分岔路上的張旭豪： 阿里與美團的野心角力

[摘要] 目前阿里已經(jīng)手持餓了么32.94%的股份，并擁有一票否決權，按照90億美元估值計算阿里只需要付出60億美元左右便可以實現(xiàn)全資收購。

時代周報記者 陸一夫 發(fā)自北京

外賣市場再起波瀾，這一次主角不是美團，而是阿里。

2月26日，坊間開始流傳，阿里將全資收購餓了么，已簽排他，3個月內阿里將按95億美元（每股0.6517）現(xiàn)金收購餓了么全部股份。但阿里和餓了么方面向時代周報記者表示對市場傳聞不予置評。

隨后多家媒體確認了這一消息，餓了么的股東之一華聯(lián)股份也發(fā)布公告印證了收購案的存在。華聯(lián)股份在公告中稱，阿里近期已經(jīng)接觸Rajax（餓了么母公司）全體股東并表達收購意向，但公司目前未與阿里就Rajax股權轉讓事項簽署任何協(xié)議。

最新消息顯示，阿里的確在股東大會上向全體股東表達收購意向，但最終的交易價格待定。根據(jù)《財經(jīng)》雜志報道稱，餓了么估值為90億美元，此外還有約5億美元債務。目前阿里已經(jīng)手持餓了么32.94%的股份，并擁有一票否決權，按照90億美元估值計算，阿里只需要付出60億美元左右便可實現(xiàn)全資收購。

如果說去年餓了么并購百度外賣后標志著外賣市場進入“下半場”階段，那么餓了么被阿里收購將是進入“加時賽”的信號。原本已經(jīng)身處競爭格局中美團點評，是否會因為阿里的加入而迎來戰(zhàn)略改變？餓了么又將如何配合阿里完成新零售的大一統(tǒng)？創(chuàng)始人張旭豪的去留是否會影響外賣市場的終局？

餓了么正式賣身阿里

關于餓了么被阿里全資收購的原因眾說紛紜，其中包括CEO張旭豪對賭失敗。有媒體報道指，餓了么近期與阿里簽過一份協(xié)議，張旭豪被要求在今年3月底前實現(xiàn)盈利。但這一說法遭到張旭豪本人親自否認，餓了么方面也否認了對賭的說法，稱餓了么的獨立發(fā)展一直得到阿里的大力支持。

保持獨立發(fā)展的確是張旭豪的訴求之一，在2015年完成E輪融資時他還曾計劃在餓了么成立十周年之際實現(xiàn)IPO。

但分水嶺始于2016年。當年4月，阿里領投餓了么12.5億美元融資。阿里入股的原因，是2015年10月美團和大眾點評正式宣布合并，但新成立的美團點評并沒有像滴滴般做到左右逢源，相反，在試圖控股美團點評的愿望落空后，阿里加快了反擊的步伐，在復活口碑網(wǎng)的同時阿里決心扶植餓了么對抗美團點評。

此后餓了么逐漸倒向阿里陣營，阿里亦不斷加大對餓了么的支持力度。一年后阿里與螞蟻金服聯(lián)手再次對餓了么增資4億美元，對餓了么的持股達到32.94%，并取代管理團隊成為公司最大股東。

隨著王興與阿里的矛盾公開化，餓了么與阿里的關系日益密切，并為如今的合并埋下伏筆。首先是淘寶外賣宣布口碑外賣服務轉由餓了么提供，然后餓了么與阿里投資的眾包物流平臺點我達完成戰(zhàn)略合作，逐漸與阿里形成聯(lián)姻關系。

最后是去年夏天阿里向餓了么提供8億美元資金鯨吞百度外賣，將外賣市場的格局進一步推向兩極化。

因此當阿里全面收購餓了么的消息傳出后，大部分業(yè)內人士都認為這是阿里向美團點評繼續(xù)施壓的信號。在全面收購餓了么前，阿里在本地生活領域布局甚廣，既有像口碑網(wǎng)這樣的到店業(yè)務，也有百勝中國這樣的餐飲巨頭，再加上近年橫空出世的盒馬生鮮，馬云在餐飲領域的野心不亞于王興。

從各方態(tài)度來看，餓了么“下嫁”阿里已是板上釘釘，不過盡管阿里系對餓了么的持股已經(jīng)接近1/3，但若想全盤接收也并非易事。在阿里入場前，餓了么的投資者包括紅杉資本、大眾點評、騰訊和京東，其中騰訊和京東參與了E輪和F輪，而大眾點評所持股份目前已經(jīng)屬于美團點評，阿里要從這些競爭對手中奪得股份并不容易。

阿里完善新零售版圖

盡管交易尚未達成而且存在一定的操作難度，但這些因素都不會影響阿里要拿下餓了么的決心。站在阿里的角度來看，餓了么無疑是新零售戰(zhàn)略布局中非常重要的棋子。據(jù)第一財經(jīng)報道，阿里有意將餓了么視作新零售的基礎設施之一，日后將配合盒馬鮮生等新零售項目成為閉環(huán)的一部分。

阿里一直希望為其物流服務提速，但無奈的是，傳統(tǒng)的“三通一達”很難與京東物流的快速響應相媲美，這讓天貓的物流短板在競爭中被不斷放大。

不過根據(jù)阿里近日公布的新零售物流提速規(guī)劃顯示，其構成不僅包括盒馬鮮生的30分鐘達、天貓超市的1小時達，還將推出天貓2小時達服務。據(jù)了解，阿里的新零售物流是指通過數(shù)據(jù)算法、智能供應鏈和人工智能等技術，充分融合線上和線下的人貨場，消費者購物完成后，通過各前置倉、商場門店、便利店發(fā)出商品，在30-120分鐘內送抵消費者手中，從而形成一個3公里范圍內的理想生活圈。

目前，盒馬鮮生已在7個城市開設了29家門店；天貓超市則在全國擁有數(shù)百個前置倉，產生了上萬個“天貓小區(qū)”；而天貓旗艦店數(shù)千家門店將陸續(xù)接入該新零售物流網(wǎng)絡，以實現(xiàn)天貓2小時達。

由于阿里并不直接擁有快遞員，因此將餓了么的騎手納入到新零售物流體系中無疑是最好的選擇，日后騎手的工作不僅僅是運送外賣，而是囊括生鮮、服裝等多個品類。事實上美團外賣已經(jīng)著手類似的試水，其近日與海瀾之家達成戰(zhàn)略合作后將由美團外賣的騎手負責送貨，并承諾一小時送達用戶。

這一設想與餓了么此前的發(fā)展路徑可謂是不謀而合。去年年底餓了么聯(lián)合百度外賣對外宣布推出“未來物流”戰(zhàn)略，目標是打造以用戶體驗為中心、創(chuàng)新科技為動力、智能系統(tǒng)為基礎的即時配送體系，推動即時配送行業(yè)完成第三階段的轉型，真正實現(xiàn)Everything 30'。

電子商務研究中心生活服務電商助理分析師陳禮騰認為，餓了么線下遍布各城市的配送網(wǎng)絡也是阿里所看重的?！鞍⒗锸召忦I了么不僅多了一個觸達用戶的窗口，豐富了使用場景，還給旗下的生鮮電商以及更多的線下門店找到了一個出口?！彼驎r代周報記者表示，長距離有菜鳥物流，短距離配送有生力軍餓了么，阿里在物流這一方面做到了頭尾兼顧。

競爭將進入白熱化，阿里收購餓了么或許對雙方而言都是好事，但在美團看來這是一個最壞的結果—餓了么委身阿里后意味著外賣戰(zhàn)場上將是美團VS阿里的格局，這恰恰是美團最不希望看到的局面。據(jù)王興透露，目前美團點評已經(jīng)實現(xiàn)整體盈利，但外賣業(yè)務的戰(zhàn)事尚未結束，距離盈利仍有一段距離，如今阿里正式進場則意味著盈利時間點將進一步推遲。

與此同時，美團點評的擴張仍在持續(xù)，其邊界的不斷突破也陸續(xù)碰到新的競爭者，多條戰(zhàn)線的競爭將考驗美團點評的組織和管理能力。據(jù)時代周報記者了解，美團點評在北京、上海多地的網(wǎng)約車服務上線在即，同一時間滴滴研發(fā)的外賣配送業(yè)務也開始內測，雙方火拼進入讀秒階段。

事實上，美團點評也曾嘗試收購餓了么，繼續(xù)主導外賣市場。據(jù)《財經(jīng)》雜志報道，餓了么也曾與美團點評短暫接觸，就收購的可能性進行洽談，但由于阿里出價更高而作罷，而且阿里還擁有一票否決權，考慮到美團和阿里早已決裂，餓了么也難以成為王興的囊中物。

但目前美團在外賣市場上占優(yōu)，阿里親自下場后能否扳回一局仍是未知之數(shù)。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)機構DCCI發(fā)布《2017中國網(wǎng)民網(wǎng)絡外賣服務調查報告》顯示，在主要的外賣訂餐平臺中，美團外賣競爭優(yōu)勢明顯，目前以79.9%的用戶滲透率、53.9%的用戶使用份額位列行業(yè)第一，超過餓了么與百度外賣之和。

若果從GMV的角度計算，外賣業(yè)務占美團點評總估值也將近一半。此前美團點評高級副總裁王莆中透露，2017年美團外賣交易額為1710億元，聯(lián)系到王興對外稱去年“美團點評交易額達到3600億元，收入達330億元”的說法，外賣業(yè)務占美團點評整體交易額達到47.5%。

換而言之，美團外賣的估值約為142.5億美元（美團點評估值為300億美元），這一數(shù)字與餓了么95億美元的估值相比，也反映出美團暫處于領先態(tài)勢。為了鞏固這一戰(zhàn)果，接下來美團點評勢必與阿里展開激烈的補貼競爭，新一輪燒錢大戰(zhàn)勢在必行。此前媒體曝光的一張微信群聊截圖顯示，盒馬鮮生將計劃推出全新的外賣模式，與美團正面較量，盒馬鮮生侯毅甚至向美團點評副總裁王慧文放話“看看能不能把你（美團）的估值打掉一半?！?/p>

“外賣與電商、零售有相似之處，其中供給、流量和配送是三駕馬車，缺一不可?！泵缊F點評副總裁兼外賣和配送事業(yè)部總經(jīng)理王莆中此前曾在接受時代周報記者采訪時表示，O2O行業(yè)的訂單量增長更多地在考驗企業(yè)的線下運營能力，這一點在外賣行業(yè)尤為明顯。

從這一維度對比來看，美團點評在流量和供給優(yōu)勢上較為明顯。一方面有著騰訊用戶連接能力的背書，美團點評不用擔憂獲取用戶的渠道和成本；另一方面是美團更早地深入到國內的三四線城市中，自營而非城市代理商的制度也有利于掌控局面。有業(yè)內人士向時代周報記者表示，外賣市場在2018年將迎來新的競爭，這一競爭隨著阿里和騰訊的深度介入，將更加白熱化。

張旭豪的下一站

餓了么被阿里收購已經(jīng)進入倒計時，唯一的懸念是張旭豪及其管理層團隊是否會因此出局。多家媒體的報道指，收購完成的過渡期后，餓了么管理團隊離開的可能性極高。

參考過去被阿里收購的公司，創(chuàng)始人離開進行二次創(chuàng)業(yè)是主流方向。例如安卓分發(fā)平臺豌豆莢在被阿里并購完成整合5個月后，創(chuàng)始人王俊煜便帶領豌豆莢的創(chuàng)始成員成立新公司輕芒。

另一個例子是古永鏘。2016年10月，阿里宣布古永鏘不再擔任優(yōu)酷土豆董事長兼CEO職務，但繼續(xù)擔任阿里大文娛戰(zhàn)略和投資委員會主席，負責籌建大文娛產業(yè)基金。而更早前的包括前高德CEO成從武、前易傳媒CEO閆方軍、前天天動聽CEO黃曉杰都是在公司被阿里收購后沒多久就選擇離開。

但凡事總有例外，俞永福就是罕見能融入阿里體系并混得風生水起的少數(shù)派。2014年，阿里宣布收購UC，俞永福也由獨立創(chuàng)業(yè)者變成了阿里的一員，但他沒有表現(xiàn)出絲毫的水土不服—在短短的3年時間里，俞永福陸續(xù)身兼阿里戰(zhàn)略決策委員會成員、移動事業(yè)群總裁、阿里媽媽總裁、合伙人、阿里文娛董事長兼CEO、阿里影業(yè)董事局主席兼CEO多個要職，并最終成為阿里合伙人。

但與俞永福相比，張旭豪的性格和歷練顯然不如前者老道，盡管他已經(jīng)是國內為數(shù)不多大學生創(chuàng)業(yè)成功的案例—在他之前，來自香港科技大學的汪滔創(chuàng)辦了大疆創(chuàng)新，一舉占領了消費級無人機市場的高地；在他之后，年僅27歲的戴威在共享單車激戰(zhàn)中殺出重圍，目前已經(jīng)拿到總決賽的入場券。

不管是王興還是張旭豪，他們都深知外賣市場是一場馬拉松的競爭。目前在線外賣的滲透率還不足5%，在雙寡頭格局下誰能存活的時間更長，也將更有機會走到終局，這也意味著資本比創(chuàng)始人更加重要。

實際上，張旭豪一直希望餓了么能成為像今日頭條這樣獨立于BAT陣營之外的存在，只是在BAT主導的互聯(lián)網(wǎng)格局里，幾乎沒有任何一個創(chuàng)業(yè)者能逃離這三座大山置身事外。如今張旭豪已站在分岔路上，成為阿里的一分子后，他的標桿是俞永福還是古永鏘尚未分曉，但可以肯定的是進入后張旭豪時代的餓了么，想跨過美團點評這座大山仍是困難重重。

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