回顧魔幻的2023年，全球進(jìn)入了數(shù)十年未見的動(dòng)蕩期，在地緣政治不確定性的陰影下，黃金光芒卻越發(fā)閃耀，國(guó)際黃金價(jià)格今年迄今漲幅達(dá)到12.7%，有望創(chuàng)下自2020年以來(lái)的最佳年度表現(xiàn)，并創(chuàng)出了歷史新高!
為什么黃金能夠在今年整體市場(chǎng)不景氣的情況下走出了如此壯觀的走勢(shì)呢?
CPT Markets分析師Lucien認(rèn)為黃金爆發(fā)的主要源于以下幾個(gè)重要方面。
美聯(lián)儲(chǔ)加息周期終結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)加息周期有可能是結(jié)束了，從7月份之后，便一直按兵不動(dòng)。并且在2023年12月的議息會(huì)議上開始討論降息的可能性，有部分美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)布了明年可能至少三次降息的預(yù)測(cè)。
除了美聯(lián)儲(chǔ)之外，歐洲央行和英國(guó)央行也開始調(diào)整策略，準(zhǔn)備迎接一個(gè)通脹被馴服的世界，這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也給黃金帶來(lái)了新的交易邏輯。
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)
在CPT Markets分析師Lucien看來(lái)，2023年是不平靜的一年，各國(guó)之間的貿(mào)易摩擦和地緣政治矛盾日益加深，除了俄烏沖突之外，中東、亞太等多個(gè)地區(qū)也動(dòng)蕩不安，投資者將這種形勢(shì)描述為“亂紀(jì)元”，他們往往在對(duì)局勢(shì)感到不安時(shí)購(gòu)買黃金。
首先，俄烏沖突在對(duì)峙中呈現(xiàn)長(zhǎng)期化趨勢(shì)，俄烏沖突到現(xiàn)在還是處于繼續(xù)焦灼的狀態(tài)里面，這種情況下誰(shuí)也沒辦法預(yù)測(cè)這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)到底會(huì)在什么時(shí)間點(diǎn)結(jié)束。
此外，巴以沖突時(shí)隔多年再次激化。最新數(shù)據(jù)顯示，此輪沖突已致加沙地帶至少2萬(wàn)人死亡。與此同時(shí)，也門胡塞武裝多次宣稱對(duì)“與以色列有關(guān)的船只”發(fā)動(dòng)襲擊，這使得紅海這一地緣政治要地的形勢(shì)也陡然緊張。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)貨幣體系的武器化可能導(dǎo)致更多國(guó)家走向“去美元化”，尤其是如果美國(guó)與主要大國(guó)的緊張關(guān)系進(jìn)一步加劇的話，這將進(jìn)一步提振各國(guó)對(duì)黃金的需求。
全球央行購(gòu)金潮
世界黃金協(xié)會(huì)的一份報(bào)告顯示，隨著市場(chǎng)動(dòng)蕩和地緣政治不確定性推動(dòng)對(duì)黃金的需求，當(dāng)前全球央行的黃金購(gòu)買量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。
在中國(guó)、波蘭和新加坡等國(guó)央行的帶動(dòng)下，2023年前三季度，各央行的黃金凈購(gòu)買量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的800噸，今年全年的凈購(gòu)買量有望打破去年1136噸的歷史最高水平。
中國(guó)央行是黃金購(gòu)買的主力，第三季度購(gòu)買了78噸黃金，自1月份以來(lái)已購(gòu)買了181噸黃金。不過，規(guī)模較小的央行也大量買入黃金，波蘭買入57噸，土耳其買入39噸。
CPT Markets分析師Lucien表示，盡管利率迅速攀升，但各央行的購(gòu)買是去年黃金價(jià)值保持堅(jiān)挺的關(guān)鍵原因。
前景展望
世界黃金協(xié)會(huì)本月在其2024年黃金展望報(bào)告中稱，在經(jīng)歷了2023年的飆升之后，地緣政治緊張局勢(shì)和央行持續(xù)買入的組合，應(yīng)該會(huì)在明年繼續(xù)提振金價(jià)。
當(dāng)然，也有一些對(duì)黃金不利的因素。如此之高的價(jià)格也可能減緩實(shí)物黃金的購(gòu)買速度，不僅是各國(guó)央行，還有中國(guó)和印度這兩個(gè)最大的金條、金幣和珠寶購(gòu)買國(guó)。
盡管如此，華爾街分析師還是普遍看好黃金的中期前景。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，2024年下半年至2025年上半年期間美聯(lián)儲(chǔ)的一系列降息措施將使金價(jià)升至2300美元。
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