莆田系藝星醫(yī)美陳氏兄弟發(fā)家史：賣(mài)醫(yī)療器械起家

（原標(biāo)題：莆田系藝星醫(yī)美陳氏兄弟發(fā)家史：賣(mài)醫(yī)療器械起家 涉足地產(chǎn)金融等領(lǐng)域）

▲圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

在醫(yī)療界，莆田系可謂無(wú)人不知，無(wú)人不曉。兩年前的魏則西事件，莆田系招致了更多質(zhì)疑聲。如今，一提起莆田系，人們往往想起的是過(guò)度醫(yī)療、暴利等。

從江湖游醫(yī)起家，到與公立醫(yī)院合作，再到承包醫(yī)院科室、創(chuàng)辦專(zhuān)科醫(yī)院乃至三甲醫(yī)院，莆田系企業(yè)在質(zhì)疑聲中，不斷地開(kāi)拓疆域，直至進(jìn)入資本領(lǐng)域。近日，莆田系四大家族中的陳氏家族中的陳國(guó)興、陳國(guó)雄兄弟實(shí)際控制的藝星醫(yī)療美容集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)藝星醫(yī)美）向港交所遞交了上市申請(qǐng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，莆田系的翁國(guó)亮和林玉明控制的企業(yè)先后登陸了港交所。國(guó)盛證券專(zhuān)業(yè)分析師認(rèn)為，和美醫(yī)療（01509，HK）上市三年之后，藝星醫(yī)美啟動(dòng)IPO，如果順利，又將拉開(kāi)莆田系企業(yè)沖擊資本市場(chǎng)的序幕。

席卷14城后用新模式

藝星醫(yī)美成立于2009年，其擴(kuò)張之路可以用“突進(jìn)”來(lái)形容，短短9年間席卷14城。

公開(kāi)資料顯示，藝星醫(yī)美的前身名為維納斯醫(yī)療美容有限公司，2010年6月，公司收購(gòu)上海藝星全部股權(quán)，開(kāi)始以藝星品牌進(jìn)入醫(yī)療美容服務(wù)行業(yè)。同年10月，藝星醫(yī)美設(shè)立了長(zhǎng)沙藝星，該分支機(jī)構(gòu)為藝星醫(yī)美旗下第一家自營(yíng)門(mén)店，公司名稱(chēng)正式改為藝星醫(yī)療美容有限公司。

相繼收購(gòu)武漢藝星（武昌）與溫州藝星后，藝星醫(yī)美開(kāi)啟了內(nèi)生增長(zhǎng)的發(fā)展之路：2014年，藝星醫(yī)美迅速擴(kuò)張，在合肥等4個(gè)城市開(kāi)店；2015年，北京藝星、重慶藝星、西安藝星、昆明藝星先后開(kāi)業(yè)。

截至目前，該集團(tuán)在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)15家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，覆蓋14個(gè)主要城市，包括12家醫(yī)療美容專(zhuān)科醫(yī)院及3家醫(yī)療美容專(zhuān)科門(mén)診部。從區(qū)域分布看，上海、杭州、北京、溫州、成都等地屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、消費(fèi)能力強(qiáng)的城市。其中，上海業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大，也是藝星醫(yī)美布局的重鎮(zhèn)。

不過(guò)，最近三年藝星醫(yī)美再未開(kāi)設(shè)新店。而從2017年起藝星醫(yī)美開(kāi)辟了新的經(jīng)營(yíng)模式：2017年4月、2017年7月及2018年3月開(kāi)始向?qū)幉ㄋ囆?、南京藝星及嘉興藝星提供醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)管理咨詢(xún)服務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，藝星醫(yī)美后期開(kāi)拓的類(lèi)似“加盟”業(yè)務(wù)也在招股書(shū)中有所體現(xiàn)，利潤(rùn)表中2017年實(shí)現(xiàn)了221.7萬(wàn)元的咨詢(xún)收入且毛利率為100%。截至2018年5月31日，旗下的醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)擁有237名醫(yī)師，包括9名主任醫(yī)師、34名副主任醫(yī)師、76名主治醫(yī)師及118名住院醫(yī)師。

但藝星醫(yī)美擴(kuò)張的野心并未就此停止。據(jù)其招股書(shū)披露，此次赴港募資款項(xiàng)將用于收購(gòu)青島、太原、蘇州、福州、南寧和沈陽(yáng)等地的醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)；在廣州、鄭州及天津開(kāi)設(shè)新的醫(yī)療美容專(zhuān)科醫(yī)院；在北京、上海、成都及重慶等現(xiàn)有市場(chǎng)以及新市場(chǎng)之一的廣州開(kāi)設(shè)新的醫(yī)療美容專(zhuān)科門(mén)診部或診所等。

值得注意的是，盡管如此，根據(jù)招股書(shū)，2017年按收益劃分，中國(guó)私立醫(yī)療美容服務(wù)市場(chǎng)中，藝星醫(yī)美市場(chǎng)份額為1.3%，排名第二，而第一的公司A占比也只有3%?？梢?jiàn)，整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)市占率超過(guò)5%的頭部機(jī)構(gòu)。

陳氏兄弟的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈

在莆田系的醫(yī)療企業(yè)中，先后有林玉明的和美醫(yī)療和翁國(guó)亮的華夏醫(yī)療（08143，HK）在港交所上市，此番陳氏兄弟的藝星醫(yī)美赴港IPO，有望成為莆田系中第三家赴港上市的家族企業(yè)。

追溯莆田系企業(yè)上市歷史，早在2002年，華夏醫(yī)療在港上市。根據(jù)公司官方介紹，華夏醫(yī)療“專(zhuān)注于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資和醫(yī)院管理，致力于在中國(guó)內(nèi)地和海外從事醫(yī)療投資和醫(yī)院管理服務(wù)，擁有一定數(shù)量的綜合性二級(jí)醫(yī)院和專(zhuān)科連鎖醫(yī)院”。此后，華夏醫(yī)療分拆出去的萬(wàn)嘉集團(tuán)（00401，HK）也在香港上市，主要負(fù)責(zé)賣(mài)藥。

打開(kāi)陳國(guó)興的發(fā)家史可以看到，陳國(guó)興是從醫(yī)療器械領(lǐng)域起步，慢慢涉足醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。

工商信息顯示，1996年，陳國(guó)興就跟隨著莆田系陳氏家族中另一位重要的人物陳金章，進(jìn)入了醫(yī)療領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)，陳國(guó)興參股了福建省莆田科威醫(yī)療器械投資有限公司（目前已經(jīng)注銷(xiāo)），該公司注冊(cè)資本380萬(wàn)元，陳國(guó)興出資65萬(wàn)元，占比17.11%。1999年，陳國(guó)興、陳國(guó)雄兩人持股了杭州博大醫(yī)療器械有限公司，公司法定代表人為陳國(guó)興，目前該公司也已注銷(xiāo)。

從事醫(yī)療器械之后，陳國(guó)興開(kāi)始創(chuàng)辦醫(yī)院。2002年，陳國(guó)興在上海注冊(cè)了第一家醫(yī)院——上海閔行虹橋醫(yī)院，后相繼成立了上海健橋醫(yī)院、無(wú)錫虹橋醫(yī)院等。

2003年，陳國(guó)興創(chuàng)建了上海美迪亞醫(yī)院投資集團(tuán)有限公司，以醫(yī)院投資公司的名義進(jìn)行醫(yī)院的建設(shè)和管理。目前，上海美迪亞投資的醫(yī)院多達(dá)11家。

根據(jù)工商登記信息，陳國(guó)興投資或參股的公司還有北京中研東方國(guó)際醫(yī)學(xué)研究院、上海美迪西生物醫(yī)藥股份有限公司、上海世豪房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、美迪西普亞醫(yī)藥科技（上海）有限公司、上海漢國(guó)企業(yè)發(fā)展有限公司（2010年）、漢國(guó)金融信息服務(wù)（上海）有限公司、霍爾果斯康美股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等。截至目前，陳氏兄弟在上海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)已形成醫(yī)院、醫(yī)藥研發(fā)、房地產(chǎn)、醫(yī)療美容、金融等多個(gè)板塊。

莆田系醫(yī)美企業(yè)相繼上市

憑借男科、婦科、不孕不育等專(zhuān)科民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展壯大的莆田系醫(yī)院，近年來(lái)又蟄伏于高毛利的醫(yī)療美容行業(yè)。例如，新三板醫(yī)美行業(yè)第一股華韓整形（430335，OC），就由莆田系中林氏家族的林國(guó)良掌控；黃氏家族的黃德峰旗下有美聯(lián)臣整形。

其他行業(yè)的資本也在進(jìn)入醫(yī)美行業(yè)。6月27日，主營(yíng)為L(zhǎng)ED照明的光莆股份（300632，SZ）宣布擬收購(gòu)重慶軍美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司51%股權(quán)。這是一家成立僅僅半年時(shí)間，凈資產(chǎn)不足千萬(wàn)元的醫(yī)美機(jī)構(gòu)，而光莆股份收購(gòu)時(shí)其估值超8000萬(wàn)元。

值得一提的是，光莆股份雖然是一家廈門(mén)的上市公司，但其實(shí)際控制人也是莆田人。一位在江西醫(yī)療界深耕多年的莆田人林萌（化名）向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，莆田系走過(guò)的路，他都走過(guò)了，從最初的外包科室，到開(kāi)設(shè)專(zhuān)科醫(yī)院，當(dāng)時(shí)的發(fā)展跟著整個(gè)莆田系?！艾F(xiàn)在則不同了，選擇需要精挑細(xì)選，創(chuàng)建品牌很重要，醫(yī)美行業(yè)是下一個(gè)風(fēng)口。”

記者翻閱莆田系資料發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)體量最為龐大的當(dāng)屬“詹、林、陳、黃”四大家族。魏則西事件發(fā)生時(shí)，整個(gè)莆田系的資產(chǎn)脈絡(luò)就被曝光。曾有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，詹氏家族控制著國(guó)內(nèi)大部分的“瑪麗醫(yī)院”、“瑪利亞婦產(chǎn)醫(yī)院”，而以“華夏”、“華康”、“華東”等名稱(chēng)開(kāi)頭的醫(yī)院基本上為陳氏家族所有，林氏家族掌控著名為“博愛(ài)”、“仁愛(ài)”、“曙光”等醫(yī)院，黃氏家族則將旗下醫(yī)院冠以“五洲”之名。

莆田人以赤腳醫(yī)生起步。上世紀(jì)八十年代，莆田人背著醫(yī)藥包走南闖北，藥價(jià)和療效是飽受詬病的兩個(gè)關(guān)鍵詞，到上世紀(jì)九十年代，逐漸富裕起來(lái)的游醫(yī)們從過(guò)去的“游擊戰(zhàn)”開(kāi)始升級(jí)。當(dāng)時(shí)正值國(guó)企醫(yī)院入不敷出，游醫(yī)們借機(jī)掛靠進(jìn)入了一些大醫(yī)院，從行醫(yī)執(zhí)照到承包科室開(kāi)始了新的創(chuàng)業(yè)之路。與此同時(shí)，莆田診所開(kāi)始涉足整形行業(yè)，第一個(gè)大規(guī)模開(kāi)展的是豐胸。

莆田系走進(jìn)醫(yī)院之后，進(jìn)入了新階段。這一時(shí)期主要依靠瘋狂的廣告吸引人們眼球：互聯(lián)網(wǎng)還沒(méi)有興起時(shí)，在傳統(tǒng)的報(bào)紙、電視等媒體上瘋狂投放廣告；互聯(lián)網(wǎng)興起之后，又開(kāi)始與百度合作，進(jìn)行競(jìng)價(jià)排名的廣告投放。

莆田（中國(guó)）健康產(chǎn)業(yè)總會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)吳曦東認(rèn)為，以上是莆田系民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展的前兩個(gè)階段，從草莽時(shí)期，到品牌的自創(chuàng)，連鎖經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。“現(xiàn)在是莆田系發(fā)展的第三個(gè)階段，面臨著新的機(jī)遇?！眳顷貣|表示，目前莆田系正在擺脫此前相對(duì)不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)入資本領(lǐng)域，就是自我規(guī)范的一種表現(xiàn)。

大醫(yī)博愛(ài)股權(quán)投資基金管理公司總裁陳向軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一直以來(lái)，社會(huì)對(duì)莆田系都有一些認(rèn)識(shí)上的偏見(jiàn)，藝星醫(yī)美赴港IPO，通過(guò)資本市場(chǎng)的運(yùn)作，可以消除人們對(duì)莆田系的質(zhì)疑，推動(dòng)醫(yī)療事業(yè)發(fā)展。醫(yī)美領(lǐng)域的企業(yè)如果實(shí)現(xiàn)上市，對(duì)于整個(gè)醫(yī)院產(chǎn)業(yè)走向資本市場(chǎng)有引領(lǐng)作用。

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