為什么ICO必須“死”？

9月5日訊，盡管外界對于整治ICO(Initial Coin Offering縮寫，首次代幣發(fā)行)早有預期，但這次監(jiān)管部門出手速度之快、力度之大依然在市場意料之外。

9月4日下午，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險》的公告，ICO不僅被定性為非法公開融資，相關(guān)的代幣發(fā)行活動和平臺也均被叫停。

根據(jù)公告，任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息中介等服務。

對于存在違法違規(guī)問題的代幣融資交易平臺，金融管理部門將提請電信主管部門依法關(guān)閉其網(wǎng)站平臺及移動APP，提請網(wǎng)信部門對移動APP在應用商店做下架處置，并提請工商管理部門依法吊銷其營業(yè)執(zhí)照。

事實上，在這道監(jiān)管文件正式下發(fā)之前，監(jiān)管對于ICO的密切關(guān)注已經(jīng)不是什么秘密，大多數(shù)從業(yè)者都明白監(jiān)管“靴子”即將落地，只是時間問題。

根據(jù)此前財新報道，8月18日，多部委已經(jīng)就ICO進行了研討;8月21日，央行總部收到了相關(guān)緊急報告，該報告明確指出，用實質(zhì)重于形式的穿透式監(jiān)管來看，ICO的很多項目應屬于非法融資

8月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會首次發(fā)聲，發(fā)布《關(guān)于防范各類以ICO名義吸收投資相關(guān)風險的提示》，稱國內(nèi)外部分機構(gòu)采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關(guān)金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。

同日，ICO項目平臺ICOINFO成為第一家宣布暫停ICO業(yè)務的平臺。

9月2日，17部委為成員的互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室發(fā)布99號文，主要內(nèi)容有三點：全面摸排、一律叫停ICO新發(fā)行的項目、對已完成的ICO項目要進行逐案研判，針對大眾發(fā)行的要清退，打擊違法違規(guī)行為。

有意思的是，幾乎是在同一時間，美國證券交易監(jiān)督委員會(下簡稱SEC)也向美國的投資者發(fā)布了關(guān)于ICO騙局的警告。

SEC表示，目前一些上市公司聲稱參與了或與ICO有關(guān)系，以此新技術(shù)的噱頭來說服潛在的受害者，誘使投資者投資公司的股票，這些騙局包括了上市公司聲稱可以為投資者提供投資新科技的機會，以此來進行“拉高出貨”、操縱市場等。

而在更早之前，SEC在7月26日發(fā)布的一份報告中指出，數(shù)字代幣的的發(fā)行和銷售“都要符合聯(lián)邦證券法律的要求”，其中包括ICO和數(shù)字代幣發(fā)售行為，這也意味著SEC將對ICO行業(yè)進行監(jiān)管。

這樣看來，無論是在國內(nèi)還是國外，相關(guān)機構(gòu)對于ICO的監(jiān)管都露出了強硬的態(tài)度。

2

“一幣一墅”的暴富神話吸引了一批又一批的人進場，盡管絕大多數(shù)人都并不清楚自己所投資的是什么，錢又去了哪里。

ICO是區(qū)塊鏈項目首次發(fā)行代幣，募集比特幣、以太坊等通用數(shù)字貨幣的行為，這個概念源自股票市場首次公開發(fā)行(IPO)，發(fā)行流程也與之非常類似。一次典型ICO的發(fā)行流程如下：

發(fā)起項目——發(fā)起者制作“白皮書”說明募集用途、項目信息——發(fā)起者在系統(tǒng)內(nèi)制造“代幣”——確定發(fā)行“代幣”總量及通過ICO投向市場的數(shù)量——確定發(fā)行時間——ICO前的線上路演——正式ICO，即投資者支付“比特幣”、“以太幣”等換取“代幣”。

如果說比特幣還承載了烏托邦式的貨幣理想和自由意志，區(qū)塊鏈還在某種程度上代表了未來技術(shù)，那么ICO完全是人為設(shè)計出來的空中幻象。大批投機者和造夢者一起吹起了這個泡沫，并讓它不斷變大。

Autonomous NEXT analysis發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年，ICO在全球的融資額分別是2600萬美元、1400萬美元、2.22億美元。而2017年，這個數(shù)字已到12.66億美元，接近過去3年融資總額的5倍。

而在中國，今年7月，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2017上半年國內(nèi)43家提供ICO服務的平臺共計完成ICO項目65個，累計融資26.16億元，參與人次累計10.5萬人。

在批判者的眼中，ICO與17世紀的郁金香泡沫，去年中國轟動一時的e租寶，或者是掃蕩全球的MMM騙局并無二致。只是，這次造夢的主角是一群技術(shù)精英。他們用性感而神秘的技術(shù)概念和尚未進化完成的數(shù)字貨幣掀起了一場狂歡。

自古韭菜割不盡 唯有套路留人心。

就在今日，監(jiān)管出手整治ICO，各種數(shù)字貨幣的價格均出現(xiàn)了斷崖式的下跌。

據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，今日就有12家ICO平臺在其官方網(wǎng)站發(fā)布暫停ICO業(yè)務公告，宣布停止發(fā)布新的融資項目，但提幣功能正常。截至目前，累計有24家ICO平臺停止ICO服務或網(wǎng)站關(guān)閉。

今天很多人在朋友圈里驚嘆這次監(jiān)管出手整治ICO的速度，其實，放寬了想想，最近哪一項整治的速度不快呢……

“一切金融活動都要被納入監(jiān)管”——全國金融工作會議。

3、ICO簡史

- 2013年7月，Mastercoin(現(xiàn)更名為Omni)：可查的最早ICO項目，通過meta-protocol拓展比特幣功能，募集5000 BTC。

- 2013年12月，NXT(未來幣)：首個完整的PoS區(qū)塊鏈，募集21 BTC(約等于當時6000美元)，市值峰值曾到達過1億美元。

- 2013年-2014年，比特股Bitshares和以太坊Ethereum先后發(fā)起ICO，將ICO推上高潮。Ethereum(以太坊)ICO時募集3萬余個比特幣曾創(chuàng)下紀錄,也被視作迄今為止最成功的ICO項目。

- 2015年3月，F(xiàn)actom(公正通)：雙代幣設(shè)計，首提存在性證明的區(qū)塊鏈商業(yè)化以及由此導出的基金會與公司雙機構(gòu)設(shè)置。

- 2016年3月，Lisk：以太坊挑戰(zhàn)者，利用側(cè)鏈的Dapp解決方案。

- 2016年5月，TheDAO等值1.5億美元破世界紀錄的ICO眾籌，非典型ICO(其本身不是區(qū)塊鏈)，向世界大聲宣告智能合約時代到來后一個月即被黑客攻克。

- 2017年3月21日，日本內(nèi)閣會議通過《關(guān)于虛擬貨幣交換業(yè)者的內(nèi)閣府令》，其中規(guī)定，從事虛擬貨幣買賣和虛擬貨幣間交換業(yè)務的公司，需要在政府網(wǎng)登錄申請，在申請時需要提供包括3年內(nèi)的收支預算、公司結(jié)構(gòu)等各種信息。

- 2017年7月25日，美國證券交易委員會(SEC)發(fā)表通告稱，虛擬組織發(fā)行和銷售的數(shù)字資產(chǎn)，將被納入聯(lián)邦證券法監(jiān)管范圍。

- 2017年年中，據(jù)金融科技分析研究公司Autonomous NEXT報告，今年以來全球ICO融資近13億美元，已經(jīng)超過區(qū)塊鏈行業(yè)的VC投資額，是2016全年ICO融資額的六倍多。

- 2017年8月，東歐波羅的海三國之一愛沙尼亞共和國(The Republic of Estonia)公開了以國家名義發(fā)起ICO并推出國家虛擬貨幣Estcoin的計劃。

- 2017年8月，新加坡央行與加拿大證券管理局先后表達了對ICO監(jiān)管的態(tài)度，前者發(fā)通知稱，數(shù)字代幣的提供或發(fā)行將由MAS監(jiān)管，為ICO代幣提供交易兌換服務的公司同樣需要被管理;后者表示，根據(jù)代幣銷售的特殊性，某些ICO將被要求遵守加拿大的證券法。

- 2017年9月，中國央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險》的公告，ICO不僅被定性為非法公開融資，相關(guān)的代幣發(fā)行活動和平臺也均被叫停。

生成海報

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