10月30日，海爾智家發(fā)布了2023三季報。財報顯示，前三季度海爾智家營收1986.57億元，同比增長7.5%;歸母凈利潤131.49億元，同比增長12.7%。
此次財報中，海爾智家的利潤增速再次超過營收增速，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。當我們回看過去2年的7次財報，我們會發(fā)現(xiàn)這樣一個規(guī)律：海爾智家每次的利潤增速都超營收增速，且保持兩位數(shù)的高增長，這在家電行業(yè)頭部企業(yè)中也是唯一做到在高基數(shù)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)高增長的。
那么，在高質(zhì)量增長的背后，海爾智家究竟做對了什么?
01海內(nèi)外雙輪驅(qū)動，構(gòu)建增長“動力源”
海爾智家的高質(zhì)量發(fā)展，很大原因源于在三級品牌戰(zhàn)略的指引下，國內(nèi)堅持零售轉(zhuǎn)型、海外堅持高端創(chuàng)牌，持續(xù)開辟了新的增長空間。
在國內(nèi)，海爾智家堅持零售轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)從賣產(chǎn)品思維到賣場景、賣生態(tài)思維轉(zhuǎn)變。這是企業(yè)思維的一次徹底升級。
首先，海爾智家發(fā)揮場景優(yōu)勢，把握智能家居市場增長機會，實現(xiàn)了份額的持續(xù)凈增。根據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，海爾智家前三季度市場份額凈增至28.2%，持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。整體份額的凈增背后是各產(chǎn)業(yè)份額的持續(xù)凈增。財報顯示，海爾智家冰箱、洗衣機市場份額第一基礎(chǔ)上，繼續(xù)大幅提升。其中，冰箱份額持續(xù)凈增至45.4%，首位度4.1;洗衣機份額持續(xù)凈增至47.6%，首位度 2.3。熱水器在京東、天貓、抖音、蘇寧、五星、聯(lián)盟等渠道份額均為TOP1，且各渠道的增速均遠超行業(yè)。同時，海爾空調(diào)實現(xiàn)了高端份額的持續(xù)增長，掛機4000+、柜機10000+達到26.2%。智慧樓宇在高效暖通領(lǐng)域獲得3項第一的基礎(chǔ)上，又開拓樓宇智控、熱泵供熱、工業(yè)環(huán)境等新增長點。此外，廚電份額持續(xù)逆增，穩(wěn)居行業(yè)線下TOP3。
其次，卡薩帝堅持做高端及零售轉(zhuǎn)型成果顯著。卡薩帝通過零售轉(zhuǎn)型通過入住一二線城市的頂級ShoppingMall，同時持續(xù)布局產(chǎn)品專營店、成套店等觸點，方便正在裝修、或有家居改造計劃的用戶一站式配齊家居、家電產(chǎn)品，真正做到了“有用戶的地方就有卡薩帝”， 保證了其在高端家電市場上的絕對引領(lǐng)地位。GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，卡薩帝品牌在多個品類位居高端市場第一，10000元以上冰箱市場零售額份額為40.3%;10000元以上洗衣機市場零售額份額為83.5%;15000元以上空調(diào)市場零售額份額為28.5%。其中，卡薩帝冰箱、洗衣機份額較去年同比凈增1.7個百分點和4.1個百分點。
更重要的是，以場景帶動銷售，也為海爾智家開辟了全新的增長賽道。根據(jù)9月26日三翼鳥三周年成果發(fā)布會最新成果，三翼鳥已經(jīng)為超過34萬中國家庭定制智慧生活方案，并拓展了超過2900家門店。線下門店的開拓，為三翼鳥帶來了不錯的商業(yè)回報。財報顯示，前三季度三翼鳥場景交易額達40億。
除了國內(nèi)市場的零售轉(zhuǎn)型，在海外，海爾智家堅持高端創(chuàng)牌，為其帶來了更多的業(yè)務增量。
分區(qū)域來看，在歐洲市場，海爾智家通過持續(xù)推進高端創(chuàng)牌轉(zhuǎn)型，海爾品牌價格指數(shù)達115。同時，海爾品牌上市嵌入式高端套系設計新品，實現(xiàn)收入增長35%;在澳洲市場，新西蘭雙品牌份額提升5個百分點，澳大利亞雙品牌高端T門冰箱零售渠道銷量份額提升4個百分點。
長期來看，海爾智家國內(nèi)外的雙線驅(qū)動，不僅讓海爾智家有“乘風而起”機遇，更有面對環(huán)境變化御風而行的實力和魄力。
02數(shù)字化轉(zhuǎn)型價值顯現(xiàn)，費率連年優(yōu)化
如果說，國內(nèi)外業(yè)務的順利推進為海爾智家構(gòu)建了新的增長動能，那么數(shù)字化的意義則在于，通過內(nèi)部效率優(yōu)化，進一步提升公司的盈利能力?？v觀海爾智家的發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以說是公司邁向高質(zhì)量增長的關(guān)鍵點。今年前三季度，海爾智家仍在持續(xù)深化數(shù)字化變革，通過目標、組織、機制、流程的4個重構(gòu)，加速從“企業(yè)數(shù)字化”到“數(shù)字化企業(yè)”轉(zhuǎn)型。
回看海爾智家2年的這7次財報，其費率始終在優(yōu)化：2022Q1優(yōu)化0.7個百分點，2022H1優(yōu)化0.9個百分點，2022前三季度優(yōu)化0.8個百分點，2022年優(yōu)化0.5個百分點，2023Q1優(yōu)化0.5個百分點，2023H1優(yōu)化0.3個百分點，2023前三季度優(yōu)化0.3個百分點。不難發(fā)現(xiàn)，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入，費用率下降的趨勢還將持續(xù)。
03海爾智家增長背后的“長期主義”
正如羅馬不是一天建成的，海爾智家也是經(jīng)歷了幾十年的成長才有了如今世界品牌的地位。
站在海爾智家A股上市30年的歷史節(jié)點，回顧過往，不難發(fā)現(xiàn)，海爾智家往往能夠先于把握時代的變化，從最早做出海創(chuàng)牌，到后來布局高端品牌和智慧家庭，海爾智家無不大幅領(lǐng)先于行業(yè)。如今，這些“播種”就已經(jīng)在業(yè)績中綻放出鮮艷的“花朵”。
盡管這些布局前期投入大、時間成本高，但海爾智家卻能夠堅定不移地投入，這背后源于其對于價值的長期堅守。上市30年來，海爾智家以用戶需求為中心，從產(chǎn)品的持續(xù)引領(lǐng)到智慧場景的持續(xù)引領(lǐng)。持續(xù)創(chuàng)新，為用戶創(chuàng)造價值、帶來美好生活體驗。
持續(xù)增長的業(yè)績，也為股東帶來了投資回報。公開資料顯示，上市30年來，海爾智家收入復合年均增長率為21.8%，凈利潤復合年均增長率為20.3%，且上市至今已累計分紅296.87億元，平均年分紅率32%。
在海爾智家在獲得商業(yè)成功的同時，還不忘對于社會價值和員工價值的反哺。
在社會價值上，海爾智家積極踐行ESG理念。其中，在綠色發(fā)展上，海爾智家圍繞產(chǎn)品全生命周期減碳，譬如回收環(huán)節(jié)，打造了業(yè)內(nèi)首個再循環(huán)互聯(lián)工廠。在社會公益上，海爾智家是團中央希望工程中援建希望小學最多的企業(yè)，海外向英國、意大利、印尼等多個國家的當?shù)毓娼M織和慈善活動捐贈物資和現(xiàn)金。同時，海爾智家自身提供10萬+的工作崗位，還帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)超百萬個就業(yè)崗位。
員工價值方面，海爾智家尤其注重員工的培養(yǎng)。自成立以來，海爾智家員工數(shù)量已從最初的1568人發(fā)展為如今的超10萬人。更難能可貴的是，在海爾智家的平臺上，每一位員工都能獲得充分的歷練和成長，實現(xiàn)個人價值的最大化。從2007年到2023年，僅海爾智家制造體系就有243名員工獲得市級以上榮譽、27名員工獲得省級以上榮譽、7人獲得國家級榮譽。
某種程度上說，以上這些價值共振恰恰是海爾智家能夠跨越式發(fā)展的核心原因?；貧w于投資者視角，一個啟示便在于：比追逐十倍股產(chǎn)業(yè)邏輯重要百倍的，是對于一家公司在長周期下對抗熵增的能力的捕捉與透視。
而這也為我們揭示了海爾智家的未來：以價值共振為底層邏輯，通過業(yè)務端的數(shù)字化、智能化、全球化轉(zhuǎn)型為抓手，讓海爾智家這棵參天大樹持續(xù)向上生長。
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