貝因美黑洞：高管頻繁離職 如何止虧問題迫在眉睫

（原標(biāo)題：貝因美黑洞：高層震蕩后如何止虧？）

貝因美與恒天然之間的恩怨情仇近日被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，一面貝因美面對外部大股東恒天然的步步緊逼，一面內(nèi)部也正在焦頭爛額地遭遇業(yè)績變臉，多個(gè)董事相繼離職的尷尬處境。

2月7日，貝因美在公告中表示，公司董事會(huì)收到深交所關(guān)注函，被指未及時(shí)完全地回復(fù)深交所對其在1月23日發(fā)出的問詢函。并且更加火上澆油的是2月5日，貝因美收到負(fù)責(zé)公司審計(jì)的獨(dú)立董事劉曉松的辭職報(bào)告。當(dāng)貝因美業(yè)績還未能止虧前，內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)一定動(dòng)搖之態(tài)。貝因美何時(shí)止虧，如何止虧的問題迫在眉睫。

高管頻繁離職

曾在1月21日，貝因美發(fā)布業(yè)績修正公告，將2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤從此前預(yù)計(jì)的虧損3.5億-5億元，下調(diào)至預(yù)計(jì)虧損8億-10億元。

對于貝因美發(fā)布的業(yè)績修正公告，貝因美多名高管均表示“不保證公告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”。

不過，稍微值得安慰的是，2月7日，恒天然董事長威爾遜在接受新西蘭媒體采訪時(shí)首次表達(dá)了對貝因美虧損的態(tài)度，“我們需要耐心一點(diǎn)，將眼光放長遠(yuǎn)。沒有人會(huì)為貝因美此時(shí)的境況而開心，但我們的管理團(tuán)隊(duì)很有信心，相信貝因美的狀況能在中期內(nèi)有所好轉(zhuǎn)?！?/p>

并且，威爾遜還表示，貝因美已經(jīng)成長為一家需要應(yīng)對市場重大變化的企業(yè)。貝因美方面也承認(rèn)，他們的轉(zhuǎn)變還不夠快。“我們期待著這家企業(yè)的轉(zhuǎn)變，而且這個(gè)轉(zhuǎn)變是必需的?！睋?jù)其透露，貝因美創(chuàng)始人謝宏與恒天然首席執(zhí)行官Theo Spierings組成了一個(gè)戰(zhàn)略委員會(huì)，目前正在討論此時(shí)應(yīng)該采取什么行動(dòng)。

但是，不曾料想，更加糟糕的是，事情進(jìn)展并不止于此，貝因美的內(nèi)部矛盾卻還在繼續(xù)。

2月5日，貝因美收到獨(dú)立董事劉曉松的書面辭職報(bào)告，除了因個(gè)人工作原因申請辭去第六屆董事會(huì)獨(dú)立董事職務(wù)，劉曉松還一并辭去了公司審計(jì)委員會(huì)主任委員、薪酬與考核委員會(huì)委員、提名委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。而據(jù)公開資料，劉曉松的任期原本要到2018年5月10日才屆滿。

值得注意的是，據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，曾在2017年4月、2016年12月以及更早的幾年時(shí)間里，貝因美已經(jīng)經(jīng)歷過多次董事辭職。董事長的帥位也是一波三折。2011年7月，也就是貝因美上市后三個(gè)月，貝因美創(chuàng)始人謝宏因“個(gè)人健康”原因辭職， 靈魂人物謝宏走了之后，公司主帥開始頻繁變動(dòng)，最開始接任謝宏董事長之位的是常務(wù)副總朱德宇，是公司的實(shí)權(quán)派，本被寄予厚望，但只做了9個(gè)月。隨后，黃小強(qiáng)走馬上任貝因美第三任董事長，2014年1月，黃小強(qiáng)又因“個(gè)人原因”辭職走人；2014年2月，公司原總經(jīng)理王振泰轉(zhuǎn)任貝因美第四任董事長至今。

那么，頻繁的人事更迭下面孕育著怎樣的一股暗流？

船大掉頭難

無論是貝因美業(yè)績下滑、連年虧損、股價(jià)低迷，還是現(xiàn)在被傳遭遇恒天然所謂的“逼宮”，即意向全資收購貝因美，曾經(jīng)身為中國嬰童行業(yè)業(yè)界翹楚，風(fēng)光無限的貝因美，如今如何走到了如此困境？

《華夏時(shí)報(bào)》記者梳理近年來貝因美的業(yè)績數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2007年至2013年，貝因美的營收從12億增長到61.17億，長了5倍有余，年復(fù)合增長率達(dá)到31.18%；2013年之后，貝因美的營收掉頭直下，節(jié)節(jié)敗退，從61.17億降到27.64億，年復(fù)合增長率是-23.26%。凈利潤方面，基本與營收變動(dòng)趨勢一致，在2007至2013年保持較快增長，2013年后迅速跳水，從2013年盈利7.2億到2017年虧損8億-10億元，直線下降。

乳業(yè)專家宋亮表示，貝因美業(yè)績虧損主要原因還是其之前市場上快到期的流貨數(shù)量巨大，貝因美要耗費(fèi)巨資回收，因此壓力比較大。但是隨著配方注冊貝因美作為通過奶粉配方注冊制的首批企業(yè)，2017年貝因美銷售其實(shí)已經(jīng)開始有所恢復(fù)，只是受前期欠賬太多影響，這種恢復(fù)比較緩慢。

船大掉頭難，就貝因美存在的轉(zhuǎn)變慢的問題，業(yè)內(nèi)總結(jié)稱，從自身來講，貝因美此次業(yè)績巨虧總的來說主要有三個(gè)方面的原因。一是跨境購物對實(shí)體線下的沖擊，包括本地乳企和外資都受到影響；二是市場價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致留貨居多，需要處理庫存；三是奶粉新政即將實(shí)施，經(jīng)銷商對進(jìn)貨比較謹(jǐn)慎，長期下來對銷售不利。

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