為什么ICO必須“死”？

9月5日訊，盡管外界對(duì)于整治ICO(Initial Coin Offering縮寫，首次代幣發(fā)行)早有預(yù)期，但這次監(jiān)管部門出手速度之快、力度之大依然在市場(chǎng)意料之外。

9月4日下午，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)》的公告，ICO不僅被定性為非法公開(kāi)融資，相關(guān)的代幣發(fā)行活動(dòng)和平臺(tái)也均被叫停。

根據(jù)公告，任何所謂的代幣融資交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對(duì)手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價(jià)、信息中介等服務(wù)。

對(duì)于存在違法違規(guī)問(wèn)題的代幣融資交易平臺(tái)，金融管理部門將提請(qǐng)電信主管部門依法關(guān)閉其網(wǎng)站平臺(tái)及移動(dòng)APP，提請(qǐng)網(wǎng)信部門對(duì)移動(dòng)APP在應(yīng)用商店做下架處置，并提請(qǐng)工商管理部門依法吊銷其營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

事實(shí)上，在這道監(jiān)管文件正式下發(fā)之前，監(jiān)管對(duì)于ICO的密切關(guān)注已經(jīng)不是什么秘密，大多數(shù)從業(yè)者都明白監(jiān)管“靴子”即將落地，只是時(shí)間問(wèn)題。

根據(jù)此前財(cái)新報(bào)道，8月18日，多部委已經(jīng)就ICO進(jìn)行了研討;8月21日，央行總部收到了相關(guān)緊急報(bào)告，該報(bào)告明確指出，用實(shí)質(zhì)重于形式的穿透式監(jiān)管來(lái)看，ICO的很多項(xiàng)目應(yīng)屬于非法融資

8月30日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)首次發(fā)聲，發(fā)布《關(guān)于防范各類以ICO名義吸收投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示》，稱國(guó)內(nèi)外部分機(jī)構(gòu)采用各類誤導(dǎo)性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動(dòng)，相關(guān)金融活動(dòng)未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。

同日，ICO項(xiàng)目平臺(tái)ICOINFO成為第一家宣布暫停ICO業(yè)務(wù)的平臺(tái)。

9月2日，17部委為成員的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布99號(hào)文，主要內(nèi)容有三點(diǎn)：全面摸排、一律叫停ICO新發(fā)行的項(xiàng)目、對(duì)已完成的ICO項(xiàng)目要進(jìn)行逐案研判，針對(duì)大眾發(fā)行的要清退，打擊違法違規(guī)行為。

有意思的是，幾乎是在同一時(shí)間，美國(guó)證券交易監(jiān)督委員會(huì)(下簡(jiǎn)稱SEC)也向美國(guó)的投資者發(fā)布了關(guān)于ICO騙局的警告。

SEC表示，目前一些上市公司聲稱參與了或與ICO有關(guān)系，以此新技術(shù)的噱頭來(lái)說(shuō)服潛在的受害者，誘使投資者投資公司的股票，這些騙局包括了上市公司聲稱可以為投資者提供投資新科技的機(jī)會(huì)，以此來(lái)進(jìn)行“拉高出貨”、操縱市場(chǎng)等。

而在更早之前，SEC在7月26日發(fā)布的一份報(bào)告中指出，數(shù)字代幣的的發(fā)行和銷售“都要符合聯(lián)邦證券法律的要求”，其中包括ICO和數(shù)字代幣發(fā)售行為，這也意味著SEC將對(duì)ICO行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。

這樣看來(lái)，無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)于ICO的監(jiān)管都露出了強(qiáng)硬的態(tài)度。

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“一幣一墅”的暴富神話吸引了一批又一批的人進(jìn)場(chǎng)，盡管絕大多數(shù)人都并不清楚自己所投資的是什么，錢又去了哪里。

ICO是區(qū)塊鏈項(xiàng)目首次發(fā)行代幣，募集比特幣、以太坊等通用數(shù)字貨幣的行為，這個(gè)概念源自股票市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)，發(fā)行流程也與之非常類似。一次典型ICO的發(fā)行流程如下：

發(fā)起項(xiàng)目——發(fā)起者制作“白皮書(shū)”說(shuō)明募集用途、項(xiàng)目信息——發(fā)起者在系統(tǒng)內(nèi)制造“代幣”——確定發(fā)行“代幣”總量及通過(guò)ICO投向市場(chǎng)的數(shù)量——確定發(fā)行時(shí)間——ICO前的線上路演——正式ICO，即投資者支付“比特幣”、“以太幣”等換取“代幣”。

如果說(shuō)比特幣還承載了烏托邦式的貨幣理想和自由意志，區(qū)塊鏈還在某種程度上代表了未來(lái)技術(shù)，那么ICO完全是人為設(shè)計(jì)出來(lái)的空中幻象。大批投機(jī)者和造夢(mèng)者一起吹起了這個(gè)泡沫，并讓它不斷變大。

Autonomous NEXT analysis發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融資額分別是2600萬(wàn)美元、1400萬(wàn)美元、2.22億美元。而2017年，這個(gè)數(shù)字已到12.66億美元，接近過(guò)去3年融資總額的5倍。

而在中國(guó)，今年7月，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2017上半年國(guó)內(nèi)43家提供ICO服務(wù)的平臺(tái)共計(jì)完成ICO項(xiàng)目65個(gè)，累計(jì)融資26.16億元，參與人次累計(jì)10.5萬(wàn)人。

在批判者的眼中，ICO與17世紀(jì)的郁金香泡沫，去年中國(guó)轟動(dòng)一時(shí)的e租寶，或者是掃蕩全球的MMM騙局并無(wú)二致。只是，這次造夢(mèng)的主角是一群技術(shù)精英。他們用性感而神秘的技術(shù)概念和尚未進(jìn)化完成的數(shù)字貨幣掀起了一場(chǎng)狂歡。

自古韭菜割不盡 唯有套路留人心。

就在今日，監(jiān)管出手整治ICO，各種數(shù)字貨幣的價(jià)格均出現(xiàn)了斷崖式的下跌。

據(jù)零壹財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今日就有12家ICO平臺(tái)在其官方網(wǎng)站發(fā)布暫停ICO業(yè)務(wù)公告，宣布停止發(fā)布新的融資項(xiàng)目，但提幣功能正常。截至目前，累計(jì)有24家ICO平臺(tái)停止ICO服務(wù)或網(wǎng)站關(guān)閉。

今天很多人在朋友圈里驚嘆這次監(jiān)管出手整治ICO的速度，其實(shí)，放寬了想想，最近哪一項(xiàng)整治的速度不快呢……

“一切金融活動(dòng)都要被納入監(jiān)管”——全國(guó)金融工作會(huì)議。

3、ICO簡(jiǎn)史

- 2013年7月，Mastercoin(現(xiàn)更名為Omni)：可查的最早ICO項(xiàng)目，通過(guò)meta-protocol拓展比特幣功能，募集5000 BTC。

- 2013年12月，NXT(未來(lái)幣)：首個(gè)完整的PoS區(qū)塊鏈，募集21 BTC(約等于當(dāng)時(shí)6000美元)，市值峰值曾到達(dá)過(guò)1億美元。

- 2013年-2014年，比特股Bitshares和以太坊Ethereum先后發(fā)起ICO，將ICO推上高潮。Ethereum(以太坊)ICO時(shí)募集3萬(wàn)余個(gè)比特幣曾創(chuàng)下紀(jì)錄,也被視作迄今為止最成功的ICO項(xiàng)目。

- 2015年3月，F(xiàn)actom(公正通)：雙代幣設(shè)計(jì)，首提存在性證明的區(qū)塊鏈商業(yè)化以及由此導(dǎo)出的基金會(huì)與公司雙機(jī)構(gòu)設(shè)置。

- 2016年3月，Lisk：以太坊挑戰(zhàn)者，利用側(cè)鏈的Dapp解決方案。

- 2016年5月，TheDAO等值1.5億美元破世界紀(jì)錄的ICO眾籌，非典型ICO(其本身不是區(qū)塊鏈)，向世界大聲宣告智能合約時(shí)代到來(lái)后一個(gè)月即被黑客攻克。

- 2017年3月21日，日本內(nèi)閣會(huì)議通過(guò)《關(guān)于虛擬貨幣交換業(yè)者的內(nèi)閣府令》，其中規(guī)定，從事虛擬貨幣買賣和虛擬貨幣間交換業(yè)務(wù)的公司，需要在政府網(wǎng)登錄申請(qǐng)，在申請(qǐng)時(shí)需要提供包括3年內(nèi)的收支預(yù)算、公司結(jié)構(gòu)等各種信息。

- 2017年7月25日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)發(fā)表通告稱，虛擬組織發(fā)行和銷售的數(shù)字資產(chǎn)，將被納入聯(lián)邦證券法監(jiān)管范圍。

- 2017年年中，據(jù)金融科技分析研究公司Autonomous NEXT報(bào)告，今年以來(lái)全球ICO融資近13億美元，已經(jīng)超過(guò)區(qū)塊鏈行業(yè)的VC投資額，是2016全年ICO融資額的六倍多。

- 2017年8月，東歐波羅的海三國(guó)之一愛(ài)沙尼亞共和國(guó)(The Republic of Estonia)公開(kāi)了以國(guó)家名義發(fā)起ICO并推出國(guó)家虛擬貨幣Estcoin的計(jì)劃。

- 2017年8月，新加坡央行與加拿大證券管理局先后表達(dá)了對(duì)ICO監(jiān)管的態(tài)度，前者發(fā)通知稱，數(shù)字代幣的提供或發(fā)行將由MAS監(jiān)管，為ICO代幣提供交易兌換服務(wù)的公司同樣需要被管理;后者表示，根據(jù)代幣銷售的特殊性，某些ICO將被要求遵守加拿大的證券法。

- 2017年9月，中國(guó)央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)》的公告，ICO不僅被定性為非法公開(kāi)融資，相關(guān)的代幣發(fā)行活動(dòng)和平臺(tái)也均被叫停。

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