妖"鎳"為何火？投資機會在哪里？這篇文章說透了

（原標(biāo)題：妖“鎳”為何又火了？投資機會在哪里？這篇文章說透了）

妖“鎳”又來了！

隔夜倫鎳走強，LME期鎳收漲2.58%，報12725美元/噸，創(chuàng)2015年6月以來新高。昨天日間，倫鎳再漲近5%，刷新28個月新高。上期所滬鎳昨天開盤便早早漲停，全天強勢封漲停。

鎳價暴漲，主要源于新能源汽車的火熱。未來，電動汽車行業(yè)鎳需求量到底有多大？鎳價還能漲多高？A股又有哪些投資機會？一文帶你解讀。

新能源汽車革命將金屬市場攪得天翻地覆，鋰和鈷兩大冷門金屬成為當(dāng)之無愧的超級“網(wǎng)紅”。隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展更加成熟，鎳在鋰電池中的作用越來越被投資市場熟知。連特斯拉的創(chuàng)始人兼CEO 馬斯克也表示，新能源汽車的電池應(yīng)該叫做鎳石墨，因為陰極主要是鎳！

在目前的鋰電池配方中，在NCA陰極的80%是鎳，在NMC 和 LMO-NMC 陰極中所占的比例分別為33%和20%。根據(jù)UBS近期拆分的一輛雪佛蘭電動車發(fā)現(xiàn)，新能源汽車電池配方的發(fā)展越成熟，鎳的使用量只會更多。

鎳，最初用于生產(chǎn)不銹鋼，是世界上最重要的金屬品種之一，市場體量達(dá)到200億美元。

目前，新能源汽車只占汽車市場的1%，對鎳的需求量為7萬噸，約占鎳市場的3%。

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不同品牌的新能源汽車電池，對鎳的需求量各有不同。目前，特斯拉的對鎳的需求量最大（如上圖所示，藍(lán)色代表鎳在電池中的使用量）。

UBS 拆分雪佛蘭的電新能源車之后的報告中也稱，鎳在雪佛蘭新能源車的應(yīng)用也會越來越多。

鎳能夠增加電池的能量密度，減少原材料的使用。

新能源車的發(fā)展，對鎳的需求也將越來越多。UBS 在報告中寫到，新能源車將使鎳獲得重生。那么，新能源車究竟能對鎳產(chǎn)生多大的市場呢？

新能源汽車市場占有量達(dá)到6%時，對鎳的需求量達(dá)到16.7萬噸；新能源汽車市場份額占有量達(dá)到10%，鎳需求量達(dá)40萬噸，可能導(dǎo)致全球鎳供應(yīng)不足。

如果新能源汽車市場占有量是100%，據(jù)UBS 的估算，鎳需求量是220萬噸！

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目前，已經(jīng)有4個國家給出明確的燃油車禁售時間，中國和德國也表示正在制定禁售時間表。

如果新能源車的未來成為現(xiàn)實，鎳的命運將完全改寫。

目前，已探明的鎳礦主要為兩種。第一種是相對比較低級的紅土鎳礦，占62.4%，主要分布在印尼、古巴、菲律賓和蘇格蘭，多用于不銹鋼生產(chǎn)。

另外一種相對高級的鎳硫化物占總量的37.5%，主要分布在北美、澳大利亞、中國、俄羅斯和屬丹麥的格陵蘭島。鎳硫化物礦床被用來制造鎳金屬和硫酸鎳。

其中，用于電鍍和鋰離子陰極材料的硫酸鎳，供應(yīng)不足10%，呈硫酸鹽狀。

2017年8月，礦業(yè)巨頭必和必拓宣布投資4320萬美元，在澳大利亞建設(shè)世界上最大的硫酸鎳廠。以全球新能源汽車發(fā)展的勢頭來看，這樣的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

伍德—麥肯茲(Wood Mackenzie)公司稱，雖然生產(chǎn)硫酸鎳的能力正在迅速擴(kuò)大，但還不能確定硫酸鎳的產(chǎn)能能否滿足未來電池的需求。

倫敦金屬交易所（LME）本周宣布，最早將于未來18個月推出硫酸鎳的期貨合約，以求迎合電動車行業(yè)的蓬勃需求。LME首席執(zhí)行長Matthew Chamberlain表示，一同推出的還有鈷和鋰化物的電池用金屬期貨合約，把價格風(fēng)險管理引入到這塊迅速增長的市場中，并且根據(jù)行業(yè)特殊需求采用基于第三方報價的現(xiàn)金結(jié)算，不再采用實物結(jié)算。

高盛將3個月和6個月的鎳價預(yù)估，從每噸9000美元分別上修至12500美元和12000美元，理由是全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有支撐性，且中國山東在取暖季削減鎳生鐵產(chǎn)量，導(dǎo)致市場供應(yīng)收緊等。高盛認(rèn)為，雖然中國不銹鋼產(chǎn)量還將保持增長，但未來鎳的需求將主要來自電動汽車領(lǐng)域。

據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研，鎳的主要消費品不銹鋼2017年產(chǎn)量已達(dá)2450萬噸左右，增幅在4%左右，預(yù)計2018年中國不銹鋼產(chǎn)量2550萬噸，增速將達(dá)到5%，不銹鋼耗鎳量將維持增長。

華泰期貨分析師認(rèn)為，鎳價中期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)幾乎環(huán)比很難有增量，而需求雖然會受到一定干擾，但大方向是不斷增加的，因此鎳大方向依然看漲。

目前，LME鎳價仍處于低位。

中國第一大鎳生產(chǎn)商——金川集團(tuán)將于明年在廣西建設(shè)一個新項目，生產(chǎn)用于電動汽車電池的原材料，著眼該行業(yè)的爆炸性需求。金川集團(tuán)董事長王永前表示，到2020年項目鎳產(chǎn)能將達(dá)到30000噸，鈷產(chǎn)能將達(dá)3000噸。

全球礦業(yè)巨擘必和必拓考慮加快硫酸鎳的生產(chǎn)，稱來自電池生產(chǎn)商的需求增長比預(yù)料的要快；必和必拓批準(zhǔn)了一價值4300萬美元的項目，從2019年4月開始生產(chǎn)鋰離子電池所需要的硫酸鎳，預(yù)計將助力必和必拓成為硫酸鎳最大的出口商。

1、*ST吉恩：最大的鎳鹽供應(yīng)商，最大的鎳上市公司。

2、貴研鉑業(yè)：最大的貴金屬深加工企業(yè)，金屬鎳的儲量為53萬噸，居全國第二。

3、科力遠(yuǎn)：國內(nèi)唯一一家能為鎳氫動力電池提供配套原材料的企業(yè)，擁有連續(xù)化帶狀泡沫鎳技術(shù)的自主知識產(chǎn)權(quán)和高強度超強結(jié)合力型泡沫鎳生產(chǎn)技術(shù)。

4、恒順眾昇：通過在印尼建設(shè)工業(yè)園，并收購低成本鎳礦進(jìn)行配套加工鎳鐵。

5、格林美：主營廢棄資源循環(huán)利用，利用廢棄鈷鎳資源，進(jìn)行生產(chǎn)銷售超細(xì)鈷鎳粉體材料等產(chǎn)品，2013年報顯示，鎳粉收入約1.5億元。

6、當(dāng)升科技：公司為鋰電池正極材料生產(chǎn)商，生產(chǎn)四氧化三鈷、碳酸鋰、多元材料前驅(qū)體、硫酸鎳和硫酸鈷等原材料。

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