股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃是上市公司重要的利益共享機(jī)制，近年來，上市公司參與熱情持續(xù)高漲?；仡?021年的深市上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃開展情況，呈現(xiàn)出哪些新特點(diǎn)?
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃創(chuàng)近5年新高，疫情下人才爭奪戰(zhàn)愈演愈烈
今年一月，深交所公布，2021年深市上市公司共推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃419單，涉及股份數(shù)量超過63億股;推出員工持股計(jì)劃141單，涉及資金總額204.2億元，涉及股份數(shù)量超過18.5億股。
兩者數(shù)量較之往年均有大幅提高。富途ESOP整理2017至2021年深市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和員工持股計(jì)劃數(shù)量如下表所示。
可以看到，2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和員工持股計(jì)劃數(shù)量較2020年均有大幅增長(分別增漲58.71%、58.43%)，市場活躍度明顯提升。
2020年以來，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)就業(yè)受疫情影響較大，但具體到上市公司的用人留人，反而呈現(xiàn)出人才爭奪戰(zhàn)愈加激烈的特點(diǎn)。
創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵(lì)“新規(guī)”實(shí)施滿整年，七成新單選擇“第二類限制性股票”
具體看來，對(duì)2021年深市上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃開展情況影響最大的，是《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》中股權(quán)激勵(lì)相關(guān)新規(guī)的實(shí)施。
2020年6月，深交所正式發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》(簡稱“新規(guī)”)，其中第八章第四節(jié)股權(quán)激勵(lì)部分相較于早前的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(2018修正)》從激勵(lì)模式、激勵(lì)人員、激勵(lì)總量與授予價(jià)格等方面均有突破。
2021年是深市創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷股權(quán)激勵(lì)機(jī)制改革并完整實(shí)施的第一年，新規(guī)所引入的第二類限制性股票等激勵(lì)模式也不負(fù)所望地成為深市創(chuàng)業(yè)板上市公司的主流選擇。
第二類限制性股票于2019年下半年在科創(chuàng)板推出，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施，其被推廣至創(chuàng)業(yè)板。
2021年，共有171家創(chuàng)業(yè)板公司披露238單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案，其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵(lì)工具，占比達(dá)73.11%。由于第二類限制性股票兼具折扣和出資時(shí)點(diǎn)優(yōu)勢，逐漸成為創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板的主流股權(quán)激勵(lì)工具。富途ESOP比較兩類限制性股票和員工持股計(jì)劃的出資時(shí)間、授予價(jià)格條件如下：
在定價(jià)模式上，第二類限制性股票放開了“自主定價(jià)”，同時(shí)出資時(shí)間放寬為授予時(shí)不出資，歸屬時(shí)方出資，減輕了受激勵(lì)者的出資壓力。2021年，共計(jì)有30單限制性股票方案授予價(jià)格突破50%折扣限制，涉及標(biāo)的股票1.94億股。
而在放寬激勵(lì)對(duì)象和激勵(lì)上限后，即允許持股5%以上股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女成為激勵(lì)對(duì)象，并將股權(quán)激勵(lì)上限從10%提升至20%。且對(duì)于登記時(shí)任職期限已達(dá)12個(gè)月以上的激勵(lì)對(duì)象，其實(shí)際獲授權(quán)益登記后可不再限售。2021年，共計(jì)52家創(chuàng)業(yè)板公司的激勵(lì)對(duì)象包括上述主體，另有18家公司累計(jì)激勵(lì)權(quán)益超過公司總股本的10%。
A股市場股權(quán)激勵(lì)進(jìn)入“常態(tài)化”，制度靈活性適應(yīng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)
將視野從深市放大至整個(gè)資本市場，2021年我國A股市場股權(quán)激勵(lì)上市公司數(shù)量增量更高，截至2021年12月19日，A股市場已有857家上市公司共計(jì)公告942個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，較2020年同比增長約87.65%，更高于深市增長幅度，創(chuàng)歷史之最。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)此給出最佳解釋——據(jù)富途ESOP統(tǒng)計(jì)，2020年深市實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司，剔除個(gè)別公司后，2020年、2021年前三季度營業(yè)收入同比分別增長12.17%、38.75%，凈利潤同比分別增長44.79%、26.75%，收入規(guī)模和盈利能力均高于深市平均水平，激勵(lì)賦能效果充分顯現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃已經(jīng)成為深市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要推力。
據(jù)悉，目前的股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃規(guī)則仍有望進(jìn)一步改革，以適應(yīng)市場需求。據(jù)深交所公布，下一步，將持續(xù)健全激勵(lì)約束機(jī)制，結(jié)合案例實(shí)踐、市場需求，進(jìn)一步增強(qiáng)制度靈活性和適應(yīng)性，提高市場包容度，切實(shí)提高一線監(jiān)管質(zhì)效，支持引導(dǎo)上市公司合規(guī)高效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，充分發(fā)揮中長期激勵(lì)作用，推動(dòng)上市公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
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