卓然股份答科創(chuàng)板二輪問詢11問：關(guān)聯(lián)交易、商譽等被問及

5月27日，極客網(wǎng)了解到，上海卓然工程技術(shù)股份有限公司(下稱“卓然股份”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO第二輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板第二輪問詢中，上交所主要關(guān)注公司歷史沿革、關(guān)聯(lián)交易、政府補助、核心技術(shù)、收入、期間費用、應(yīng)收賬款、商譽等11個問題。

關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，報告期內(nèi)發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方采購、向關(guān)聯(lián)方拆出資金金額較大，部分比照關(guān)聯(lián)方披露的企業(yè)原執(zhí)行董事兼總經(jīng)理均為發(fā)行人前員工。

上交所要求發(fā)行人：(1)說明報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易占同類交易的比例，對相關(guān)方是否存在重大依賴;報告期內(nèi)，關(guān)聯(lián)方對公司的銷售占其營業(yè)收入總額及同類產(chǎn)品銷售金額的比例，關(guān)聯(lián)方對發(fā)行人是否存在依賴;(2)定量分析該等關(guān)聯(lián)交易的定價公允性;(3)向部分關(guān)聯(lián)方拆出資金金額遠大于關(guān)聯(lián)采購金額的合理性;(4)部分關(guān)聯(lián)方至今尚未實繳注冊資本的原因，是否主要依靠發(fā)行人的資金展開生產(chǎn)經(jīng)營。

卓然股份回復(fù)，報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購的貨物和服務(wù)包括翅片管、水塔、鋼結(jié)構(gòu)、空氣預(yù)熱器、智能生產(chǎn)線、檢測服務(wù)和技術(shù)研發(fā)服務(wù)等。報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購的金額分別為1,373.87萬元、12,199.16萬元和10,658.89萬元，分別占當期采購總額的1.80%、7.49%和3.15%，關(guān)聯(lián)交易占采購總額比例較小。

報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購的交易總額為24,231.92萬元，占公司總體采購額577,848.27萬元的4.19%，占比較小且采購的貨物或服務(wù)均為常規(guī)的、市場化的貨物或服務(wù)，且公司每年按供應(yīng)商提供的價格、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、信用期、以及交付及時性等因素綜合考慮選擇供應(yīng)商，對單一供應(yīng)商不存在依賴。

公司向江蘇科匯、坦達機械、標新工業(yè)、江蘇協(xié)智、蘇州圣匯、INNOVAREKTI、碩普能源、靖江樂水湖、靖江鮮逸匯、江蘇宇觀、靖江詩尚、卓質(zhì)誠、博頌化工、坤特石化采購價格均參照同期向非關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商采購價格并通過比價確定。另，根據(jù)中和資產(chǎn)評估有限公司于2020年10月20日出具的“中和咨報字(2020)第BJU2033號”《上海卓然工程技術(shù)股份有限公司外購工程材料價格調(diào)查報告》，公司向江蘇科匯、坦達機械、江蘇協(xié)智、碩普能源、江蘇宇觀采購材料的總體價值與調(diào)查價值差異率較小，公司向關(guān)聯(lián)方采購的商品或服務(wù)的價格公允。

此外，報告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購的貨物和服務(wù)包括翅片管、水塔、鋼結(jié)構(gòu)、空氣預(yù)熱器、智能生產(chǎn)線、檢測服務(wù)和技術(shù)研發(fā)服務(wù)等，向關(guān)聯(lián)方采購的金額分別為1,373.87萬元、12,199.16萬元和10,658.89萬元，分別占當期采購總額的1.80%、7.49%和3.15%，關(guān)聯(lián)交易占總體采購額的比例較小。報告期內(nèi)，公司向主要供應(yīng)商(報告期內(nèi)交易額超過500.00萬元的存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的供應(yīng)商)的采購金額分別為1,153.39萬元、11,214.26萬元和10,518.32萬元，占關(guān)聯(lián)方采購總額的比例分別為83.95%、91.93%和98.68%。

報告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為24.27%、23.22%和19.25%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為24.27%、23.69%和19.25%，毛利率相對較高，主要系：①公司專注于乙烯裂解爐等大型煉油化工裝備的研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造多年，研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能保證、快速響應(yīng)能力和售后服務(wù)等均居行業(yè)先進水平，能為客戶提供設(shè)計、研發(fā)、制造、安裝、運維等整體解決方案，而可比公司多為提供某一階段的產(chǎn)品或服務(wù)，公司擁有產(chǎn)業(yè)鏈長的優(yōu)勢，從而可以爭取到優(yōu)質(zhì)客戶和優(yōu)質(zhì)訂單;②公司創(chuàng)造性地采用整爐模塊化集成化生產(chǎn)供貨模式，包括輻射室、對流室、框架鋼結(jié)構(gòu)、平臺梯子及其他爐體附屬設(shè)備等所有模塊均在工廠碼頭組裝成整體，運輸至現(xiàn)場直接安裝，能有效減少項目現(xiàn)場工作量、縮短工期、減小施工難度，從而節(jié)約成本，提高毛利率。

報告期內(nèi)公司毛利率呈下降趨勢，主要系公司近年來大客戶增多，單個項目規(guī)模不斷增大，公司給予部分大客戶一定的讓利。另，2020年公司收購博頌化工，開始為客戶提供工程總包服務(wù)，當期確認收入29,155.32萬元，毛利率為10.95%，一定程度上降低了公司綜合毛利率。

公司的主要產(chǎn)品為大型煉化專用設(shè)備，在產(chǎn)品生產(chǎn)制造前，需要對施工圖紙經(jīng)過詳細的設(shè)計、論證與審核。在生產(chǎn)制造和安裝調(diào)試中，均需嚴格依照設(shè)計圖紙的要求進行。發(fā)行人已嚴格依照設(shè)計圖紙核算成本，成本核算完整。

“卓然智能重裝產(chǎn)業(yè)園”的建設(shè)由開發(fā)區(qū)港口集團作為投資主體，卓然股份負責具體運營管理，且與中石化等大型石油化工企業(yè)合作，引進其合格供應(yīng)商入園。在上述企業(yè)進入中石化合格供應(yīng)商名錄并由北京國事確定為具體項目的供貨商后，上述企業(yè)成為公司間接供應(yīng)商。鑒于地方政府要求公司對園區(qū)內(nèi)企業(yè)進行一定扶持。報告期內(nèi)，公司對部分關(guān)聯(lián)方給予較大規(guī)模資金支持具有商業(yè)合理性。

2018年末、2019年末和2020年9月末公司通過北京國事向上述企業(yè)采購尚未結(jié)算的合同余額分別為49,241.41萬元、35,015.78萬元和0萬元，資金拆出的余額分別為8,099.70萬元、11,208.92萬元和0萬元，2018年末和2019年末資金拆出余額均小于尚未結(jié)算完畢的合同余額，截至2020年9月末，公司通過北京國事向上述企業(yè)的采購合同均已結(jié)算完畢，報告期內(nèi)資金拆出均已按合同約定計提并收取了利息，本金均已歸還完畢。

關(guān)聯(lián)方中尚未實繳注冊資本的公司為江蘇協(xié)智、碩普能源和INNOVARE。

按照2018年修訂的《公司法》及相關(guān)條例，注冊資本的登記管理從實繳登記制調(diào)整為認繳登記制，除法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院決定對公司注冊資本實繳有另行規(guī)定的以外，取消了關(guān)于公司股東應(yīng)自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足出資，投資公司在五年內(nèi)繳足出資的規(guī)定。

江蘇協(xié)智和碩普能源均為公司前員工辭職創(chuàng)業(yè)設(shè)立的公司，設(shè)立時部分股東因資金緊張，經(jīng)各股東協(xié)商一致延遲繳納注冊資本。

上述公司并非主要依靠發(fā)行人的資金展開生產(chǎn)經(jīng)營。項目初期的運營資金一方面來源于由部分資金充裕的股東或關(guān)聯(lián)方以借款形式提供，另一方面上述公司在開展正常經(jīng)營活動后，營業(yè)收入成為其經(jīng)營資金的主要來源，且隨著上述公司經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)和商業(yè)聲譽的提升，上述公司已有能力通過獲取銀行授信等方式解決資金短缺問題。

INNOVARE為注冊在香港的離岸公司，至今尚未開展任何經(jīng)營活動。

關(guān)于商譽，根據(jù)申報材料，2020年9月24日，發(fā)行人合并蘇州嘉科，支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款500.00萬元并承接蘇州嘉科1,200.00萬元負債，合計對價為1,700.00萬元，確認商譽金額1,584.69萬元。

上交所要求發(fā)行人說明：收購蘇州嘉科對價的公允性及相關(guān)測算依據(jù)。同時要求保薦機構(gòu)和申報會計師進行核查，并發(fā)表明確核查意見。

蘇州嘉科原隸屬于美國Jacobs工程集團，已構(gòu)建國際化設(shè)計體系，擁有化工石化醫(yī)藥行業(yè)(化學原料藥)專業(yè)乙級工程設(shè)計資質(zhì)、化工石化醫(yī)藥行業(yè)(石油及化工產(chǎn)品儲運、化工工程)專業(yè)甲級工程設(shè)計資質(zhì)，專業(yè)從事化工、石化、醫(yī)藥行業(yè)工程設(shè)計、特種設(shè)備(壓力管道、壓力容器)設(shè)計及工程項目管理，工程設(shè)計經(jīng)驗豐富。卓然股份收購蘇州嘉科后，能夠進一步延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，完善從工藝設(shè)計到工程設(shè)計的全流程整合。

2020年9月17日，公司2020年第四次臨時股東大會通過收購蘇州嘉科的決議，同日，公司與嘉科工程(上海)有限公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同意受讓其持有的嘉科工程(蘇州)有限公司100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款500.00萬元并承接其1,200.00萬元負債，合計對價為1,700.00萬元。

2020年9月30日，中和資產(chǎn)評估有限公司出具中和評報字(2020)第BJV2037號《上海卓然工程技術(shù)股份有限公司擬收購股權(quán)設(shè)計的嘉科工程(蘇州)有限公司股東全部權(quán)益價值資產(chǎn)評估報告》(以下簡稱“收購對價評估報告”)，評估蘇州嘉科于評估基準日2020年7月31日的市場價值，為卓然股份收購蘇州嘉科提供價值參考依據(jù)。

經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，蘇州嘉科股東全部權(quán)益賬面價值-4,081.44萬元的評估值為-3,908.09萬元，增值額為173.35萬元，增值率為4.25%，主要系存貨中的在產(chǎn)品評估增值173.77萬元，在產(chǎn)品評估值按項目完工進度扣除相關(guān)稅費后的不含稅金額確定，即在產(chǎn)品評估值=在產(chǎn)品不含稅合同收入金額×在產(chǎn)品預(yù)計完工比例×(1-稅金及附加率-銷售費用率-所得稅占收入的比例)。

于并購日，蘇州嘉科經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)為-1,229.19萬元，資產(chǎn)評估日2020年7月31日至并購日2020年9月24日蘇州嘉科賬面價值的變動，主要系蘇州嘉科母公司豁免了其2,400.00萬元的債務(wù)，導(dǎo)致負債減少2,400.00萬元，同時資本公積增加2,400.00萬元;另外隨著部分項目在此期間的完工結(jié)轉(zhuǎn)收入和利潤，未分配利潤增加452.25萬元。

按評估日公允價值持續(xù)計算的凈資產(chǎn)公允價值為-1,084.69萬元，增值部分144.50萬元系根據(jù)收購對價評估報告中存貨評估方法持續(xù)計算至合并日的在手訂單尚未實現(xiàn)的合同利潤。

在收購蘇州嘉科之前，卓然股份與蘇州嘉科的母公司嘉科工程(上海)有限公司(日前已更名為“上海沃立工程技術(shù)有限公司”)及其最終控股方WORLEYENGINEERINGSINGAPOREPTE.LTD.不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，股權(quán)收購系符合商業(yè)邏輯的市場化行為，合并對價系雙方多輪談判、磋商，協(xié)商一致達成的雙方合意，對價公允，不存在利益輸送。

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