首次闖關(guān)受累同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“折戟”？國(guó)網(wǎng)智能二次沖刺科創(chuàng)板IPO募資縮水

近日，極客網(wǎng)了解到，國(guó)網(wǎng)智能科技股份有限公司(下稱“國(guó)網(wǎng)智能”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資8.66億元，相比此前科創(chuàng)板IPO募資(10.34億)縮水1.68億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

值得關(guān)注的是，這不是國(guó)網(wǎng)智能第一次闖關(guān)科創(chuàng)板，公司在2020年6月4日提交科創(chuàng)板IPO招股書獲受理，同年7月2日進(jìn)入已問(wèn)詢狀態(tài)，時(shí)隔近三個(gè)月仍披露首輪問(wèn)詢回復(fù)，2020年9月30日，公司選擇撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，公司科創(chuàng)板IPO之路“終止”。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事電力機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)、智能監(jiān)測(cè)與控制設(shè)備及輸變電檢修服務(wù)、新能源汽車充換電產(chǎn)品及服務(wù)三類業(yè)務(wù)。

2020年11月，為重點(diǎn)發(fā)展公司優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)并解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，公司將智能監(jiān)測(cè)與控制設(shè)備及輸變電檢修服務(wù)、新能源汽車充換電產(chǎn)品及服務(wù)兩類業(yè)務(wù)剝離，目前僅從事電力機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)，具體為電力機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、變電站在線智能巡視系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及基于以上產(chǎn)品為電網(wǎng)提供的設(shè)備巡視、數(shù)據(jù)采集與分析、培訓(xùn)與維修等相關(guān)服務(wù)。

在2020年6月4日披露的招股書一版風(fēng)險(xiǎn)因素也提及：與實(shí)際控制人下屬企業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)行人為國(guó)家電網(wǎng)公司定位的唯一一家專業(yè)從事以電力機(jī)器人為核心的智能運(yùn)維平臺(tái)。經(jīng)過(guò)對(duì)公開(kāi)信息檢索，國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)的平高集團(tuán)、許繼集團(tuán)、國(guó)網(wǎng)電科院、國(guó)網(wǎng)信通、山東電工電氣等存在生產(chǎn)、銷售構(gòu)成智能運(yùn)維系統(tǒng)的部分產(chǎn)品的情形，但均未將以電力機(jī)器人為核心智能運(yùn)維業(yè)務(wù)作為其主營(yíng)業(yè)務(wù)和發(fā)展方向。為了保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平、公允，鼓勵(lì)規(guī)避利益輸送行為和惡性競(jìng)爭(zhēng)行為，發(fā)行人的主要客戶通過(guò)招投標(biāo)采購(gòu)，國(guó)家電網(wǎng)公司也充分鼓勵(lì)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，保證下屬公司的經(jīng)營(yíng)活力，發(fā)行人與以上企業(yè)不存在同為國(guó)家電網(wǎng)公司子公司而導(dǎo)致的非公平競(jìng)爭(zhēng)、利益輸送或讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)的情形，不存在構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

除此以外，發(fā)行人還開(kāi)展新能源汽車充換電業(yè)務(wù)，具體包括充換電產(chǎn)品銷售和提供充換電服務(wù)，國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)的許繼集團(tuán)和國(guó)網(wǎng)電科院同類業(yè)務(wù)收入和毛利占發(fā)行人比重超過(guò)30%。

為解決新能源汽車充換電業(yè)務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，發(fā)行人的實(shí)際控制人國(guó)家電網(wǎng)有限公司就同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題出具了相關(guān)的承諾函，自國(guó)網(wǎng)智能上市之日起24個(gè)月內(nèi)：在符合屆時(shí)法律法規(guī)及監(jiān)管政策的前提下，本公司將通過(guò)收購(gòu)、重組等方式，將本公司及本公司并表范圍內(nèi)控制的其他企業(yè)與國(guó)網(wǎng)智能相同的電力機(jī)器人業(yè)務(wù)，注入國(guó)網(wǎng)智能或委托國(guó)網(wǎng)智能管理或轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方;本公司將敦促國(guó)網(wǎng)智能按照本公司產(chǎn)業(yè)規(guī)劃進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，逐步壓減與本公司并表范圍內(nèi)控制的其他企業(yè)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的充電樁制造業(yè)務(wù)并退出該領(lǐng)域。

若未來(lái)國(guó)家電網(wǎng)公司未能履行承諾或無(wú)法妥善解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，可能對(duì)國(guó)網(wǎng)智能的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的不利影響，進(jìn)而損害上市公司利益。

不過(guò)在最新披露的招股書中，關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)因素已刪除不在。

最新版招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為11.69億元、14.54億元、11.44億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為5,768.97萬(wàn)元、8,059.46萬(wàn)元、8,750.74萬(wàn)元。

2019年和2020年，公司的凈利潤(rùn)分別為8,059.46萬(wàn)元和8,750.74萬(wàn)元。2020年，發(fā)行人的營(yíng)業(yè)收入為114,419.28萬(wàn)元。

公司結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。根據(jù)本節(jié)之分析，公司滿足其所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)。

圖片來(lái)源：公司招股書

國(guó)網(wǎng)智能背靠國(guó)務(wù)院國(guó)資委，國(guó)網(wǎng)山東電力直接持有公司50%股份，為公司的控股股東，國(guó)家電網(wǎng)有限公司為公司的實(shí)際控制人。

極客網(wǎng)注意到，雖然時(shí)隔近一年，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已解決，但是國(guó)網(wǎng)智能關(guān)聯(lián)交易占比仍較高。

公司實(shí)際控制人為國(guó)家電網(wǎng)，向國(guó)家電網(wǎng)及其下屬企業(yè)提供電力機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。2018年、2019年、2020年關(guān)聯(lián)銷售收入占收入比重分別為85.35%、87.56%和93.53%。

電網(wǎng)行業(yè)屬于國(guó)家管控的行業(yè)，國(guó)家電網(wǎng)占國(guó)內(nèi)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的重要部分，管理全國(guó)26個(gè)省份的電網(wǎng)投資和運(yùn)營(yíng)，國(guó)家電網(wǎng)及其下屬企業(yè)是公司產(chǎn)品的主要需求方，也是公司主要客戶。國(guó)家電網(wǎng)及所屬企業(yè)主要采取招標(biāo)或競(jìng)爭(zhēng)性談判等方式進(jìn)行采購(gòu)。公司在參與投標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判時(shí)，綜合考慮了在手訂單情況、履約難度、供求關(guān)系、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)因素。如果公司的關(guān)聯(lián)交易未能履行相關(guān)決策和批準(zhǔn)程序或不能嚴(yán)格按照公允價(jià)格執(zhí)行，將可能影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而損害公司和股東的利益。

不知在解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易占比較高等情況下，國(guó)網(wǎng)智能二次闖關(guān)科創(chuàng)板能否成功?

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