更能賺錢？這就是降維打法高緯度打低緯度的優(yōu)勢所在，而我們價值投資者就是站在股市食物鏈上端的那批人。 (方德證券)
三、價值投資怎么賺錢 ？
復(fù)利的增長曲線
復(fù)利是全球的十大奇跡之一，而價值投資的核心就是復(fù)利增長。
舉個例子，假設(shè)你有100萬資金，如果你的年化收益率是17%，5年后你的總資產(chǎn)是220萬，10年后你的總資產(chǎn)是480萬，那么你猜30年后總資金是多少?1億1000萬!
所以價值投資的核心就是兩點(diǎn)，提高你的本金，提高你的年華收益率!巴菲特28歲就理解了價值投資的本質(zhì)，那時候他已經(jīng)料想到未來的某一天他將會成為世界首富!
我們做不成世界首富，但卻可以利用價值投資，讓我們復(fù)利增長。 (方德證券)
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