分紅險(xiǎn)費(fèi)改落地：10月1日起實(shí)施 保險(xiǎn)公司自行決定預(yù)定利率

人身險(xiǎn)費(fèi)改的“最后一公里”終于走完。

9月28日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱“《通知》”)，自10月1日起正式實(shí)施分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化，分紅型人身保險(xiǎn)的預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，分紅型人身保險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率為定價(jià)利率和3%的較小者。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)確定的“普通型、萬(wàn)能型、分紅型”人身險(xiǎn)分三步走的改革路線圖，分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)改被認(rèn)為是人身險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制的“收官”，也意味著人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的全面形成。分紅型人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限的放開(kāi)，標(biāo)志著人身險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制完全建立起來(lái)。作為人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革的第三步，分紅險(xiǎn)費(fèi)改將有力推動(dòng)壽險(xiǎn)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用費(fèi)率杠桿調(diào)控保險(xiǎn)供需關(guān)系，提高保險(xiǎn)交易的效率性。

就分紅險(xiǎn)費(fèi)改可能產(chǎn)生的影響，保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：“改革后，分紅型產(chǎn)品的平均價(jià)格將下降15%左右，同時(shí)將釋放產(chǎn)品的活力、讓利于民。”針對(duì)會(huì)否產(chǎn)生價(jià)格戰(zhàn)等風(fēng)險(xiǎn)，他進(jìn)一步分析：“對(duì)于整體風(fēng)險(xiǎn)是可控的，而改革前本身市場(chǎng)化程度較高，不會(huì)引發(fā)退保風(fēng)險(xiǎn)，而保監(jiān)會(huì)亦制定了完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，對(duì)于增量業(yè)務(wù)方面會(huì)通過(guò)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的約束、強(qiáng)化產(chǎn)品監(jiān)管的方式控制風(fēng)險(xiǎn)。”

差異化監(jiān)管機(jī)制：3.5%成臨界點(diǎn)

對(duì)于分紅險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)改的前端產(chǎn)品價(jià)格和后端風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管《通知》都做了具體明確。針對(duì)前端產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，《通知》中規(guī)定，保險(xiǎn)公司應(yīng)按照《人身保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率管理辦法》(保監(jiān)會(huì)令2011年第3號(hào))有關(guān)規(guī)定，對(duì)于開(kāi)發(fā)的分紅型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率不高于3.5%的，報(bào)送保監(jiān)會(huì)備案，對(duì)于預(yù)定利率高于3.5%的，報(bào)送保監(jiān)會(huì)審批。這種分類監(jiān)管的方式是差異化的條款費(fèi)率監(jiān)管機(jī)制的必然結(jié)果。

此外，對(duì)于保險(xiǎn)公司在售的分紅險(xiǎn)，如果連續(xù)3年實(shí)際分紅水平達(dá)不到中檔演示水平的，則公司必須下調(diào)中、高檔紅利演示水平，下調(diào)后的中檔紅利演示水平不得高于公司近3年的實(shí)際平均分紅水平。在“償二代”過(guò)渡期內(nèi)，保險(xiǎn)公司應(yīng)按照《分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定》，提取現(xiàn)行償付能力體系下的分紅險(xiǎn)法定責(zé)任準(zhǔn)備金，償二代所使用的準(zhǔn)備金按照償二代監(jiān)管規(guī)則計(jì)算。

后端風(fēng)險(xiǎn)管控方面，值得關(guān)注的是，《通知》對(duì)分紅型人身保險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率確定為定價(jià)利率和3%的較小者。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的要求，保監(jiān)會(huì)亦將采用不同標(biāo)準(zhǔn)，定價(jià)利率在3%之上的，定價(jià)利率越高的將承擔(dān)的成本越大。

事實(shí)上，隨著保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的不斷發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品格局正在發(fā)生變化。根據(jù)保監(jiān)會(huì)通報(bào)一季度保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，分紅險(xiǎn)“一家獨(dú)大”的格局正在打破。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，其中，壽險(xiǎn)公司普通壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3082.9億元，同比增長(zhǎng)48.1%，占?jí)垭U(xiǎn)公司全部業(yè)務(wù)的48.8%，同比上升8.3個(gè)百分點(diǎn);分紅壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2523.6億元，同比增長(zhǎng)1%，占?jí)垭U(xiǎn)公司全部業(yè)務(wù)的39.9%，同比下降8.65個(gè)百分點(diǎn)。

另?yè)?jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“截至今年上半年，普通人身險(xiǎn)首次成為第一大險(xiǎn)種，占比達(dá)到34%。分紅險(xiǎn)的占比為31%，萬(wàn)能險(xiǎn)的占比在26%左右。”

保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部副主任王蔚曾在“一季度保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)分析會(huì)”上表示，隨著人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化的推進(jìn)，普通型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比不斷回升，成為人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支柱之一，打破了此前分紅險(xiǎn)占比較高的格局，同時(shí)，費(fèi)率市場(chǎng)化改革倒逼各公司改善經(jīng)營(yíng)管理，提高保障型產(chǎn)品占比，行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效益明顯提升。此外，消費(fèi)者的保障意識(shí)不斷提升，購(gòu)買(mǎi)重大疾病險(xiǎn)、防癌險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品。

總體風(fēng)險(xiǎn)可控

2013年以后，保監(jiān)會(huì)將前端產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還保險(xiǎn)公司，產(chǎn)品預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定;后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門(mén)根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率等因素綜合確定，通過(guò)后端影響和調(diào)控前端合理定價(jià)，管住風(fēng)險(xiǎn)。

保監(jiān)會(huì)稱：“分紅險(xiǎn)費(fèi)改是為進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在保險(xiǎn)資源配置中的決定性作用，建立符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的人身保險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制，推動(dòng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理和保險(xiǎn)監(jiān)管的創(chuàng)新。”

此前有分析指出，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，費(fèi)率市場(chǎng)化改革或?qū)⒁l(fā)壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格的集體下調(diào)，這種變化體現(xiàn)到消費(fèi)者身上，或?qū)⒁l(fā)既有保單的退保風(fēng)險(xiǎn)。舉例而言，保費(fèi)降低后，一些客戶，尤其是保費(fèi)下調(diào)前新近投保的客戶，可能會(huì)選擇退保，然后再按更低的保費(fèi)投保，這中間當(dāng)然也會(huì)有少量客戶徹底流失。退保問(wèn)題如果解決不好，可能成為全行業(yè)的普遍現(xiàn)象，對(duì)行業(yè)造成災(zāi)難性的打擊。

針對(duì)退保風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“因?yàn)榇饲胺旨t險(xiǎn)的市場(chǎng)化程度就較高，分紅險(xiǎn)費(fèi)率改革不會(huì)引發(fā)退保潮，對(duì)于費(fèi)率改革引發(fā)的價(jià)格、退保等問(wèn)題保監(jiān)會(huì)都做了預(yù)先的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。”

具體來(lái)講，保監(jiān)會(huì)主要從以下三方面防范惡性競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：一是強(qiáng)化償付能力監(jiān)管約束，遏制惡性競(jìng)爭(zhēng)。改革方案在放開(kāi)費(fèi)率管制的同時(shí)嚴(yán)格了準(zhǔn)備金要求，大幅抬高惡性競(jìng)爭(zhēng)成本，對(duì)提供過(guò)高保證利率或結(jié)算利率的市場(chǎng)行為均有嚴(yán)厲的后端約束，進(jìn)而降低償付能力充足率。保險(xiǎn)公司出現(xiàn)償付能力不足，監(jiān)管部門(mén)將及時(shí)采取監(jiān)管措施。在此規(guī)則下，保險(xiǎn)公司必須“有多大本錢(qián)做多大生意”，惡性競(jìng)爭(zhēng)行為將受到遏制;

二是采取差異化的條款費(fèi)率監(jiān)管措施，防范公司開(kāi)展惡性競(jìng)爭(zhēng)。為防止非理性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，保監(jiān)會(huì)將對(duì)相關(guān)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)行分類管理，預(yù)定利率超過(guò)3.5%的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品需經(jīng)過(guò)保監(jiān)會(huì)審批;三是強(qiáng)化高管人員監(jiān)管，對(duì)保險(xiǎn)公司的相關(guān)責(zé)任人實(shí)行責(zé)任追究制，嚴(yán)懲惡性競(jìng)爭(zhēng)行為。

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