進(jìn)入10月下半旬,TV面板結(jié)束了長達(dá)五個(gè)季度的下跌趨勢,迎來集體漲價(jià)。WitsView發(fā)布最新數(shù)據(jù),電視面板率先迎來漲價(jià),65/55/43/32吋電視面板ASP分別為107/81/48/27美元,與前月相比均上漲1美元。
針對面板市場現(xiàn)況,集邦科技研究副總范博毓指出,面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃,隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存水位明顯降低,加上近期品牌客戶備貨需求有增強(qiáng)趨勢,當(dāng)面板廠刻意控制產(chǎn)出下,已經(jīng)能強(qiáng)勢運(yùn)作電視面板價(jià)格止跌起漲。
面板供需關(guān)系持續(xù)向好
自6月以來,為應(yīng)對面板價(jià)格下行壓力的影響,面板企業(yè)紛紛調(diào)整稼動(dòng)率,推動(dòng)庫存出清,尤其國內(nèi)頭部面板廠減產(chǎn)控價(jià)的決心強(qiáng)烈,供應(yīng)端控產(chǎn)力度較大。根據(jù)DISCIEN調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,9月國內(nèi)液晶面板廠平均稼動(dòng)率為68.4%,環(huán)比8月微幅下滑0.5個(gè)百分點(diǎn);國內(nèi)AMOLED面板廠9月平均稼動(dòng)率為59.1%,環(huán)比8月份增長12.9個(gè)百分點(diǎn)。目前頭部面板廠的庫存水位降至2周以內(nèi),品牌廠庫存也大幅回落,庫存積壓問題已得到明顯緩解,恢復(fù)至健康水平。
隨著面板去庫存的深化,市場信心得到增強(qiáng),行業(yè)逐漸進(jìn)入到企穩(wěn)并且呈恢復(fù)性發(fā)展的趨勢。
同時(shí),需求端的回暖帶動(dòng)面板景氣反彈,因四季度往往是傳統(tǒng)消費(fèi)電子的旺季,疊加海外黑五促銷、國內(nèi)雙十一促銷、家電政策補(bǔ)貼落地及11月末的世界杯等多重因素,TV需求有望進(jìn)一步回暖。
根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測,2022年雙11中國彩電線上市場零售量規(guī)模將達(dá)到445萬臺,同比增長5.4%;線上規(guī)模增長有望帶動(dòng)全渠道恢復(fù)正增長,預(yù)計(jì)全渠道零售量規(guī)模為521萬臺,同比增長1.9%,推動(dòng)面板需求重振。
大陸廠商份額持續(xù)提升,TCL科技有望率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績修復(fù)
從行業(yè)格局看,我國已是全球第一大面板供應(yīng)地,市占率從2019年的32.3%增長到2022年的67%,稱冠全球,這種發(fā)展趨勢預(yù)計(jì)會(huì)越來越穩(wěn)固。
進(jìn)入四季度,面板庫存端將趨于健康,產(chǎn)能及格局持續(xù)優(yōu)化,需求逐漸回暖,大陸龍頭企業(yè)有望獲得更多市場份額,率先實(shí)現(xiàn)業(yè)績修復(fù)。國信證券看好TCL科技、京東方等國內(nèi)面板龍頭,把握我國消費(fèi)升級國產(chǎn)化的時(shí)代紅利,憑借高世代線所帶來的規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢以及市場份額領(lǐng)先所帶來的行業(yè)話語權(quán)、定價(jià)權(quán)逐步實(shí)現(xiàn)盈利能力的穩(wěn)步提升。
此前,TCL科技公布的三季報(bào)數(shù)據(jù)可以看出半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集中度顯著提升,頭部企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)不斷增強(qiáng),數(shù)據(jù)顯示TCL華星前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入521.0億元,銷售面積3267萬平米,同比增長15%,銷售面積增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。隨著行業(yè)盈利到達(dá)歷史底部以及部分區(qū)域市場需求改善,主要產(chǎn)品價(jià)格已企穩(wěn)回升,TCL科技作為面板行業(yè)龍頭將優(yōu)先受益于行業(yè)修復(fù),將是業(yè)績彈性較高的標(biāo)的。
與此同時(shí),在市場低谷回溫期和供應(yīng)鏈競爭加劇兩大因素疊加下,TCL科技的“降本增效”發(fā)展順利推進(jìn),第三季度銷售毛利率8.49%,環(huán)比第二季度提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。在技術(shù)創(chuàng)新層面,TCL科技持續(xù)加大研發(fā)投入,前三季度研發(fā)費(fèi)用為68.6億元,鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。此外,TCL科技的全尺寸戰(zhàn)略的提速,結(jié)構(gòu)升級也迎來新契機(jī),大尺寸保持龍頭地位,商顯占比提升,中尺寸加快業(yè)務(wù)拓展,完善產(chǎn)能布局,小尺寸聚焦差異化競爭,拓展新型顯示,業(yè)績驅(qū)動(dòng)力十足。
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