2020年，新冠肺炎疫情給國內(nèi)外經(jīng)濟均帶來不小的沖擊，而隨著復工復產(chǎn)、疫情防控進入常態(tài)化，我國在全球主要經(jīng)濟體中率先實現(xiàn)經(jīng)濟正增長。因而，2021年中國經(jīng)濟與企業(yè)盈利的增長預期是看好未來市場的重要前提與因素。
“結(jié)構(gòu)性行情”是被普遍認可的機會。2020年基金年報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，由華安基金老將楊明管理的華安策略優(yōu)選歷經(jīng)牛熊考驗，過去5年份額凈值增長率達128.76%，自成立以來，份額凈值增長率高達199.81%。
(數(shù)據(jù)來源：2020年基金年報;截至2020年12月31日;華安策略優(yōu)選成立于2007年8月2日)
華安基金楊明認為，中國經(jīng)濟恢復較早，但未來一段時間仍能受益于抗疫形勢的好轉(zhuǎn)。一方面國內(nèi)投資、消費尤其是受疫情影響較大的線下消費、服務消費有望加速回升，另一方面全球經(jīng)濟回暖對出口強勢的維持也有作用?？傮w來看經(jīng)濟會保持穩(wěn)健增長，對股市形成正面支撐。
中期來看，中國將回到增長中樞緩慢降低、增長質(zhì)量提升的趨勢上，繼續(xù)推進產(chǎn)業(yè)升級、消費升級、供給側(cè)改革，人民幣資產(chǎn)將持續(xù)吸引國際資本流入。華安基金楊明認為，中國仍在健康軌道發(fā)展，但同時將要面臨的挑戰(zhàn)也不容小覷。
華安基金楊明表示，中短期而言，投資者應主要關(guān)注經(jīng)濟復蘇是否會引發(fā)通脹?長期利率上升空間有多大?是否會對目前估值水平處于高位的國內(nèi)外資產(chǎn)市場產(chǎn)生沖擊?就中長期而言，應主要關(guān)注拜登上臺后，中美關(guān)系將如何演變?國內(nèi)加大開放改革的表態(tài)如何落地?關(guān)鍵領(lǐng)域“自主可控”、“碳中和”等重大社會經(jīng)濟政策具體會產(chǎn)生什么影響?等等。
從股市方面看，華安基金楊明認為目前的主要矛盾是過去一年估值提升過猛。未來一段時間，華安基金將更加重視風險防范，密切關(guān)注基本面及貨幣政策變化，客觀評估市場情緒狀態(tài)，通過組合配置結(jié)構(gòu)以及倉位的調(diào)整，努力把握長期價值與階段性矛盾之間的平衡優(yōu)化，為投資者提供風險有效控制基礎(chǔ)上的良好長期回報。
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