深創(chuàng)投等股東上市前夕“突擊入股” 中科藍(lán)訊科創(chuàng)板IPO能否助力走出華南？

5月10日，深圳市中科藍(lán)訊科技股份有限公司(下稱“中科藍(lán)訊”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

中科藍(lán)訊背靠深創(chuàng)投、元禾璞華等股東，極客網(wǎng)注意到，深創(chuàng)投、南山紅土、領(lǐng)匯基石等股東在2020年10月宣布進(jìn)入。此外公司坦稱存業(yè)績波動較大、業(yè)務(wù)區(qū)域集中等風(fēng)險。

科創(chuàng)板IPO擬募資15.96億元

公司主營業(yè)務(wù)為無線音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售，主要產(chǎn)品包括TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片、非TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片等，產(chǎn)品可廣泛運用于TWS藍(lán)牙耳機(jī)、頸掛式耳機(jī)、頭戴式耳機(jī)、商務(wù)單邊藍(lán)牙耳機(jī)、藍(lán)牙音箱、車載藍(lán)牙音響、電視音響等無線音頻終端。

自設(shè)立以來，公司始終專注于設(shè)計研發(fā)低功耗、高性能無線音頻SoC芯片，產(chǎn)品已應(yīng)用于知名手機(jī)品牌傳音，進(jìn)入飛利浦、聯(lián)想、鐵三角、創(chuàng)維、紐曼、山水、惠威、

摩托羅拉等專業(yè)音頻廠商，同時在夏新、Aukey、網(wǎng)易、唱吧、360、愛奇藝、QCY、天貓精靈等電商及互聯(lián)網(wǎng)客戶中占據(jù)重要地位，市場認(rèn)可度高。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為8442.43萬元、6.46億元、9.27億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為72.01萬元、1.27億元、2.04億元。

根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件，公司選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為:預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

根據(jù)報告期內(nèi)公司外部投資者入股估值以及同行業(yè)可比公司在境內(nèi)市場的平均市盈率情況，公司預(yù)計總市值不低于人民幣10億元。

根據(jù)天健出具的“天健審[2021]3-70號”審計報告，公司2019年度和2020年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù))分別為12,664.44萬元和20,432.91萬元，最近兩年連續(xù)盈利且累計凈利潤不少于人民幣5,000萬元。

綜上，公司滿足《上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項:“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”中規(guī)定的市值及財務(wù)指標(biāo)。

中科藍(lán)訊本次擬募資15.96億元用于智能藍(lán)牙音頻芯片升級項目、物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、Wi-Fi藍(lán)牙一體化芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、中科藍(lán)訊研發(fā)中心建設(shè)項目、發(fā)展與科技儲備基金。

深創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)IPO前夕“突擊入股”

中科藍(lán)訊背靠深創(chuàng)投、元禾璞華等股東，極客網(wǎng)注意到，深創(chuàng)投、南山紅土、領(lǐng)匯基石等股東在2020年10月宣布進(jìn)入。

圖片來源：公司招股說明書

2020年10月，發(fā)行人引入外部機(jī)構(gòu)投資者，由深創(chuàng)投、南山紅土、璞華遠(yuǎn)創(chuàng)、紅杉瀚辰、合肥華芯、揚帆致遠(yuǎn)、伊敦傳媒、領(lǐng)匯基石、日照常春藤、蘇州聚源、東莞長勁石、深圳尊弘、莆田松禾、朗瑪三十二號受讓黃志強(qiáng)、珠海藍(lán)訊科技、珠海藍(lán)訊管理、創(chuàng)元世紀(jì)持有的部分公司股份，同時認(rèn)購公司的新增股份，股份轉(zhuǎn)讓價格和增資價格均為75.14元/股。

公司稱，前述機(jī)構(gòu)投資者主要系看好公司所處行業(yè)和未來發(fā)展前景而入股公司。前述股份轉(zhuǎn)讓和增資價格由各方根據(jù)其獨立自主判斷并綜合考慮公司當(dāng)時的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)狀況、未來盈利及發(fā)展前景等因素協(xié)商確定。

截至本招股說明書簽署日，黃志強(qiáng)直接持有發(fā)行人35.16%的股份，為發(fā)行人的控股股東、實際控制人。

此外，據(jù)其招股書披露顯示，公司成立早期存在委托持股情況，委托持股關(guān)系已于2019年解除。

能否走出華南?

極客網(wǎng)注意到，中科藍(lán)訊業(yè)績波動較大、業(yè)務(wù)區(qū)域集中等風(fēng)險。

報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)主要集中在華南地區(qū)，公司來自于華南地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入分別為8,393.05萬元、62,963.14萬元、92,026.67萬元，占比分別為99.70%、97.59%和99.38%，如果未來公司在華南地區(qū)的銷售情況出現(xiàn)重大不利變化，將對公司業(yè)務(wù)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

中科藍(lán)訊稱，報告期內(nèi)，受益于下游行業(yè)的快速發(fā)展，公司經(jīng)營業(yè)績快速增長，營業(yè)收入從2018年的8,442.43萬元增長至2020年的92,679.00萬元，年均復(fù)合增長率為231.33%。如果宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展、下游市場需求等發(fā)生重大不利變化、公司未能持續(xù)推出具有市場競爭力的新產(chǎn)品、未能有效開拓新客戶或重要客戶合作關(guān)系發(fā)生變化等不確定因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售出現(xiàn)大幅波動，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

芯片產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)通常會涉及到眾多專利、集成電路布圖設(shè)計等知識產(chǎn)權(quán)。截至本招股說明書簽署日，公司擁有48項專利權(quán)，其中發(fā)明專利6項，實用新型專利42項，擁有計算機(jī)軟件著作權(quán)13項、集成電路布圖設(shè)計59項，涵蓋了公司產(chǎn)品的各個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。但未來不排除競爭對手或第三方在利益驅(qū)動下為了阻滯公司發(fā)展采取惡意訴訟等市場策略的可能性，也不排除公司與競爭對手或第三方產(chǎn)生其他知識產(chǎn)權(quán)糾紛的可能性，進(jìn)而影響公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營。

智能藍(lán)牙音頻芯片三巨頭能否集齊資本市場?

目前恒玄科技、中科藍(lán)訊和杰理被稱為是國內(nèi)智能藍(lán)牙音頻芯片的三巨頭。

恒玄科技已經(jīng)實現(xiàn)科創(chuàng)板上市，排除恒玄科技，中科藍(lán)訊和杰理科技也處于IPO過程中。

其中，已經(jīng)科創(chuàng)板上市的恒玄科技主營業(yè)務(wù)為智能音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計與銷售，為客戶提供AIoT場景下具有語音交互能力的邊緣智能主控平臺芯片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能藍(lán)牙耳機(jī)、Type-C耳機(jī)、WiFi智能音箱等低功耗智能音頻終端產(chǎn)品。

恒玄科技在2020年年報中稱，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入三星、華為、OPPO、小米等全球主流安卓手機(jī)品牌，同時也進(jìn)入包括哈曼、SONY、Skullcandy、漫步者、萬魔等專業(yè)音頻廠商，并在谷歌、阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司的智能音頻產(chǎn)品中得到應(yīng)用。品牌客戶的深度及廣度是公司重要的競爭優(yōu)勢和商業(yè)壁壘。

公司主要產(chǎn)品為普通藍(lán)牙音頻芯片、智能藍(lán)牙音頻芯片、Type-C音頻芯片，并逐步拓展到WiFi智能音頻芯片。公司智能音頻SoC芯片能夠集成多核CPU、WiFi/藍(lán)牙基帶和射頻、音頻CODEC、電源管理、存儲、嵌入式語音AI和主動降噪等多個功能模塊，是智能音頻設(shè)備的主控平臺芯片。

若中科藍(lán)訊成功登陸科創(chuàng)板，或?qū)⑴c恒玄科技在科創(chuàng)板資本市場“一較高下”。

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