國企改革進入“深化施工期”明年將好戲連臺

今年以來，國企改革進入“深化施工期”，包括公司制改制、混合所有制改革以及央企重組等全面推進，好戲連臺。

國務(wù)院國資委主任肖亞慶近日表示，下一步，要積極推進主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國企混改，推進國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組，在央企全面完成公司制改革的基礎(chǔ)上推進股份制改革。

央企將迎公司制時代

作為混改、資產(chǎn)證券化等一系列改革的前置條件，央企進行公司制改制勢在必行。

雖然國務(wù)院辦公廳在今年7月份才正式對外發(fā)布《中央企業(yè)公司制改制工作實施方案》，并要求年底前央企完成公司制改制，但《證券日報》記者從國務(wù)院國資委了解到，早在今年6月份，國資委就已陸續(xù)召開改制工作座談會，布置央企改制任務(wù)。

據(jù)國資委披露的數(shù)據(jù)，在此前101戶中央企業(yè)改革框架下，共涉及69家央企集團8萬億元總部資產(chǎn)，以及3200家全民所有制子企業(yè)。

國務(wù)院國資委研究中心副研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，國有企業(yè)進行公司制改制，有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度。股權(quán)多樣化可促進形成有效制衡、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)的治理機制。除此之外，還有利于推進國有資本授權(quán)管理機制改革，進一步推進政企分開建立體制上的防火墻。

事實上，最近一段時間，已有多家央企完成公司制改制。其中最為矚目的就是中國鐵路總公司所屬的18個鐵路局，已全面完成公司制改制工商變更登記，并于近期正式掛牌運營。記者從中鐵總了解到，在推進鐵路局公司制改革的同時，中鐵總也在積極推進總公司本級公司制改革工作，指導(dǎo)鐵路局集團公司加快構(gòu)建新的運行機制，穩(wěn)步推進所屬非運輸企業(yè)改制，年內(nèi)將基本完成

此外，包括航天科工、中國核建、中國兵器工業(yè)、國家電網(wǎng)、中國建筑、中國黃金、國藥集團、大唐集團等一批央企集團，均已完成公司制改制。

國資國企改革研究人士劉興國在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司制改制是國有企業(yè)完善公司治理、推進混合所有制改制的前提。目前來看，工商登記變更只是公司制改制中的第一步，后續(xù)還需按照市場化的發(fā)展要求，進一步完善國企公司治理，健全現(xiàn)代企業(yè)制度；探索實現(xiàn)股權(quán)多元化，積極引入非公資本，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟；建立能上能下、能進能出的市場化用人機制，完善市場化激勵約束機制等。

地方國企混改百花齊放

作為本輪國企改革的突破口，混合所有制改革在今年邁出重大步伐。

《證券日報》記者了解到，在去年啟動第一批9家混改試點基礎(chǔ)上，國家發(fā)改委在今年3月份啟動了第二批10家混改試點工作，11月份再次敲定第三批31家混改試點名單。其中既有中央企業(yè)，也有地方國有企業(yè)。

劉興國認為，隨著第三批混改試點的啟動，預(yù)計2018年地方混改步伐會有明顯加快。但整體來看，距離混合所有制改革全面啟動還有一定距離。

劉興國解釋說，雖然從政策框架上看，全面啟動地方國企混改并無政策障礙，但在政策落地方面，仍有一些問題需要解決。尤其是需要明確哪些國企可以參與混改，不同類別國企參與混改時的股權(quán)讓渡比例上限是多少，哪些混改企業(yè)可以實施員工持股等。只有將這些問題都明確下來，混合所有制改革才能迎來全面啟動的新階段。

事實上，梳理今年以來的地方國企混改情況來看，依然呈現(xiàn)出“百花齊放”的局面。如天津市推出分類分層多維度推進“混改”——“靚女型”企業(yè)戰(zhàn)略性“混改”，“平女型”企業(yè)重組性“混改”，“丑女型”企業(yè)要素剝離性“混改”；山西將22家國有企業(yè)裝入山西國有資本投資運營公司，進行股權(quán)管理；上海以資本市場為混改主體，推出國企改革ETF指數(shù)基金等；江蘇以整體上市的方式進行混合所有制改革。

“對于地方國企來說，預(yù)計2018年還是以通過試點取得經(jīng)驗、發(fā)現(xiàn)問題、探索改革具體路徑為主要任務(wù)，而在此之前，還很難說將全面啟動?！敝性y行首席經(jīng)濟學(xué)家王軍在接受《證券日報》記者采訪時分析認為，在混改試點推進后，地方國企還是要繼續(xù)堅持穩(wěn)妥統(tǒng)籌推進，因地制宜、因企制宜的原則，遵循市場規(guī)律，不搞運動式的混改。

在王軍看來，實現(xiàn)混合所有制經(jīng)濟的方式、路徑可以有很多。比如對一些基礎(chǔ)較好的股份制企業(yè)，可以通過境內(nèi)外多層次資本市場實現(xiàn)IPO；也可以通過股權(quán)的流轉(zhuǎn)、增持、減持、增資擴股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、私募等方式優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進各類資本融合；還可以繼續(xù)堅持和改進國有企業(yè)重組改制的成功做法，深化存續(xù)部分改制，培育優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)推向市場。

央企數(shù)量縮減至百家以內(nèi)

作為優(yōu)化國有經(jīng)濟布局以及結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要舉措，今年央企完成近兩年最大規(guī)模的重組整合。

11月28日，由原國電集團與神華集團重組而成的國家能源投資集團有限責(zé)任公司召開重組成立大會。該集團是能源領(lǐng)域名副其實的“巨無霸”：資產(chǎn)規(guī)模超過1.8萬億元，擁有世界最大的煤炭生產(chǎn)公司、世界最大的火力發(fā)電生產(chǎn)公司、世界最大的可再生能源發(fā)電生產(chǎn)公司和世界最大煤制油、煤化工公司。

中宇資訊煤炭行業(yè)分析師徐時楠在接受《證券日報》記者采訪時表示，由于我國煤炭電力兩個行業(yè)市場化程度存在較大不同，即煤炭市場化和用電靠計劃，致使煤電矛盾長期不能徹底化解。而此次國家能源集團的成立，可以說是煤電聯(lián)營的一個體現(xiàn)。在尊重市場規(guī)律的情況下對煤電市場有更好的引導(dǎo)，有利于促進煤炭市場長期穩(wěn)定運行，保障能源供給安全。對緩解煤電矛盾具有重要意義。

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