國(guó)信證券近日發(fā)布能源電子月報(bào)，分析認(rèn)為：功率半導(dǎo)體走向改善區(qū)間，碳化硅加速上車。
以下為研究報(bào)告摘要：
新能源汽車：2024年2月我國(guó)乘用車SiC模塊滲透率約為11.9%，主驅(qū)功率模塊國(guó)產(chǎn)占比約71%。
整車情況：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，我國(guó)2月新能源汽車單月銷量47.7萬(wàn)輛(YoY-9.2%,MoM-34.6%)，插電式混動(dòng)車型銷量同比增加22.8%。
主驅(qū)功率模塊情況：根據(jù)NE時(shí)代數(shù)據(jù)，2月國(guó)內(nèi)上險(xiǎn)乘用車主驅(qū)功率模塊國(guó)產(chǎn)占比約71%。
碳化硅滲透情況：根據(jù)NE時(shí)代數(shù)據(jù)，2月國(guó)內(nèi)上險(xiǎn)乘用車主驅(qū)碳化硅模塊滲透率約為11.9%，23年6-12月800V車型中碳化硅車型占比分別為15%/18%/29%/35%/39%/45%，2024年1-2月占比53%/58%，問界M9、理想MEGA等多個(gè)碳化硅車型陸續(xù)上市帶來800V車型碳化硅應(yīng)用的滲透率提升。
充電樁：2024年2月我國(guó)充電樁增量為16.27萬(wàn)臺(tái)（YoY-7.9%%），其中公共充電樁增量為4.40萬(wàn)臺(tái)（YoY+42.17%，QoQ-21.62%），隨車配建私人充電樁增量為11.87萬(wàn)臺(tái)(YoY-18.50%，QoQ-43.04%)。
光伏逆變器：3月20kW、50kW、110kW光伏逆變器價(jià)格保持穩(wěn)定，訂單仍然以工商業(yè)生產(chǎn)為主，工商業(yè)用組串式逆變器功率需求往大功率提升。
功率器件交期：根據(jù)TTI與富昌電子數(shù)據(jù)，除部分IGBT產(chǎn)品，大部分功率器件產(chǎn)品交期與價(jià)格基本趨穩(wěn)。
臺(tái)股功率半導(dǎo)體跟蹤：供給端庫(kù)存水位降低，工業(yè)、PC需求逐步回暖，月度營(yíng)收同比逐步進(jìn)入正增長(zhǎng)階段。
投資建議：當(dāng)前行業(yè)庫(kù)存水位好轉(zhuǎn)，觸底后開始逐步走向改善區(qū)間。供給端，二三極管等傳統(tǒng)器件經(jīng)歷多季度調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格降幅收窄，產(chǎn)線稼動(dòng)率隨需求增加逐步改善；MOSFET價(jià)格降幅逐步收窄，設(shè)計(jì)公司代工成本逐步優(yōu)化，24年同比有望逐步改善；碳化硅逐步向中低價(jià)位段車型滲透并覆蓋部分混動(dòng)與400V車型，隨著應(yīng)用市場(chǎng)逐步下沉，碳化硅用量提升有助于產(chǎn)業(yè)鏈成本進(jìn)一步下探。中短期維度下，受益于降價(jià)與擴(kuò)產(chǎn)增速收斂細(xì)分領(lǐng)域頭部公司份額與盈利能力有望得到階段性修復(fù)；從長(zhǎng)期維度看，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入深水區(qū)，多品類突破、垂直產(chǎn)業(yè)鏈布局或橫向全球化布局打開競(jìng)爭(zhēng)空間的公司有望階體現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注揚(yáng)杰科技、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、華潤(rùn)微、士蘭微、東微半導(dǎo)、宏微科技、捷捷微電及碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈上游的天岳先進(jìn)、晶升股份等公司。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。
