基金E課堂|頻繁操作會(huì)吃掉你的投資收益

我們建議普通投資者購買基金最好不要頻繁交易，一方面是因?yàn)閾駮r(shí)難度很大，另一方面，則是因?yàn)?strong>基金短期交易成本比較高，很有可能不知不覺就把你的投資收益吞噬掉了。

讓我們看看主動(dòng)管理的權(quán)益類基金的交易成本到底有多高?；鹕曩徍挖H回時(shí)要收取申購費(fèi)和贖回費(fèi)，一般地，隨著持有時(shí)間的延長(zhǎng)，贖回費(fèi)率不斷降低。假設(shè)費(fèi)率如下表所示：

注：①不同基金費(fèi)率有所差別，請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤?、招募說明書、基金管理人及銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)定;

②一般地，基金的C份額收取銷售服務(wù)費(fèi)，不收取申購費(fèi)。

如果“周一申購，周五贖回”，周周皆如此，那么按照上表費(fèi)率(每次買入時(shí)要交1.5%的申購費(fèi)，賣出時(shí)因持有不滿7天，要交1.5%的贖回費(fèi))，一年下來需要繳納多少費(fèi)用呢?以100塊錢的基金為例，我們假設(shè)基金凈值始終保持100元不變，就算購買渠道申購費(fèi)可以打一折，即申購費(fèi)率只有0.15%，一年下來交易費(fèi)用也很高，100元的基金要花掉差不多86元的申贖費(fèi)。

注：①數(shù)據(jù)來源：易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)投教基地;

②交易費(fèi)用指申購和贖回費(fèi)用，申贖費(fèi)用的計(jì)算未考慮凈值變動(dòng);假設(shè)1年為52周;假設(shè)周頻交易模式為周一買入、周五賣出，在申購費(fèi)打一折、凈值不變的情況下，100元基金一年申贖費(fèi)用=100*52*(0.15%+1.5%)=85.8元;

③表中的“一次”，指完成一次申購和一次贖回;

④部分銷售平臺(tái)申購費(fèi)打一折，如考慮存在申購費(fèi)更優(yōu)惠的情況，交易成本比上表所示更低。

如果把交易頻率降低到每月操作一次，交易成本依然不低。在申購費(fèi)打一折的情況下，不考慮凈值變動(dòng)，100元基金一年要交10.8元申贖費(fèi)。這個(gè)費(fèi)率大致相當(dāng)于什么水平呢，我們可以看一下中證主動(dòng)式股票型基金指數(shù)(可看作是主動(dòng)管理類股票型基金的加權(quán)平均表現(xiàn))，在2011-2020年期間，它的年化收益率恰好就是10.8%。

隨著交易頻率的降低，總的交易費(fèi)用也會(huì)隨之下降。申購費(fèi)打一折的情況下，如果每季度買賣一次，100元基金一年的交易成本是2.6元;每半年買賣一次，一年的交易成本是1.3元;一年買賣一次，一年的交易成本就只有0.65元了;如果你持有2年后再賣，那么全部的交易費(fèi)用就只有買入時(shí)支付的那一筆0.15元的申購費(fèi)了。

公募基金對(duì)一周、一月內(nèi)贖回的基金持有人設(shè)定較高的贖回費(fèi)率，隨著持有時(shí)間的延長(zhǎng)，費(fèi)率不斷降低，其目的就是要引導(dǎo)長(zhǎng)期投資。對(duì)于普通百姓而言，精準(zhǔn)擇時(shí)是一項(xiàng)“不可能完成的任務(wù)”，不如選擇適合自己的基金長(zhǎng)期持有，避免因?yàn)轭l繁交易付出昂貴的成本。

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