一、兩市回顧
5月18日，上證指數(shù)收盤(pán)漲0.32%，強(qiáng)勢(shì)三連陽(yáng);創(chuàng)業(yè)板指因疫苗、抗疫概念股下挫收跌0.73%，之前連續(xù)兩個(gè)交易日大漲。指數(shù)午后震蕩走高，軍工板塊走強(qiáng)，兩市全天成交額超7520億元，較昨日縮量明顯。兩市個(gè)股漲多跌少，超2400只個(gè)股上漲。盤(pán)面上看，油氣采掘、石油開(kāi)采板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲大盤(pán)，中國(guó)石油漲超4%，月內(nèi)市值暴漲千億;啤酒股、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊走高，中藥板塊午后拉升，仁和藥業(yè)、康恩貝、同仁堂漲停。此外，核酸檢測(cè)、生物疫苗等板塊集體回調(diào)，熱景生物大跌9%，復(fù)星醫(yī)藥大跌8%，康泰生物跌超6%，智飛生物跌超4%。
二、醫(yī)療板塊復(fù)盤(pán)
中證醫(yī)療指數(shù)成份股全天漲少跌多，18家上漲，32家下跌，收盤(pán)跌0.6%。醫(yī)美股再度強(qiáng)勢(shì)，昊海生科大漲近6%，領(lǐng)漲整個(gè)板塊，此前一個(gè)交易日昊海生科也大漲近10%。國(guó)新健康漲近4%，漲幅居前，“一次性手套茅”英科醫(yī)療大跌5.51%，領(lǐng)跌醫(yī)療股。
三、醫(yī)療ETF(512170)走勢(shì)復(fù)盤(pán)
A股規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳醫(yī)療ETF(512170)今日弱勢(shì)震蕩，跌0.57%，盤(pán)中一度跌超1.5%，午后回暖拉升，溢價(jià)持續(xù)走高!全天成交額1.65億元，換手率高達(dá)4.37%，交投持續(xù)高度活躍!
醫(yī)療ETF(512170)今年以來(lái)漲幅15.2%，年內(nèi)漲幅高居同期全市場(chǎng)醫(yī)藥醫(yī)療類(lèi)ETF第業(yè)???"http://m.ygpos.cn/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">AITwvc3Ryb25nPiA8L3A+PHAgYWxpZ249"center">
二級(jí)市場(chǎng)資金方面，今日醫(yī)療ETF(512170)全天溢價(jià)顯著，午后呈持續(xù)性溢價(jià)，根據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF(512170)全天獲得凈申購(gòu)資金超2.2億元，為連續(xù)第八個(gè)交易日資金凈申購(gòu)，8日合計(jì)凈申購(gòu)資金超26億元!
截至5月17日，醫(yī)療ETF(512170)2021年以來(lái)份額增長(zhǎng)超37億份，凈流入資金近30億元，高居同期全市場(chǎng)醫(yī)藥醫(yī)療類(lèi)ETF資金流入第業(yè)???"http://m.ygpos.cn/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">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"center">
近年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速均大幅高于主流寬基指數(shù)，板塊成長(zhǎng)性獲強(qiáng)勢(shì)驗(yàn)證!
【強(qiáng)業(yè)績(jī)+低估值：醫(yī)療指數(shù)上漲全靠盈利能力推動(dòng)，估值持續(xù)收縮至20個(gè)月新低!】
目前中證醫(yī)療指數(shù)最新市盈率處于低于歷史近85%時(shí)間區(qū)間，處于近20個(gè)月新低，持續(xù)的業(yè)績(jī)釋放致使醫(yī)療板塊估值水平大幅消化，指數(shù)上漲全靠盈利能力推動(dòng)，而非估值擴(kuò)張!
截至5月14日，醫(yī)療ETF(512170)自2020年以來(lái)漲幅高達(dá)110.67%，同期中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2020年初的50.3倍收縮至最新的43.17倍!
【戰(zhàn)“疫”?！凶C醫(yī)療之醫(yī)療器械】
國(guó)金證券5月6日在《醫(yī)療：強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)源自超預(yù)期：醫(yī)療板塊年報(bào)季報(bào)盤(pán)點(diǎn)》中表示，醫(yī)療板塊2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)的在業(yè)績(jī)和業(yè)務(wù)發(fā)展上的超預(yù)期表現(xiàn)，這種超預(yù)期是整體性、板塊性的。
考慮醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景和年報(bào)一季報(bào)超預(yù)期表現(xiàn)，我們繼續(xù)看好醫(yī)療板塊的投資前景，考慮到新冠抗疫的嚴(yán)峻性和復(fù)雜性，以及各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和醫(yī)療水平的差異，我們估計(jì)與新冠疫情的斗爭(zhēng)仍將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，抗疫需求相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性和持續(xù)性有望超出預(yù)期。
同時(shí)，目睹了疫情造成的巨大傷害和沖擊之后，各國(guó)政府均意識(shí)到加強(qiáng)公共衛(wèi)生建設(shè)、提升公共衛(wèi)生危機(jī)應(yīng)對(duì)能力的必要性，全球掀起了新一輪醫(yī)療新基建浪潮，這一建設(shè)進(jìn)程具備相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性，長(zhǎng)期效應(yīng)值得關(guān)注。
國(guó)金證券醫(yī)療首席袁維表示：抗疫的需求醫(yī)療行業(yè)得到了空前的重視，急缺防護(hù)物資直接相關(guān)的需求得到了一個(gè)海量的提升。同時(shí)，疫情使得人類(lèi)社會(huì)，全球的政府和全球的頭部研發(fā)投入方面對(duì)于醫(yī)療板塊有一個(gè)前所未有的重視和傾斜。醫(yī)療從未在人類(lèi)社會(huì)的生活當(dāng)中發(fā)揮這么重要的一個(gè)作用，全社會(huì)的關(guān)注和研發(fā)投入也有了一個(gè)長(zhǎng)足的進(jìn)步，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活躍度和產(chǎn)業(yè)景氣度是進(jìn)一步提升的。
浙商證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)全球新冠疫情特征將由全面嚴(yán)峻轉(zhuǎn)化為區(qū)域爆發(fā)，且爆發(fā)中心將由發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，整體看全球疫情持續(xù)時(shí)間或?qū)⒀娱L(zhǎng)，抗疫物資需求或?qū)㈤L(zhǎng)期旺盛。
【養(yǎng)老服務(wù)黃金賽道——中證醫(yī)療之醫(yī)療服務(wù)】
天風(fēng)證券17日最新周報(bào)觀點(diǎn)中強(qiáng)調(diào)：持續(xù)看好醫(yī)療服務(wù)板塊投資機(jī)會(huì)!在過(guò)去較長(zhǎng)的一段時(shí)期，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)為投資者帶來(lái)了豐厚回報(bào)，尤其是以愛(ài)爾眼科、通策醫(yī)療為代表的行業(yè)龍頭表現(xiàn)出色，從而保持較高的市場(chǎng)關(guān)注度。
從醫(yī)療服務(wù)體系供給角度，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)將是滿(mǎn)足醫(yī)療就診升級(jí)需求的必經(jīng)之路。在醫(yī)保改革整體原則思路設(shè)定為“堅(jiān)持應(yīng)保盡保、保障基本，基本醫(yī)療保障依法覆蓋全民，盡力而為、量力而行”的大背景下，多元化的醫(yī)療服務(wù)供給主體(尤其是優(yōu)質(zhì)民營(yíng)醫(yī)療)將大有可為。對(duì)于有較好醫(yī)療實(shí)力，商業(yè)模式具有可行性的公司，將會(huì)有更好的機(jī)遇。
東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，中國(guó)老齡化在加速到來(lái)，大約到2030年左右，中國(guó)進(jìn)入超級(jí)老齡化社會(huì)。從消費(fèi)看，老齡化提高消費(fèi)占比但降低消費(fèi)增速，并引發(fā)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷，比如醫(yī)療保健占比將逐漸提升。
中信建投指出，老齡化加速，醫(yī)療保健消費(fèi)將迎高增長(zhǎng)。按聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，“十四五”時(shí)期我國(guó)60歲以上老年人將由2020年的2.54億增至2025年的3.16億，年均增加1150萬(wàn)(“十三五”年均增加740萬(wàn))，老齡化加速將帶動(dòng)醫(yī)療保健(器具、藥品、服務(wù))相關(guān)消費(fèi)將迎高增長(zhǎng)。從歷史數(shù)據(jù)看，不論日本還是我國(guó)，由于老齡化持續(xù)提升，醫(yī)療保健相關(guān)消費(fèi)是各類(lèi)消費(fèi)支出中增速最快的領(lǐng)域。
國(guó)金證券認(rèn)為，從消費(fèi)來(lái)看，老年人占比的大幅上升意味著養(yǎng)老、醫(yī)療、健康等相關(guān)領(lǐng)域的消費(fèi)需求將逐步提升，人口素質(zhì)的提高意味著消費(fèi)結(jié)構(gòu)將向中高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)換。
民生證券認(rèn)為，醫(yī)療養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是未來(lái)十年風(fēng)口。未來(lái)十年里“60后”將逐漸邁入老年，這意味著醫(yī)療和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金機(jī)會(huì)。參考日本經(jīng)驗(yàn)，在20世紀(jì)80年代進(jìn)入老齡化社會(huì)后，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，醫(yī)療和養(yǎng)老行業(yè)誕生出很多增長(zhǎng)點(diǎn)。
【醫(yī)療ETF(512170)：一鍵布局50只醫(yī)療龍頭股投資工具】
通過(guò)A股規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的醫(yī)療ETF(512170)可以輕松實(shí)現(xiàn)一鍵布局醫(yī)療板塊，醫(yī)療ETF全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，共50只，前十大成份股權(quán)重占比超60%。此外，2020年12月14日指數(shù)調(diào)倉(cāng)，新納入了5只科創(chuàng)板股票，大幅提升了指數(shù)的代表性與豐富度。
從投資效率上看，醫(yī)療ETF(512170)相對(duì)個(gè)股更簡(jiǎn)單便捷，每手交易門(mén)檻僅80元左右，賣(mài)出免收取印花稅(股票收取千分之一)，僅有少量交易傭金(一般不超過(guò)萬(wàn)2)，極大的節(jié)約交易成本。
越來(lái)越多投資者更愿意通過(guò)醫(yī)療ETF(512170)分享板塊行情，除了交易費(fèi)用更低之外，相對(duì)個(gè)股的投資勝率也更高，2020年醫(yī)療ETF(512170)全年漲幅為86.75%，全面復(fù)制了中證醫(yī)療指數(shù)的表現(xiàn)，醫(yī)療ETF(512170))跑贏了50只成份股中的31只，跑贏了同期62%的成份股。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)
無(wú)場(chǎng)內(nèi)證券賬戶(hù)的投資者可在網(wǎng)上代銷(xiāo)平臺(tái)7*24申贖華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接A(162412)或華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接C(012323)，該基金同樣跟蹤復(fù)制中證醫(yī)療指數(shù)，最低10元即可買(mǎi)入，便捷高效。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款不保證一定盈利，也不保證最低收益。
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