原來(lái)過(guò)去美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策是有所效果的，且其效果竟比我們想象中大的許多，銀行業(yè)的流動(dòng)性危機(jī)擊倒了三家區(qū)域型的銀行，導(dǎo)致多數(shù)存戶選擇將儲(chǔ)蓄大規(guī)模地搬家，然而，當(dāng)銀行遭遇儲(chǔ)戶驟然抽資，自然會(huì)收縮買債與貸款規(guī)模。
CPT Markets分析師Ocean指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)于下半年度將有很大的機(jī)率出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。一提到經(jīng)濟(jì)衰退總會(huì)有許多種說(shuō)法，有些人會(huì)認(rèn)為股市的崩跌便是衰退;有些人則會(huì)認(rèn)為失業(yè)率的大幅上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率放緩便是經(jīng)濟(jì)衰退，而這究竟到底有沒(méi)有更明確的定義呢?底下由CPT Markets分析師團(tuán)隊(duì)為您整理。
經(jīng)濟(jì)衰退有兩種說(shuō)法，如果你想從簡(jiǎn)來(lái)定義的話，于1975年經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian Shiskin提出，連續(xù)兩季GDP呈收縮便可定義為經(jīng)濟(jì)衰退。然而，被大眾認(rèn)定的官方標(biāo)準(zhǔn)則是由美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)所提出的，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)熱度顯著轉(zhuǎn)冷且蔓延至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體，并持續(xù)達(dá)到數(shù)月以上，CPT Markets分析師提醒，也就是要同時(shí)滿足深度、擴(kuò)散度以及持續(xù)時(shí)間三者條件，才能稱為經(jīng)濟(jì)衰退。
根據(jù)NBER的數(shù)據(jù)顯示，1920到1930年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條共持續(xù)了43個(gè)月的經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)程;2008年金融海嘯的爆發(fā)則持續(xù)了18個(gè)月;至于歷史上最短的經(jīng)濟(jì)衰退紀(jì)錄則是在2020年的2到4月份。注意的是，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，NBER較傾向事后定義的結(jié)論，因此當(dāng)時(shí)所公布的結(jié)果對(duì)于判斷未來(lái)的意義相當(dāng)有限。
但美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退有更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏y(cè)量項(xiàng)目，像是綜合評(píng)估實(shí)質(zhì) GDP、實(shí)質(zhì)收入、就業(yè)情況、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、批發(fā)零售數(shù)據(jù)等等，并不會(huì)像先前所提到的，單單就兩季GDP呈衰退便判斷經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)開(kāi)始。
除此之外，NBER認(rèn)為通常經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生的期間是起于景氣循環(huán)的最高點(diǎn)，結(jié)束在波段的最低點(diǎn)。以金融海嘯的例子來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退是自2007年12月開(kāi)始，亦即景氣循環(huán)的最高點(diǎn);結(jié)束于2009年6月，亦即景氣循環(huán)的最低點(diǎn)。不過(guò)投資者在定義經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)仍應(yīng)該注意，經(jīng)濟(jì)衰退與股票市場(chǎng)的熊市是有所區(qū)別的，雖然兩者有可能同時(shí)發(fā)生，但這并不代表股市熊市的發(fā)生定會(huì)伴隨經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)楣墒行苁械亩x是指從近期價(jià)格高點(diǎn)下跌超過(guò)20%。
而在經(jīng)濟(jì)衰退又發(fā)生時(shí)，我們?cè)撛趺崔k?CPT Markets分析師根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)分享到，你必須提早準(zhǔn)備緊急預(yù)備金，因?yàn)樵谒ネ碎_(kāi)始后，企業(yè)會(huì)為了刪減支出而開(kāi)始大幅裁員，然而，對(duì)大多數(shù)的百姓來(lái)說(shuō)，薪資會(huì)是主要的收入來(lái)源，因此提前預(yù)留往后幾個(gè)月的生活費(fèi)可以讓你至少在發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，仍能維持基本生活，此外，投資人亦應(yīng)避免因缺乏現(xiàn)金，而大規(guī)模的砍殺目標(biāo)，做出相當(dāng)不理性的投資決策。
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