建設(shè)銀行近日啟動了其年內(nèi)第二輪二級資本債券的發(fā)行工作，在此之前一天，中國銀行宣布其二級資本債券已發(fā)行700億元。從今年下半年開始，我國商業(yè)銀行的二級資本債和永續(xù)債的發(fā)行熱情明顯上升。Wind統(tǒng)計，今年7月至今，“二永債”累計發(fā)行金額為4494億元，同比去年同期增加了1081億元。
從整體上來說，2023年以來各大商業(yè)銀行發(fā)行債券的節(jié)奏都明顯放緩。業(yè)內(nèi)人士分析，由于“二永債”在前三個季度的發(fā)行量遠(yuǎn)低于上年同期，加上資本充足率的不斷下降，使得商業(yè)銀行的資金補(bǔ)充壓力依然很大。與此同時，由于目前國內(nèi)信貸環(huán)境較為寬松，一些銀行繼續(xù)加大對不良資產(chǎn)的處理，使得一些銀行需要更多的外部融資。
證券公司中國記者根據(jù) Wind整理的資料顯示，從今年下半年開始，“二永債”的發(fā)行速度明顯加快，特別是可持續(xù)債券的發(fā)行有所增加。截止到目前為止，我國商業(yè)銀行通過這兩類資本工具在三季度共發(fā)行4494億元，比上半年多發(fā)行1081億元，其中，永續(xù)債比去年同期多發(fā)行1203億元。
從發(fā)行主體上來看，以國有大行和股份行為主的占總發(fā)行規(guī)模多數(shù)的銀行，以及以城農(nóng)商行為主的占發(fā)行主體數(shù)量多數(shù)的銀行在2023年的業(yè)績都比去年要差。比如，今年以來，國有大行及股份制銀行發(fā)行的“二永債”已經(jīng)達(dá)到6650億元，較2022年同期的7900億元有所下降;就發(fā)行主體而言，本年度已完成發(fā)行的各銀行機(jī)構(gòu)中，53家城農(nóng)商行和其它、7家國有大行和股份行，分別比上年同期減少了15家和4家。
某證券分析師最近發(fā)表的研究報告認(rèn)為，2023年“二永債”供應(yīng)壓力可從三個方面來觀察：第一，從審核批復(fù)來看，2023年 IPO數(shù)量與往年相比明顯下降，與之相對應(yīng)，今年的發(fā)行節(jié)奏明顯放慢，而國有大行的批文數(shù)量也不足以制約“二永債”的供應(yīng);第二，第二季度、第三季度公司債券、公司債券到期贖回壓力較大;第三，為了滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對損失承受能力的需求，我國銀行業(yè)仍然面臨著巨大的監(jiān)管缺口，銀行的次級債券仍然有發(fā)行的空間。
實(shí)際上，銀行的資產(chǎn)收益率在今年持續(xù)下滑，凈息差仍然面臨著壓力。在這種情況下，銀行業(yè)對資本的需求仍然很大。另一方面，從金融監(jiān)管的角度來看，我國國有商業(yè)銀行也存在著一定的發(fā)債需求。
投資者們不僅要關(guān)注銀行的發(fā)債情況，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合政策和經(jīng)濟(jì)狀況綜合分析。對于那些想投資債券卻不清楚哪種最適合自己當(dāng)前需求的投資者，建議咨詢專業(yè)人士。比如股掌柜咨詢就是一家很專業(yè)的投資咨詢機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)內(nèi)核心的投資顧問從業(yè)年限平均超過十年，可以為投資者提供比較全面的咨詢服務(wù)。
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