2020年注定是不平凡的一年——貿(mào)易爭端、全球性新冠疫情，不可否認(rèn)，世界格局正在悄然發(fā)生著變化。14年前，托馬斯·弗里德曼在他的《世界是平的》一書中表示，科技和通信領(lǐng)域的進(jìn)步正大大加速著全球化，“世界正被抹平”。世界正如他預(yù)言的那樣，全世界的人們空前地彼此接近，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的存在就對經(jīng)濟全球化最好的解釋，但同時也放大了蝴蝶效應(yīng)，好處和壞處都在被放大，包括新冠疫情。
近期弗里德曼再次表示，新冠疫情將徹底改變這個世界：對人類來說，最難掌控的事情之一就是指數(shù)的力量——一種持續(xù)不斷地成倍增長的力量，就像大流行病一樣。這場疫情過后的世界沒有人能夠預(yù)料，現(xiàn)在的美國和歐洲就好比兩三個月前的武漢，以目前全球防控現(xiàn)狀來看，全世界都在被卷進(jìn)這個巨浪之中，中國人艱難而又幸運，早早沖過了浪頭。
“在這場危機結(jié)束之前，我們的政治文化可能就會改變。”最先感受到這股巨浪的是半導(dǎo)體廠商。全球規(guī)模體量最大的引發(fā)劑供應(yīng)商，位于意大利倫巴第大區(qū)的 IGM(艾堅蒙)公司已早早停工。在“武無第二”的半導(dǎo)體行業(yè)，這種突發(fā)性事件帶來的影響往往是全產(chǎn)業(yè)鏈性的，任何一個環(huán)節(jié)打噴嚏整個產(chǎn)業(yè)鏈就要感冒。
在這場疫情爆發(fā)之前，整個中國都在一種卷起袖子加油干的情緒之中，根據(jù) SEMI 統(tǒng)計，2017-2020 年全球約有 63 座晶圓廠新建,其中約有 26 座晶圓廠位于中國大陸。新冠之前，這塊土地上正在出現(xiàn)一股建廠大潮之中。
沒有人能想到，2020 年的新年會是以這種方式打開，新冠肺炎疫情就像一只黑天鵝，打亂了我們每一個人的生活。在塔勒布看來，黑天鵝事件具備 三個典型的特征:稀有性、極大地沖擊性和事后(而不是事前)可預(yù)測性。
新冠肺炎病毒屬于冠狀病毒家族，與非典型肺炎病毒 一樣，屬于 7 種可以感染人的冠狀病毒之一。據(jù)統(tǒng)計，發(fā)生這類黑天鵝事件的概率只有4%，在塔勒布的歸類里面，新冠疫情屬于不太黑的黑天鵝，病毒雖然傳播性強，卻氣數(shù)有時盡，不至于瓦解軍心，跟08年金融危機的手足無措無措比起來，疫情在積極防控之下總會過去。從疫情實際情況來看，武漢的實際管理人口約為 1400 萬， 按照每天 800 萬人次的公共交通計算，相當(dāng)于平均每人兩天乘坐一次市內(nèi)公共交通。即便假設(shè)感染者每一次出門傳染 1 個二代患者，那么在不采取任何措施的情況下，平均兩天感染者的數(shù)量就會翻一倍。這和疫情初期的防疫數(shù)據(jù)是相吻合的，說明人類有能力預(yù)測并戰(zhàn)勝這場災(zāi)難。如果說疫情是一頭野獸，它最終會被關(guān)進(jìn)籠子里。
這就像經(jīng)濟周期中的一個爆炸點，在它出現(xiàn)的時候?qū)θ鐣绊懛浅＞薮?，但是在加強管制之后不會再有?/strong>，經(jīng)濟還是會迅速恢復(fù)，疫情期間被壓制的消費欲也會在“解封”之后迅速反彈，回顧當(dāng)年日本大地震和美國911事件，在兩個季度以后的經(jīng)濟增速就恢復(fù)了正常。
這場疫情帶給人們心中的恐懼褪去之后，穿著防塵服的工作人員還是會走進(jìn)產(chǎn)線，在芯片工廠的黃光區(qū)，會再次散發(fā)出來濃烈的化學(xué)品味道，繼而看到的是操作工的凈化服上沾滿顏色，這就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游。
如果要問半導(dǎo)體制造中最昂貴的化學(xué)品是什么，光刻膠、抗反射涂層（ARC）和聚酰亞胺(polymide)是當(dāng)之無愧的前三名。的確，在成本效益地位愈發(fā)突出的今天，挑選到價廉物美的光刻膠是光刻工程師的一項重要技術(shù)活。
光刻膠又稱光致抗蝕劑，是光刻工藝的關(guān)鍵化學(xué)品，主要利用光化學(xué)反應(yīng)將所需要的微細(xì)圖形從掩模版轉(zhuǎn)移到待加工基片上。在目前比較主流的半導(dǎo)體制造工藝中，一般需要40步以上獨立的光刻步驟，貫穿了半導(dǎo)體制造的整個流程，光刻工藝的先進(jìn)程度決定了半導(dǎo)體制造工藝的先進(jìn)程度。
如果說光刻是半導(dǎo)體工業(yè)的核心動力，那么光刻膠就是啟動這臺機器的引燃劑。
光刻膠經(jīng)過幾十年不斷的發(fā)展和進(jìn)步，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大，衍生出非常多的種類，按照應(yīng)用領(lǐng)域，光刻膠可以劃分為印刷電路板(PCB)用光刻膠、液晶顯示(LCD)用光刻膠、半導(dǎo)體用光刻膠和其他用途光刻膠。其中，PCB光刻膠技術(shù)壁壘相對其他兩類較低，而半導(dǎo)體光刻膠代表著光刻膠技術(shù)最先進(jìn)水平。
目前，全球前五大光刻膠廠商占據(jù)全球市場約 87%的市場份額。其中，日廠占大，美廠占小，半導(dǎo)體光刻膠國產(chǎn)化還暫時處在一個有心無力的階段，想必各位對去年的斷供事件記憶猶新，其一是美國斷了中國的芯片，其二就是日本斷了韓國的光刻膠，即使是三星這樣的大廠，面對日本的斷供依舊束手無策。
日本的光刻膠行業(yè)在全球?qū)儆邶堫^領(lǐng)跑的狀態(tài)，日本 JSR、東京應(yīng)化、日本信越與富士電子材料市占率合計達(dá)到 72%。其中，在高端半導(dǎo)體光刻膠市場上，全球的 EUV 和 ArF i 光刻膠主要是 JSR、陶氏和信越化學(xué)等供應(yīng)商，占有份額最大的是 JSR、信越化學(xué)，TOK 也有研發(fā)。
每家的競爭優(yōu)勢有所不同，以下是一些簡單介紹：
1) JSR：全球最大的，技術(shù)是最領(lǐng)先的，客戶服務(wù)的對象主要傾向于三大家：Intel、三星和臺積電。JSR 以技術(shù)引領(lǐng)整個光刻膠技術(shù)發(fā)展。產(chǎn)品跨度非常大，從現(xiàn)有的 I-line、KrF、ArF、ArF i、EUV光刻膠，都有產(chǎn)品。下游行業(yè)也不僅限于 IC，如封裝行業(yè)、其他的行業(yè)。
2) TOK：專注于做光刻膠及配套試劑，目前在行業(yè)里 G、I 線，KrF 和 ArF 都有些市場份額，但是在高端技術(shù)上落后于 JSR、陶氏和信越化學(xué)。
3) 陶氏：光刻膠事業(yè)部已經(jīng)并到杜邦，光刻膠只是杜邦的一種產(chǎn)品。客戶是 Intel、 IBM 體系，在美國和新加坡、中國臺灣地區(qū)的占有率高，但在大陸市場占有率不是很高。在低端的 6 寸市場的份額較大。
4) 富士電子材料在主流的 IC 的份額不是很大，其實是在 OLED，包括平板顯示部分的市占份額很大。
5) 信越化學(xué)也是跟 JSR、陶氏一樣，都是大化工企業(yè)，不光供應(yīng)光刻膠，也供應(yīng) Wafer，供應(yīng)其他這些材料，主要產(chǎn)品包括 KrF、ArF，ArF immersion 光刻膠，EUV 也在開發(fā)。
光刻膠的國產(chǎn)化一直是半導(dǎo)體從業(yè)人員的夢想，為了掙錢也為了國家。實現(xiàn)了國產(chǎn)化之后，能防止“卡脖子”也能掙大錢。在整個科技商業(yè)大潮中，新冠疫情始終無法要了全球科技大企的命——疫情總會過去，隔離也總會結(jié)束，全球的商業(yè)工廠都將學(xué)會如何與疫情相處。
抗擊新冠疫情是目前全球的主旋律，短短的一截RNA核算鏈打了全球60億一個響亮的耳光，當(dāng)然此前還有黑死病、埃博拉、非典等等。不用多說，在新聞里也可以看到疫情有多嚴(yán)重，同時還有各國人民在社交媒體上罵來罵去，但是等這場疫情過去，大家看到的真相依舊是：日本人和美國人占據(jù)著全球七成以上的光刻膠市場。為什么？原因很簡單，人家的產(chǎn)品質(zhì)量高、品控嚴(yán)、產(chǎn)線成熟，在一條成熟的產(chǎn)業(yè)鏈上，很難說服廠家用一個初出茅廬的產(chǎn)品替代去背叛已經(jīng)建立好的產(chǎn)線和合作伙伴，這放在任何人身上都是荒謬的——除非供不上貨。在文章開頭我就說了，中國人這次是幸運的，疫情來得早過去的也早，至少換來了一個產(chǎn)品試用的機會。其實早在去年六月，這場光刻膠替代加速的戰(zhàn)役已經(jīng)開始了，在今年的2月和3月，股市已經(jīng)有過兩次比較明顯的波動，股市就像經(jīng)濟的晴雨表，看懂了股市也就看懂了世界，其中A股光刻膠指數(shù)漲幅一度達(dá)到8.14%，要是從2019年8月份算起，漲幅達(dá)到了221%，這是近期《福布斯》雜志上的一段評論：電子化學(xué)品國產(chǎn)化，目前看來已經(jīng)是大勢所趨，有前期基本面支撐，二級市場投資者也愿意買單，光刻膠的短中期市場表現(xiàn)需留意PCB等中低端產(chǎn)品的國產(chǎn)替代進(jìn)程，長期則是能否與國內(nèi)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)深度捆綁，突破技術(shù)壁壘擴大產(chǎn)能。
光刻膠向來是中國芯片國產(chǎn)化的一道大坎。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，我國 PCB光刻膠產(chǎn)值占比為94.4%， 而 LCD 和半導(dǎo)體用光刻膠產(chǎn)值占比分別僅為 2.7%和 1.6%。在高端EUV光刻膠市場，中國產(chǎn)業(yè)依舊是剛?cè)刖值男“祝M管難度很高，中國還是開始了國產(chǎn)替代計劃。2014年，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金成立，首期募集資金規(guī)模達(dá)1387億元。近期在國家大基金二期扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，國家開始加大對光刻膠企業(yè)的扶持，共募資3387億，目標(biāo)是要打造一個完整的半導(dǎo)體生態(tài)。
簡而言之，國內(nèi)下游半導(dǎo)體企業(yè)全都采用國產(chǎn)的上游設(shè)備、材料、軟件系統(tǒng)，從而構(gòu)建一個研發(fā)生態(tài)，形成配套效應(yīng)，下游提出需要，上游快速跟進(jìn)研發(fā)；上游研發(fā)新技術(shù)，下游快速適用。
目前我國半導(dǎo)體光刻膠生產(chǎn)和研發(fā)企業(yè)主要有五家，分別為蘇州瑞紅（晶瑞股份子公司）、北京科華、南大光電、容大感光、上海新陽。
1）蘇州瑞紅：于 1993 年開始生產(chǎn)光刻膠，承擔(dān)了國家重大科技項目 02 專項“i 線光刻膠產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目，目前 i 線光刻膠量產(chǎn)，KrF 光刻膠處于研發(fā)過程。
2) 北京科華：6 寸的 G 線、I 線市場份額較高；8 寸、12 寸里面 I-line、KrF 都有突破，目前份額較小；ArF干法光刻膠已經(jīng)處于研發(fā)及客戶認(rèn)證階段。
3) 晶瑞股份：子公司瑞紅在光刻膠領(lǐng)域深耕多年，率先實現(xiàn)了 i 線光刻膠的量產(chǎn)，可以實現(xiàn) 0.35μm 的分辨率。目前光刻膠產(chǎn)品已有幾家 6 寸客戶使用，2018 年進(jìn)入中芯國際天津工廠 8 寸線測試并獲批量使用；公司未來重點發(fā)展 248nm，將著力發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。
4) 南大光電：于 2017 年開始研發(fā)“193nm 光刻膠項目”，并承擔(dān)“ArF 光刻膠產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化”02 專項項目。公司已在寧波經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設(shè) 25 噸 KrF 光刻膠生產(chǎn)線，預(yù)計三年達(dá)產(chǎn)銷售。
5)上海新陽：在已立項研發(fā)用于邏輯與模擬芯片 ArF 光刻膠基礎(chǔ)上，增加用于存儲器芯片的半導(dǎo)體厚膜光刻膠（KrF）的研發(fā)立項；
6）容大感光：公司原規(guī)劃于2018年年底建成1000噸的光刻膠生產(chǎn)線，但直至2019年底仍未實現(xiàn)。
2019年12月，容大感光對外表示，已經(jīng)建立了基本的光刻膠研發(fā)、測試平臺。未來將會進(jìn)一步加大對研發(fā)的投入，擴大平板顯示、發(fā)光二極管（LED）、集成電路芯片領(lǐng)域光刻膠的生產(chǎn)產(chǎn)能，實現(xiàn)公司大亞灣工廠千噸級TFT、OLED、mini-LED、micro-LED、IC用光刻膠產(chǎn)品的量產(chǎn)。
任何事物都需一分為二地看待，疫情給全球人民帶來了災(zāi)難，也給部分國產(chǎn)企業(yè)帶來的商機，至于能跑多快，能追多遠(yuǎn)，也需要看各企業(yè)的自家修為。對于廣大投資散戶來說，現(xiàn)在光刻膠或許不失為一個入局的好時機，國產(chǎn)化替代這是短期內(nèi)勢在必行的事情，況且國家大基金扶持也明顯向光刻膠傾斜。然而股市有風(fēng)險，不建議盲目入局，股神巴菲特曾說過不要在股市投入超過個人財富總額的6%，我對這句話的理解是，即使賠到一無所有，6%不會對個人生活產(chǎn)生重大影響。財富不可一日擁有，國家也不可能一日強盛，每個半導(dǎo)體人都應(yīng)該記得：日、美加起來擁有光刻膠七成以上的市場，在科技水平方面，甩了中國好幾條街，中國人需要在實業(yè)上努力。
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