創(chuàng)業(yè)大街的咖啡涼了 業(yè)內：生鮮和餐飲還會火

（原標題：創(chuàng)業(yè)大街的咖啡涼了，但他說生鮮和餐飲還會火）

近十年，我都專注在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的早期投資上。

2015年雙創(chuàng)熱潮最洶涌的時候，我在中關村創(chuàng)業(yè)大街辦公，眼看著一條圖書街變成了熱鬧的景點。但到了2016年，“資本寒潮”的影響讓這條大街明顯冷清了許多，一些“創(chuàng)業(yè)咖啡館”變成了熱鬧的餐廳，人流量也沒有那么大了。但整個創(chuàng)業(yè)街氛圍似乎變化不太大，主流的孵化器和天使投資機構仍然會與創(chuàng)業(yè)者在大街相遇相聚，只是創(chuàng)業(yè)者或投資人如今已經冷靜了許多，遇到特別不靠譜的人或事概率大大下降。

其實對于團隊缺乏亮點、想法并不成熟的創(chuàng)業(yè)者而言，創(chuàng)業(yè)大街的存在并未降低創(chuàng)業(yè)的門檻，雖然他們可以來這與人交流，但要取得實質性進展依然困難重重，這跟之前也類似。這說明，不管是創(chuàng)業(yè)大街還是創(chuàng)業(yè)熱潮，都是短暫的現象，只有有價值的企業(yè)，有門檻的生意，有想法的人最終才會勝出。

過去我所募資管理的基金基本都是天使或VC基金，所投資的大部分企業(yè)也是處于初創(chuàng)或成長階段。投資此類企業(yè)對于投資人的要求非常高，除了需要有所投行業(yè)的相關知識、企業(yè)發(fā)展的基本預判和投后資源的大量對接外，還需要對創(chuàng)始團隊進行識人用人的判斷并幫助其快速成長，同時對于資本市場運作等企業(yè)短板以及對于基金退出等特別重要的關鍵點需更加關注。

其實這些跟我們的運作理念非常契合。通江投資集團是一家專注于金融創(chuàng)新與產業(yè)投資的大型產業(yè)鏈綜合集團。以金融創(chuàng)新加產業(yè)投資雙輪驅動為主要投資理念，主要關注大消費、TMT、汽車后市場、教育等領域。此外，我們還看好有較高技術壁壘的科技領域以及消費升級，比如高端消費品，餐飲等。

餐飲業(yè)：線下商業(yè)的強心針

近幾年，受到電商的影響，線下零售行業(yè)普遍一片狼藉，哀嚎不斷。在這種背景下，持續(xù)保持10%以上增長率的餐飲業(yè)，成為了跨界創(chuàng)業(yè)者和資本市場尤為看中的線下商業(yè)形態(tài)，前段時間廣州餐飲的IPO給市場打了一劑強心針。

餐飲業(yè)是我們的關注領域之一。但是，餐飲行業(yè)尤其是相對傳統的創(chuàng)業(yè)項目確實不太容易融資，主要是存在幾個方面的問題，比如行業(yè)門檻不高，競爭充分激烈，獨特性不足；品牌難以創(chuàng)立，或需要較長時間樹立；產業(yè)鏈很長，關鍵節(jié)點諸多，強調運營能力；規(guī)范性較難，不管是產品和服務的標準化還是財務的規(guī)范性都需要下功夫；上市或并購存在一定的障礙，對于資本退出有一定的考驗。

但我們還是對該行業(yè)保持敏感，比較希望看到三類項目：創(chuàng)新的商業(yè)模式，給大眾帶來更好的體驗，或給行業(yè)帶來成本的縮減；細分品類的爆款可能性，同時解決產品一致性和規(guī)范性問題；有一定品牌和規(guī)模的企業(yè)，同時有一定的創(chuàng)新活力。

比如2016年下半年我接觸到食云集，當時該項目在南京已經有2家門店，主打互聯網餐飲的中央廚房，其商業(yè)模式符合餐飲業(yè)消費升級的趨勢；團隊也非常優(yōu)秀，之前做過中國第一批外賣平臺零號線，有豐富的行業(yè)背景和足夠的拼勁。最終，我們在2017年初完成該項目的投資，并為其積極對接場地等資源。

現在，食云集已經在上海開了多家新店，在原有店面的基礎上有了許多改造和升級，另有3-5家新店計劃今年下半年開業(yè)。在資本市場也受到很多追捧，新一輪的融資也在落實中，我相信有價值的企業(yè)最終一定會勝出。

目前有兩個現象支撐餐飲業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ皇窃絹碓蕉嗟募彝ミx擇在餐廳飯店就餐，二是商場里餐飲業(yè)比例越來越高，有的甚至達到了九成，這為連鎖餐飲品牌發(fā)展提供了很大的市場機遇。而投資機構對待餐飲行業(yè)的關注點更傾向年輕化，場景化，品牌化，健康化，標準化。

很多機構包括以前不看中后期的基金也加入到pre-IPO大軍，2016年與6、7年前的“全民PE”如出一轍，市場的追捧勢必導致了項目的估值增高、標的質量參差不齊等市場的畸形反應。當然，價格增高終會影響退出的收益，合不合算只能仁者見仁智者見智。通江資本去年也看了一些pre-IPO的項目，但我們嚴格執(zhí)行風控標準篩選，作為通江資本創(chuàng)投領域主要負責人，我并不會太盲目追崇目前的創(chuàng)業(yè)風口及其他機構的意見，關鍵是考察項目本身質的，比如行業(yè)增長，市場規(guī)模，團隊管理能力等，當然價格也是重要的標準之一。

生鮮電商：洗牌后龍頭或不超過三家

和餐飲解決“食”的問題一樣，生鮮電商也屬于這一板塊。

我曾經投資了食行生鮮，該企業(yè)短短三年多已完成4輪融資，融資總額近4億，奔跑在成為獨角獸的路上。投資理念很簡單——生鮮電商是一個千億的市場，足以容納多家上市公司及獨角獸企業(yè)，又有足夠的行業(yè)門檻和想象空間，那么在諸多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，我首選了這家商業(yè)模式清晰，定位準確，執(zhí)行有力又團隊完整的企業(yè)。當然，投后也遇到了很多挑戰(zhàn)，我們與企業(yè)保持密切的聯系，幫其對接人力、政府關系、融資等多方面的渠道，并在關鍵節(jié)點上共謀思路，迭代發(fā)展。目前企業(yè)已進入快速發(fā)展通道，成為細分行業(yè)龍頭，接下來在資本運作、戰(zhàn)略投資等方面我還會一如既往支持企業(yè)發(fā)展。

生鮮電商正在洗牌期，目前已經完成了80%的洗牌，大到互聯網巨頭的嘗試，小到數以百計的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，均出現了各種各樣的問題，未來預計每個細分行業(yè)也就一到兩家會穩(wěn)定生存，最終的龍頭企業(yè)或市場巨頭在充分競爭和整合后或將不超過三家。

目前的行業(yè)洗牌對于良性發(fā)展是非常好的事情，可以淘汰到那些包裝出來的商業(yè)模式，擠掉互聯網+的估值泡沫，留下真正對行業(yè)有貢獻、對人們生活有提升的好企業(yè)。當然，生鮮電商的門檻很高，對于資產和資金及運營均有較大的依賴，是長跑不是短跑。

我看好生鮮電商的主要原因是，首先生鮮的總體市場規(guī)模超萬億，其中電商的滲透率不超過1%，因此有巨大的未開采空間；電商是絕大多數消費品未來的主要發(fā)展趨勢，天貓和京東的發(fā)展證明了這個結論，生鮮電商幾乎是唯一的未普及化領域，也是電商最后的創(chuàng)業(yè)機會；隨著城市化進程不斷深入，城市越來越大，配套完善度相對滯后，人們的時間更加寶貴，在此前提下，更有效率的商業(yè)模式將符合大眾的需求；消費升級的到來，互聯網人群的成熟，冷鏈物流等領域的優(yōu)化，為生鮮電商的發(fā)展提供無限可能。

然而，生鮮電商目前也面臨一定的困境。首先是配送之痛：生鮮電商與速度的矛盾：是否能做到定時定點，這主要考驗企業(yè)物流管理及自建成本的能力；其次是運營之痛：供應鏈是否優(yōu)質且穩(wěn)定，采購量的動態(tài)調整，SKU的管理和優(yōu)化，食品安全的保證，各層級員工的管理等；最后是信任之痛：教育用戶的線上購買習慣需要時間成本，培養(yǎng)信任感需要很好的用戶體驗，產品標準化及持續(xù)安全新鮮均需要長期的堅持。

目前，解決方案并沒有太多的捷徑，相信就算是BAT等巨頭做此事也同樣需要邁過這些坑，因此只能交給經驗和試錯去得到更好的答案，當然，這也是此行業(yè)的門檻，一旦跨過就會有比較穩(wěn)定且值得想象的空間。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。