朱邦凌：現(xiàn)金貸實際利率畸高 應進行穿透式監(jiān)管

（原標題：朱邦凌：現(xiàn)金貸實際利率畸高 應進行穿透式監(jiān)管）

近期，以現(xiàn)金貸“來分期”支撐業(yè)績的趣店赴美上市成為媒體關注的焦點。實際上，今年將登陸美股市場的信而富、已經(jīng)上市成功的的宜人貸，都是以現(xiàn)金貸為業(yè)績支撐的新金融公司?，F(xiàn)金貸業(yè)務不只受到資本市場的青睞，各路資本也紛紛搶灘，變成了各類機構必爭之地。

但在現(xiàn)金貸業(yè)務火熱的背后，暗藏實際利率畸高、風控缺失、暴力催收、高壞賬率、信息披露不透明、隱形加杠桿等多重風險，甚至產(chǎn)生社會慘劇等社會問題，也存在對年輕消費人群錯誤性誘導等合規(guī)問題。

眾多資本罔顧以上種種風險，瞄準暫時處于監(jiān)管盲區(qū)的現(xiàn)金貸進行“監(jiān)管套利”。筆者認為，應借鑒P2P和ICO監(jiān)管的經(jīng)驗，抽絲剝繭深入其業(yè)務實際盈利模式，對日益演變?yōu)楸├案呃J”的現(xiàn)金貸進行穿透式監(jiān)管。

現(xiàn)金貸指純線上、不限用途的小額信用貸款業(yè)務，是目前炙手可熱的消費貸的主要部分，實際上它也是P2P、民間借貸的變種。我國現(xiàn)金貸快速增長得益于移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)式發(fā)展，在手機上下載APP即可申請，貸款的易得性大大增加了年輕人群的借款意愿。

現(xiàn)金貸的最大風險是實際利率畸高，暴利有演變?yōu)楦呃J的趨勢。不少現(xiàn)金貸平臺以現(xiàn)金貸之名，行高利貸之實。現(xiàn)金貸的初衷本是幫助難以享受到金融服務的部分群體解決臨時急用的資金需求，但變相成高利貸后，已經(jīng)有違初衷。

現(xiàn)金貸平臺高利息之所以能避開監(jiān)管，就是巧立各種名目，將不是特別高的名義利率大幅提高，導致實際利率驚人。一些平臺采取故意將利息水平設置得極低而提高其他服務費的做法打擦邊球，額外收取服務費、咨詢費、審核費、賬戶管理費等費用。一些不合規(guī)的平臺變著花樣來提高借款人利率，比如砍頭息，就是在給借款人放款時，從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費、管理費、保證金等金額。

現(xiàn)金貸的“高利貸”暴利，吸引各路資本搶食。商業(yè)銀行、電商巨頭、消費金融持牌機構、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、P2P、小貸公司先后進入，尤其是上市公司和互聯(lián)網(wǎng)公司也跨界分食這一誘人的蛋糕。

現(xiàn)金貸業(yè)務已成為不少上市公司利潤增長點，甚至成為主要的利潤來源。正像一家現(xiàn)金貸平臺負責人感慨的，“現(xiàn)金貸比其他所有行業(yè)都賺錢，比傳統(tǒng)貸款公司賺錢、比做P2P賺錢、比做實體經(jīng)濟賺錢、比做電商賺錢、比做社交更賺錢?！?/p>

除實際利率畸高外，不少現(xiàn)金貸平臺還存在如下一些問題：其一，風控缺失，壞賬率極高。目前現(xiàn)金貸平臺壞賬率普遍在20%以上。在壞賬率極高的情況下，平臺往往通過不合理的高利率覆蓋高壞賬率，導致平臺無視貸前風控，隨意放貸。其二，惡意運營。一些平臺就怕借款人不逾期，常采取利滾利計息方式讓借款人陷入負債危機。一旦借款人逾期，平臺將收取高額罰金，同時采取電話“轟炸”其親朋好友或暴力催收等手段。其三，信息披露不透明，故意誘導借款人。大部分平臺以日息、月息作為宣傳口徑，而故意隱瞞較高的年化利率，同時對客戶隱瞞管理費等各種變相收費。

現(xiàn)金貸平臺的實際高利率和由此導致的各種亂象應該如何監(jiān)管？筆者認為，不應認同現(xiàn)金貸平臺辯解的利率不高、其他都是管理費的說辭。這種說辭其實是以管理費等各種名義，避開實際的高利率，逃避監(jiān)管。

應對現(xiàn)金貸平臺進行穿透式監(jiān)管，按照“實質重于形式”的原則，透過現(xiàn)金貸金融產(chǎn)品的表面形態(tài)看清業(yè)務實質，根據(jù)業(yè)務功能和法律屬性明確監(jiān)管規(guī)則。

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