發(fā)行才3個(gè)月，憑借320%的質(zhì)押率、市值排行榜66名、UST崩盤沖擊成功回錨……USDD已經(jīng)顯示了足夠多的實(shí)力和潛力。
這個(gè)登頂加密貨幣世界最高質(zhì)押率的去中心化算法穩(wěn)定幣，是區(qū)塊鏈明星孫宇晨和最大的去中心化組織波場(chǎng)DAO，在黯淡的市場(chǎng)走勢(shì)中“不合時(shí)宜”的一次出擊。成功擊敗空頭多日纏斗之后，USDD堅(jiān)挺的保持了與美元的錨定。人們這才意識(shí)到，在穩(wěn)定幣這片戰(zhàn)場(chǎng)上，孫宇晨和波場(chǎng)DAO正在所向披靡。
USDD為什么能成功，并顯示出一匹黑馬令人“望其項(xiàng)背”的霸氣?
一、超額抵押，USDD抓住了機(jī)遇
USDD出現(xiàn)的時(shí)機(jī)并不好，5月份的加密貨幣市場(chǎng)已經(jīng)在持續(xù)的熊市里煎熬，緊接著一批明星項(xiàng)目和投資公司的倒塌，更是為逐漸走入盛夏的世界增添了更多的寒意。
為什么孫宇晨和波場(chǎng)DAO選擇在這個(gè)時(shí)候推出一款旨在應(yīng)對(duì)波動(dòng)的穩(wěn)定幣?
如果把時(shí)間拉長(zhǎng)，這個(gè)問題的答案就不言而喻了：波場(chǎng)TRON的用戶數(shù)即將突破1億、穩(wěn)定幣流通量超過以太坊、跨鏈解決方案BTCC已推出近10個(gè)月……波場(chǎng)生態(tài)的發(fā)展已進(jìn)入到一個(gè)大的發(fā)展階段。
而波場(chǎng)TRON創(chuàng)始之初就在意圖重新定義互聯(lián)網(wǎng)，成為新階段的金融基礎(chǔ)設(shè)施，著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮也認(rèn)為，“基于區(qū)塊鏈技術(shù)搭建現(xiàn)代化金融系統(tǒng)中，完全去中心化的穩(wěn)定幣”不可或缺。如果波場(chǎng)TRON要實(shí)現(xiàn)這一初心，那么僅靠發(fā)行TRC-20的其它穩(wěn)定幣是不夠，它需要一種波場(chǎng)公鏈上原生的穩(wěn)定幣，來支撐起整個(gè)龐大生態(tài)里的價(jià)值流通。
如果把時(shí)間和視線拉得更長(zhǎng)更高一點(diǎn)，從整個(gè)加密貨幣和區(qū)塊鏈的發(fā)展歷程，乃至人類的經(jīng)濟(jì)史和金融史的角度出發(fā)，USDD的出現(xiàn)就顯得更加水到渠成。
21世紀(jì)，人類真正進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的在全世界占據(jù)重要地位。以中國(guó)為例，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到45.5萬(wàn)億元，占GDP比重達(dá)到39.8%。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張，意味著市場(chǎng)對(duì)于數(shù)字資產(chǎn)中介的需求也在不斷上漲，這種需求在加密行業(yè)尤其明顯。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授，前美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡捷表示，“任何一個(gè)市場(chǎng)都需要一種價(jià)值穩(wěn)定的交換媒介，即貨幣。加密資產(chǎn)的交易市場(chǎng)也不例外”。
加密貨幣行業(yè)確實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了許多基于此種考量的穩(wěn)定幣，在排名前十的數(shù)字貨幣里，就有3種穩(wěn)定幣。其中就有不久前崩潰的UST。
所以，問題不是市場(chǎng)需要穩(wěn)定幣，而是需要一個(gè)真正可信的、去中心化的穩(wěn)定幣。根據(jù)區(qū)塊鏈行業(yè)媒體WebX的分析，“波場(chǎng)總是在市場(chǎng)中出現(xiàn)一個(gè)普遍問題時(shí)，提出解決方案并且完全扭轉(zhuǎn)局面。”
USDD的出現(xiàn)即是伴隨著波場(chǎng)整個(gè)生態(tài)爆發(fā)的需要，也是伴隨著整個(gè)加密行業(yè)對(duì)于“穩(wěn)定的穩(wěn)定幣”的渴求而出現(xiàn)的。
二、市場(chǎng)認(rèn)可，USDD的發(fā)展出人意料
發(fā)行3個(gè)月后，USDD的市值迅速進(jìn)入整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的前一百，并保持在66名左右的位置。根據(jù)波聯(lián)儲(chǔ)和USDD官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，排除市場(chǎng)下行因素，波聯(lián)儲(chǔ)質(zhì)押的資產(chǎn)仍然達(dá)到了23.2億，并擁有超過320%的質(zhì)押率。
如此之高的質(zhì)押率大大超過了市面上幾種穩(wěn)定幣USDT(100%)、DAI(120%)、TUSD(100%)、USDC(100%)。而且波聯(lián)儲(chǔ)還詳細(xì)公布了質(zhì)押資產(chǎn)的組成部分，其中包括1.4萬(wàn)個(gè)BTC和1.4億枚USDT，以及109億枚TRX和9.9億枚USDC。
不僅在整個(gè)體量上，波聯(lián)儲(chǔ)采取了超額抵押的方式，在資產(chǎn)類別上也是做到了多樣化，提高了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
區(qū)塊鏈媒體深潮財(cái)經(jīng)指出，“這種明牌設(shè)計(jì)過于誠(chéng)實(shí)，?少?前流?的USDT們還沒有做到直接公???的資產(chǎn)儲(chǔ)備”。但同時(shí)，“超額抵押的好處是，面臨抵押資產(chǎn)價(jià)值下降等極端情況到達(dá)清算閾值時(shí)，有充足的抵押資產(chǎn)會(huì)被出售”。
這種機(jī)制的設(shè)置意味著USDD的持有者在市場(chǎng)無(wú)論牛熊都能獲益，因此USDD的白名單機(jī)構(gòu)已經(jīng)擴(kuò)大到9家，其中包括Alameda Research、Amber Group、Poloniex Exchange、Ankr、Mirana、Multichain、FalconX等全球知名機(jī)構(gòu)。
白名單機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)應(yīng)該參考了波場(chǎng)DAO的機(jī)制，波場(chǎng)DAO是波場(chǎng)TRON自身完成去中心化的重要一布。國(guó)外知名區(qū)塊鏈媒體Cointelegraph在報(bào)道中分析說，目前，USDD已經(jīng)是“全網(wǎng)最為安全的去中心化穩(wěn)定幣”。這種去中心化的可以說是極致的，不僅從組織上，波聯(lián)儲(chǔ)采用了去中心化的結(jié)構(gòu)，同時(shí)還借助BTCC跨鏈協(xié)議，USDD接入了以太坊、幣安鏈等主流公鏈。不僅使得USDD觸達(dá)到更多用戶，同時(shí)也進(jìn)一步提升了自身的去中心化水平。
這是此前所有的穩(wěn)定幣都沒有嘗試過的。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字財(cái)經(jīng)研究中心主任，金融研究室主任，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士陳波曾表示，“加密貨幣體系的成熟需要建立起波動(dòng)性、流動(dòng)性和穩(wěn)定性的三角結(jié)構(gòu)，目前缺了穩(wěn)定性這一極。”而建基于去中心化機(jī)制上的穩(wěn)定性則滿足了這一需求，“投票機(jī)制仍然是穩(wěn)定性和效率指標(biāo)最平衡的方法。不過投票制的風(fēng)險(xiǎn)在于人為操控，因此需要采用去中心化的DAO組織構(gòu)建投票體系”。
但USDD出人意料的一點(diǎn)在于，即便擁有了較為完備的去中心化機(jī)制設(shè)計(jì)，并得到經(jīng)濟(jì)學(xué)家和行業(yè)媒體們的稱贊，USDD的發(fā)行仍然小心謹(jǐn)慎，目前總的發(fā)行量才7.5億枚。
根據(jù)波場(chǎng)TRON創(chuàng)始人孫宇晨的說法，這是在UST崩盤中吸取的教訓(xùn)，“它們發(fā)展的太快”，而USDD則采用了更為謹(jǐn)慎的措施。
市場(chǎng)證明了孫宇晨的預(yù)見性，謹(jǐn)慎的央行貨幣政策幫助USDD贏得了空頭的沖擊。
三、擊敗空頭，USDD重新定義穩(wěn)定幣
即便快速發(fā)展了3個(gè)月，USDD并非順風(fēng)順?biāo)Ｔ赨ST和Luna崩盤的沖擊下，Celsius、3AC遭遇前所未有的危機(jī)，并走向崩潰，人們紛紛開始預(yù)言下一個(gè)受害者是誰(shuí)。
尚處于發(fā)展初期的USDD遭遇空頭的圍剿，USDD的最低價(jià)一度降至0.9111美元，同時(shí)收到?jīng)_擊的還有波場(chǎng)DAO的TRX，跌幅一度達(dá)到40%。
穩(wěn)定幣一旦遭遇“脫錨”，便可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，威脅到的不僅僅是作為穩(wěn)定幣的USDD，還包括整個(gè)波場(chǎng)生態(tài)，其中就包括1.07億用戶和數(shù)百億的穩(wěn)定幣市場(chǎng)。
波聯(lián)儲(chǔ)通過不斷注入資產(chǎn)，最終USDD回到了與美元1：1的錨定。區(qū)塊鏈媒體深潮財(cái)經(jīng)和財(cái)經(jīng)媒體財(cái)經(jīng)無(wú)忌復(fù)盤了這場(chǎng)精心動(dòng)魄的“做空阻擊戰(zhàn)”。財(cái)經(jīng)無(wú)忌指出，空頭投入了1.72億枚USDD參與這場(chǎng)做空，而且基本都是同時(shí)借貸的方式完成?？疹^意圖通過佯攻USDD來打擊TRX。最終的結(jié)局是USDD和TRX雙雙拉回到正常價(jià)格，而空頭則獲利收?qǐng)觥?/p>
在整個(gè)過程中，波聯(lián)儲(chǔ)通過加大投入穩(wěn)定了市場(chǎng)，起到了一個(gè)中央儲(chǔ)備和央行的作用。
陳波在分析USDD的文章里指出，“USDD最大風(fēng)險(xiǎn)則在于其預(yù)言機(jī)的預(yù)測(cè)效果是否具有可信力，這需要時(shí)間的檢驗(yàn)”。在發(fā)行后的第三個(gè)月，USDD即遭遇了陳波博士所預(yù)言的情況，證明了自己的穩(wěn)定性。
波聯(lián)儲(chǔ)在其中扮演的角色至關(guān)重要，它讓人們看到了作為穩(wěn)定幣，背后不僅需要有去中心化的機(jī)構(gòu)支持，同時(shí)也必須擁有強(qiáng)大的金融工具和貨幣政策。市場(chǎng)是殘酷的，但優(yōu)秀的組織架構(gòu)能力，能幫助USDD靈活應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
胡捷認(rèn)為，“加密資產(chǎn)社區(qū)獨(dú)立創(chuàng)造和管理一個(gè)幣值穩(wěn)定的貨幣幾乎不可能實(shí)現(xiàn)”。陳波則對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來源進(jìn)行了分析，他認(rèn)為，“作為投資工具，加密貨幣良好的波動(dòng)性和流動(dòng)性極大滿足了人們的投機(jī)欲望，但是作為支付工具，加密貨幣又讓消費(fèi)者望而卻步，也成為傳統(tǒng)央行的主要批評(píng)理由”。
在這場(chǎng)做空阻擊戰(zhàn)里，波聯(lián)儲(chǔ)功不可沒。
四、擴(kuò)展場(chǎng)景，USDD不只是穩(wěn)定幣
這場(chǎng)風(fēng)波，將是USDD進(jìn)入更廣闊世界的一大考驗(yàn)，它成功了，而新的機(jī)遇也隨之到來。Web X提醒人們，“可能外界的目光太過于局限在USDD內(nèi)，而忽略了其背后的戰(zhàn)略性意義”。
8月初的一則新聞證明了媒體們獨(dú)到眼光，知名區(qū)塊鏈旅游服務(wù)平臺(tái)Travala.com新增USDD為支付方式之一，這是USDD走向全世界，并進(jìn)入更多場(chǎng)景的第一步。
深潮財(cái)經(jīng)認(rèn)為，“理論上，?旦應(yīng)?場(chǎng)景得到擴(kuò)?，單考慮透明度和使?效率等因素，USDD或許是更好的選擇”。
進(jìn)入現(xiàn)實(shí)生活的應(yīng)用場(chǎng)景，這是扎克伯格和Facebook曾經(jīng)想做而沒有做到的。如今，扎克伯格的Libra幾度折戟，F(xiàn)acbook換面Meta前途未卜。新興行業(yè)的波場(chǎng)DAO和USDD卻一路高歌，讓人不得不說新的互聯(lián)網(wǎng)世界里可能沒有了舊霸主們的一席之地。
在眾多互聯(lián)網(wǎng)公司感受到壓力，紛紛進(jìn)入元宇宙和Web3.0時(shí)，他們可能已經(jīng)失去了機(jī)遇，對(duì)于區(qū)塊鏈和加密行業(yè)來說，新的格局正在形成。作為其中重要的一環(huán)——穩(wěn)定幣，可能才是那個(gè)制勝武器，陳波認(rèn)為，“穩(wěn)定幣是web3.0金融體系的皇冠，也是加密貨幣真正走向成熟的標(biāo)志”。
對(duì)于波場(chǎng)來說，機(jī)遇同樣轉(zhuǎn)瞬即逝，深潮財(cái)經(jīng)提醒道，“倘若?切順利，穩(wěn)定幣USDD成為了波場(chǎng)的重要抓?，?態(tài)中的應(yīng)?和場(chǎng)景可能會(huì)就此爆發(fā)”。
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