“全球暴跌”再現(xiàn):商品之王嘉能可狂瀉30% 中概股拋壓加劇

“全球暴跌潮”再度來(lái)襲——隔夜歐美股市重挫,在英國(guó)上市的商品巨頭嘉能可(Glencore) 股票大幅下挫29.4%,進(jìn)入“末日模式”;在美上市的中概股拋壓加劇,導(dǎo)致如阿里、京東等或進(jìn)一步加大回購(gòu)力度,實(shí)施“自救”;受此拖累,9月29日,日經(jīng)指數(shù)、香港恒生指數(shù)、上證綜指開盤紛紛下挫。

截至上一交易日,標(biāo)普500指數(shù)收跌49.57點(diǎn),跌幅2.57%,報(bào)1881.77點(diǎn);道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌312.78點(diǎn),跌幅1.92%,報(bào)16001.89點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌142.53點(diǎn),跌幅3.04%,報(bào)4543.97點(diǎn);29日,上證綜指開盤報(bào)3055.22點(diǎn),下跌45.54點(diǎn),跌幅1.47%;香港恒生指數(shù)開盤下跌2.9%,報(bào)20579.22點(diǎn);日經(jīng)225指數(shù)開盤跌1.6%,至17,3590.38點(diǎn)。

(圖說(shuō):商品巨頭嘉能可股票大幅下挫29.4%)

“商品之王”嘉能可重挫30% 商品股或迎末日

在幾輪全球暴跌中,“全球大宗商品之王”嘉能可或受傷最為嚴(yán)重。

周一,在投資者的瘋狂拋售下,嘉能可股價(jià)收盤暴跌近30%,報(bào)68.62便士,創(chuàng)歷史最大跌幅并刷新歷史新低。自2011年上市以來(lái),嘉能可股價(jià)已經(jīng)跌去87%。投資者正日益擔(dān)心大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷,可能會(huì)導(dǎo)致嘉能可無(wú)力清償債務(wù)。

同日,押注嘉能可債務(wù)違約的五年期CDS價(jià)格暴漲近40%。這意味著投資者需要為每1000萬(wàn)美元嘉能可債務(wù)支付77萬(wàn)美元保險(xiǎn),而這個(gè)數(shù)字在年初僅為15.4萬(wàn)美元。

據(jù)Wind資訊,嘉能可在1~6月虧損了6.76億美元。上年同期為盈利17.2億美元。由于主要商品煤炭和銅的價(jià)格降至6年來(lái)的最低水平,息稅前利潤(rùn)(EBIT)同比下滑61%。嘉能可在9月7日宣布,將最多增加25億美元的資本以及出售20億美元資產(chǎn)。同時(shí)還透露2015年財(cái)年全年分紅將暫停,加快壓縮凈債務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示,彭博大宗商品期貨指數(shù)已從2011年高點(diǎn)下挫50%,標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的10支股票中8支都與大宗商品有關(guān)。

分析人士指出,中國(guó)低迷的工業(yè)數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂,這也導(dǎo)致商品價(jià)格持續(xù)承壓,礦商股價(jià)下跌。銅價(jià)最新跌破5000美元大關(guān),跌幅逾1%,至4968美元/噸。

除了全球需求放緩,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的臨近,美元或持續(xù)走強(qiáng),這也將在中期對(duì)大宗商品價(jià)格造成壓力。

美三大股指均現(xiàn)“死叉”

近幾個(gè)月,美國(guó)三大股指紛紛呈現(xiàn)“死亡交叉”(death cross)。截至北京時(shí)間9月29日收盤,納斯達(dá)克指數(shù)則是最新加入“死叉陣營(yíng)”。歷史數(shù)據(jù)證明,“死叉”的出現(xiàn)會(huì)使得大盤短期進(jìn)一步承壓,但就長(zhǎng)期而言并不等于死神將領(lǐng)。

(圖說(shuō):納斯達(dá)克指數(shù)最新加入“死叉陣營(yíng)”)

所謂“死叉”,即50日日均線(MA)向下穿過200日MA。就技術(shù)分析而言,這意味著未來(lái)股指還可能下跌。正如今年8月,標(biāo)普500指數(shù)和道指均出現(xiàn)死叉。兩大指數(shù)形成死叉后,股指又進(jìn)一步出現(xiàn)了下跌。

值得注意的是,生物醫(yī)藥股更是創(chuàng)下“七連跌”,在嚴(yán)重拋壓下呈現(xiàn)崩潰之勢(shì),也導(dǎo)致生物科技指數(shù)ETF-iShares Nasdaq重挫6.23%,呈現(xiàn)四年來(lái)最大單日跌幅。此前,生物醫(yī)藥行業(yè)是美股大牛市的最大受益者,也是分析師最常警示泡沫的板塊。

導(dǎo)火索便是美國(guó)民主黨總統(tǒng)參選人希拉里。她此前指責(zé)醫(yī)藥企業(yè)存在“價(jià)格欺詐”,并公布了一項(xiàng)限制醫(yī)藥公司暴利的政策,藥品價(jià)格的下行壓力給美股生物科技板塊大潑冷水。至此,納斯達(dá)克生物指數(shù)進(jìn)入熊市區(qū)域,從7月高位下跌了22%。

經(jīng)歷了幾輪暴跌,各界對(duì)于美股進(jìn)入熊市的預(yù)期不斷升溫。不過,根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲得的牛津經(jīng)濟(jì)研究所(Oxford Economics)研究顯示,“根據(jù)我們的基線情景,并不擔(dān)心近期可能會(huì)出現(xiàn)熊市。由于熊市往往伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)蕭條和公司收益下降,但當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)重拾動(dòng)能,且正在不斷復(fù)蘇。此外,由于美聯(lián)儲(chǔ)此次加息幅度可能比以往更為緩和,因此其對(duì)美股的影響可能更溫和。”

研究指出,盡管標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)處于歷史均值高位(較均值高22%),但一系列估值指標(biāo)顯示,標(biāo)普500在未來(lái)十年的年均名義回報(bào)率仍將達(dá)到7.9%,較當(dāng)前2.2%的10年期國(guó)債收益率仍存溢價(jià)。”

不過,風(fēng)險(xiǎn)仍未被排除。其表示,如果中國(guó)出現(xiàn)“硬著陸”(hard landing)或者債市出現(xiàn)大面積拋售,公司業(yè)績(jī)將會(huì)急劇下挫,這也將導(dǎo)致熊市降臨。

近期,隨著債券收益率上升、全球下行風(fēng)險(xiǎn)加劇,且7年來(lái)的首次加息可能導(dǎo)致短期避險(xiǎn)情緒升溫而拖累股價(jià),研究建議,長(zhǎng)線投資者可能應(yīng)該推遲美股投資。

中概股拋壓加劇 或加大回購(gòu)自救

值得注意的是,由于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能下滑的顧慮,中概股拋壓日趨加重,彭博中美股權(quán)指數(shù)(the Bloomberg China-U.S. Equity Index)創(chuàng)出其18個(gè)月以來(lái)的新低。

中國(guó)概念股周二收盤多數(shù)下跌,阿里巴巴和京東分別下挫3.12%和4.82%。在經(jīng)歷了本輪的暴跌之后,中國(guó)概念股平均市盈率已接近2014年2月時(shí)的最低點(diǎn)。

此外,更有7支股票跌幅一度超過7%,窩窩團(tuán)跌8.68%報(bào)6.31美元,網(wǎng)秦跌6.92%報(bào)3.23美元,酷6網(wǎng)跌5.49%報(bào)0.66美元,易車網(wǎng)跌5.36%報(bào)25.6美元,奇虎360跌5.15%報(bào)46.06美元,唯品會(huì)跌5.03%報(bào)15.85美元。

為了緩解拋壓,大型中國(guó)概念股公司紛紛回購(gòu)股票,以實(shí)施自救。阿里巴巴集團(tuán)在上月表示,該公司計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)回購(gòu)最多40億美元公司股票;京東商城也被董事會(huì)授權(quán)回購(gòu)價(jià)值10億美元的公司股票;百度在今年7月的10億美元回購(gòu)計(jì)劃,是該公司上市至今最大規(guī)模的回購(gòu)計(jì)劃;此外,網(wǎng)易也在本月把其回購(gòu)計(jì)劃擴(kuò)大五倍,追加至5億美元。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,與去年11月創(chuàng)出的最高價(jià)相比,阿里巴巴集團(tuán)當(dāng)前股價(jià)的累計(jì)跌幅已達(dá)到50%,且股價(jià)已低于68美元的發(fā)行價(jià)。與今年6月時(shí)的最高價(jià)相比,京東商城股價(jià)已累計(jì)下跌了32%。百度股價(jià)則在今年下跌了41%。

(圖說(shuō):阿里巴巴股價(jià)已低于68美元的發(fā)行價(jià))

業(yè)內(nèi)人士也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示:“由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速尚未見確定性,中概股中期拋壓仍或加劇,這也可能使得上述企業(yè)加大回購(gòu)力度,以緩解股價(jià)壓力。”

投資公司ABR Investment Strategy首席執(zhí)行官布拉德·賈斯特維斯(Brad Gastwirth)表示:“回購(gòu)公司股票表明企業(yè)相信自己的增長(zhǎng)機(jī)遇和戰(zhàn)略,這是一個(gè)積極的信號(hào)。如果股價(jià)持續(xù)走低,可能會(huì)有更多的中國(guó)概念股公司開始推出回購(gòu)方案。”

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2015-09-29
“全球暴跌”再現(xiàn):商品之王嘉能可狂瀉30% 中概股拋壓加劇
業(yè)內(nèi)人士也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示:“由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速尚未見確定性,中概股中期拋壓仍或加劇,這也可能使得上述企業(yè)加大回購(gòu)力度,以緩解股價(jià)壓力?!?/div>

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