網(wǎng)貸“基本法”一周年：整改不及預(yù)期倒逼政策升級

8月28日訊，12個(gè)月過渡期結(jié)束了，但網(wǎng)貸行業(yè)，乃至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整改依然沒有吹響終場哨。

去年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)。作為網(wǎng)貸行業(yè)的“基本法”，《暫行辦法》的出臺(tái)宣告網(wǎng)貸行業(yè)正式告別草莽時(shí)代。

然而，行業(yè)清退、整治的進(jìn)度始終不如人意。根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案，相關(guān)整治工作應(yīng)該于2017年3月前全部完成。但隨著整治工作的深入，整改期限已被延長至2018年6月底。

根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，12個(gè)月過渡期后，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該滿足資金存管、備案登記和信息披露三大合規(guī)要求。但目前全國范圍內(nèi)僅有約1/4平臺(tái)完成了銀行資金存管，更是沒有一家平臺(tái)獲得備案登記。截至8月24日，在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露登記服務(wù)平臺(tái)上，僅有76家平臺(tái)披露信息。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過去的一年時(shí)間里，各級政府部門及行業(yè)協(xié)會(huì)累積發(fā)布有關(guān)P2P的各項(xiàng)監(jiān)管政策超50份。與之相對應(yīng)的是，在過去一年時(shí)間里，有882家平臺(tái)退出網(wǎng)貸行業(yè)，其中惡性退出的問題平臺(tái)225家，良性退出的停業(yè)和轉(zhuǎn)型平臺(tái)657家。

對于在這個(gè)行業(yè)的幸存者來說，整改延期究竟意味著什么?合規(guī)之路究竟遇到了什么障礙?未來行業(yè)的競爭又會(huì)遇到什么困難?

整改延期

6月底，中國人民銀行等十七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》(下稱《通知》)，正式明確了整改期限延長至2018年6月底?！锻ㄖ愤€指出，對個(gè)別從業(yè)機(jī)構(gòu)情況特別復(fù)雜的，整改期最長可延至2年。

這也就意味著，網(wǎng)貸行業(yè)翹首以盼的備案登記也要順延。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》明確，對已設(shè)立并發(fā)展經(jīng)營的平臺(tái)，將按照分類處置結(jié)果，對合規(guī)類機(jī)構(gòu)的備案登記申請予以受理，對整改類機(jī)構(gòu)，在其完成整改并經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)定后受理其備案登記申請。

對于合規(guī)平臺(tái)來說，這一消息并不算得上什么“利好”。“剛剛得知這個(gè)消息的時(shí)候，其實(shí)挺失望的。”上海某網(wǎng)貸平臺(tái)工作人員告訴《國際金融報(bào)》記者，“對于合規(guī)平臺(tái)，其實(shí)是希望能盡快完成行業(yè)清退的。整改延期意味著那些不合規(guī)的平臺(tái)延長了轉(zhuǎn)型的時(shí)間，又得到了一次喘息的機(jī)會(huì)。”

而全國范圍內(nèi)尚無一家網(wǎng)貸平臺(tái)獲得備案登記，也令行業(yè)從業(yè)者心神不寧。近日，廣西兩家網(wǎng)貸平臺(tái)“烏龍”備案的消息引起了震動(dòng)，也說明全國各地的監(jiān)管政策缺乏明確、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行。

拍拍貸CEO張俊表示，“此地嚴(yán)而彼地松”的現(xiàn)象已對平臺(tái)和公眾都造成了一定困擾。監(jiān)管一把尺子量到底，可以有效防止部分地區(qū)出現(xiàn)政策洼地而導(dǎo)致的監(jiān)管套利行為，有利于監(jiān)管政策的理解和落實(shí)。

同時(shí)，由于平臺(tái)遲遲無法備案，投資人對網(wǎng)貸行業(yè)的信心也出現(xiàn)了下降。7月，包括拍拍貸、小贏理財(cái)、PPmoney、你我貸、一起好、積木盒子平臺(tái)均出現(xiàn)了借款人超過投資人的現(xiàn)象。

“最近我們出現(xiàn)了投資標(biāo)的多出來，無法募集成功的現(xiàn)象。”上述六家平臺(tái)之一的工作人員向《國際金融報(bào)》記者確認(rèn)了最近出現(xiàn)“資金荒”的現(xiàn)象。對方表示，與《暫行辦法》剛剛出臺(tái)時(shí)平臺(tái)轉(zhuǎn)型時(shí)期比，現(xiàn)在是“有項(xiàng)目，但沒有人投”。

合規(guī)卡在哪

2016年4月，全國范圍內(nèi)的互金整治正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)一年完成整改;2016年8月，網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管辦法出臺(tái)，設(shè)立了12個(gè)月的過渡期。然而這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)都已經(jīng)過期了，原本預(yù)計(jì)一年完成的合規(guī)規(guī)劃，究竟卡在哪里了呢?

張俊告訴《國際金融報(bào)》記者，整改延期說明監(jiān)管層對于網(wǎng)貸整改態(tài)度的堅(jiān)決。“正是因?yàn)橐荒昵爸贫ㄕ臅r(shí)間表時(shí)對行業(yè)整體情況把握不明確，導(dǎo)致監(jiān)管在整改期中不斷根據(jù)實(shí)際情況優(yōu)化內(nèi)容。這一年中地方監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)符合各地實(shí)際情況的監(jiān)管政策”。

目前，作為網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)“三大要件”的資金存管指引、備案登記指引、信息披露指引已全部出齊。

對于互金風(fēng)險(xiǎn)整治進(jìn)度不及預(yù)期，麻袋理財(cái)研究院總監(jiān)路南稱，說明監(jiān)管已經(jīng)處于被動(dòng)的局面，倒逼政策升級。強(qiáng)硬的行政手段監(jiān)管或是互金整治下半場的特點(diǎn)。從今年以來各地互金整治的要求來看，監(jiān)管政策已經(jīng)由“政策引導(dǎo)”、“底線監(jiān)管”走向“行政手段”、“硬性指標(biāo)監(jiān)管”的趨勢。

另一方面，外部服務(wù)機(jī)構(gòu)依然對網(wǎng)貸行業(yè)保持“觀望”態(tài)度，導(dǎo)致相關(guān)合規(guī)進(jìn)程較為緩慢。比如，一些銀行機(jī)構(gòu)對資金存管業(yè)務(wù)并不積極。據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月24日，1520家正常運(yùn)營的平臺(tái)中，目前只有387家平臺(tái)上線了銀行存管系統(tǒng)，占比約為25%。

多位網(wǎng)貸平臺(tái)工作人員告訴《國際金融報(bào)》記者，由于銀行與網(wǎng)貸平臺(tái)系統(tǒng)不兼容，同時(shí)還要進(jìn)行多次測試，因此一家平臺(tái)從簽署協(xié)議到資金存管系統(tǒng)正式上線，往往需要半年以上的時(shí)間。而這也是導(dǎo)致全國范圍內(nèi)平臺(tái)資金存管進(jìn)度緩慢的原因之一。

張俊表示，目前已頒布的各項(xiàng)監(jiān)管政策已為網(wǎng)貸行業(yè)搭起了規(guī)范化經(jīng)營的架構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步統(tǒng)一監(jiān)管的力度，以最快速度達(dá)到整改效果。

存量競爭新階段

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在整改結(jié)束，網(wǎng)貸平臺(tái)獲得備案之前，“合規(guī)”與“轉(zhuǎn)型”依然是網(wǎng)貸行業(yè)競爭的關(guān)鍵詞。

張俊認(rèn)為，雖然整改期限被延，但并不代表整改會(huì)變得寬松。監(jiān)管給予平臺(tái)更充分的時(shí)間進(jìn)行合規(guī)化整改，這預(yù)示著在未來這一段時(shí)間，行業(yè)監(jiān)管要求將會(huì)更加嚴(yán)格，更多的不合規(guī)平臺(tái)可能面臨被洗牌出局。

PPmoney理財(cái)CEO胡新認(rèn)為行業(yè)已經(jīng)到了“存量競爭”的階段。他告訴《國際金融報(bào)》記者，預(yù)計(jì)下半年的淘汰賽還將加速，在監(jiān)管的高壓下，行業(yè)馬太效應(yīng)將持續(xù)深化。隨著其他平臺(tái)的主動(dòng)退出，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。“在各項(xiàng)監(jiān)管細(xì)則尚未完全落地之前，平臺(tái)自身所能做的就是緊隨行業(yè)整改的步伐，力爭早日拿到合規(guī)‘入場券’”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年8月24日至今，共計(jì)36家平臺(tái)進(jìn)行了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，主要分為五個(gè)方向：專注資產(chǎn)端(包括消費(fèi)金融、借款服務(wù)等)、理財(cái)業(yè)務(wù)(包括基金代銷、線下理財(cái)、私募等)、眾籌、金融服務(wù)(金融行業(yè)資訊提供、金融解決方案提供等)、其他(電子商務(wù)、公用事業(yè)等)。其中，轉(zhuǎn)型專做資產(chǎn)端的比例最高，達(dá)到了28.57%;其次為理財(cái)業(yè)務(wù)，占比為25.71%;金融服務(wù)的占比14.29%。

張俊表示，未來應(yīng)建立符合行業(yè)健康發(fā)展的長效機(jī)制，包括長效監(jiān)管機(jī)制與長效運(yùn)行機(jī)制。長效監(jiān)管機(jī)制即監(jiān)管層未來能夠通過制定統(tǒng)一、穩(wěn)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通過監(jiān)管科技等手段，真正實(shí)現(xiàn)對網(wǎng)貸信息的穿透，從而實(shí)現(xiàn)對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的把控;長效運(yùn)行機(jī)制是指讓網(wǎng)貸接入央行征信系統(tǒng)，或是接入權(quán)威性的第三方征信體系，實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享。

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