分拆上市、新三板轉板、業(yè)績下滑！用友汽車“趕考”科創(chuàng)板IPO頗具看點

科創(chuàng)板一天受理十家!

6月28日，極客網了解到，用友汽車信息科技(上海)股份有限公司(下稱“用友汽車”)闖關科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資5.63億元。

圖片來源：上交所官網

公司成立于2003年，自設立以來，公司主營業(yè)務一直聚焦于汽車行業(yè)營銷與后市場服務領域，為客戶提供相關軟件產品及服務。2010年被用友網絡收購后，公司繼續(xù)獨立經營上述業(yè)務。

公司主要面向汽車行業(yè)的整車廠、經銷商、服務站等客戶，提供營銷與后市場服務領域的數智化解決方案、云服務、軟件及專業(yè)服務，并打造汽車產業(yè)鏈上下游和跨行業(yè)融合的數字化生態(tài)體系平臺，賦能汽車行業(yè)數字化轉型。報告期內，公司亦面向工程機械、摩托車行業(yè)客戶提供營銷與后市場服務領域的前述產品或服務。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，用友汽車2018年、2019年、2020年營收分別為4.87億元、4.87億元、4.76億元;同期對應的凈利潤分別為8,484.49萬元、9,265.62萬元、8,482.81萬元。極客網注意到，公司2020年業(yè)績出現(xiàn)下滑的情況。

公司本次上市選擇標準適用《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標準中的“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次募資擬用于車企營銷系統(tǒng)升級項目、車主服務平臺升級項目、數據分析平臺建設項目。

圖片來源：公司招股書

截至2021年4月30日，用友網絡直接持有公司8,118.00萬股，通過江西用友持有公司82.00萬股，合計持股8,200.00萬股，合計持股比例為75.76%，為公司控股股東。

用友汽車為新三板掛牌公司，公司于2016年12月1日至今在新三板掛牌。

值得一提的是，用友汽車本次科創(chuàng)板IPO是A股上市公司用友網絡的分拆上市行為。

用友網絡擬將其控股子公司用友汽車分拆至上交所科創(chuàng)板上市。用友網絡分拆用友汽車上市符合《分拆細則》的各項規(guī)定。本次分拆完成后，用友網絡股權結構不會發(fā)生變化，且仍將維持對用友汽車的控股權。

通過本次分拆，用友網絡將進一步實現(xiàn)業(yè)務聚焦，而用友汽車將成為用友網絡控制的面向汽車行業(yè)、工程機械行業(yè)、摩托車行業(yè)的客戶，提供營銷與后市場服務領域的數智化解決方案、云服務、軟件、專業(yè)服務，并打造汽車產業(yè)鏈上下游和跨行業(yè)融合的數字化生態(tài)體系平臺，賦能汽車行業(yè)數字化轉型的上市平臺。

同時用友汽車可以依托上交所科創(chuàng)板進行獨立融資，促進其自身業(yè)務發(fā)展，鞏固行業(yè)地位。本次分拆有利于進一步提升公司的整體價值，增強公司的盈利能力和綜合競爭力。

用友汽車坦稱公司存在以下風險：

(一)汽車行業(yè)周期波動的風險

公司的產品和服務主要應用于汽車行業(yè)，公司業(yè)務的發(fā)展和汽車行業(yè)的整體發(fā)展狀況以及景氣程度密切相關。汽車產業(yè)作為國民經濟支柱產業(yè)，受宏觀經濟、產業(yè)政策等因素的影響會產生周期波動。2001-2017年期間，我國汽車產銷量實現(xiàn)大幅度增長;2018年我國汽車產銷量開始下滑;2020年，受到新冠肺炎疫情等多重因素影響，汽車產銷量在一季度下降明顯，后伴隨著疫情的逐漸控制、經濟復蘇和政策支持，我國汽車行業(yè)有所回暖，新車銷量跌幅相較2019年已大幅收窄。

雖然公司的客戶主要為知名整車制造廠商和汽車經銷商，整體上經營情況良好，但若未來宏觀經濟下行，或者國家產業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，則可能導致汽車行業(yè)產銷量下滑，對公司客戶生產經營和盈利能力造成不利影響，從而間接對公司的持續(xù)盈利能力產生不利影響。

(二)市場競爭加劇的風險

目前國內汽車、摩托車、工程機械行業(yè)營銷與后市場服務領域的軟件產品及云服務是一個高度開放和完全市場化競爭的行業(yè)，行業(yè)內廠商較多，優(yōu)質企業(yè)間的競爭不斷加劇。因此，若公司未來不能在技術創(chuàng)新、產品研發(fā)、服務質量、客戶維護等方面不斷增強實力，持續(xù)保持競爭優(yōu)勢，則可能出現(xiàn)客戶流失、公司市場份額下降的風險。

(三)應收賬款發(fā)生壞賬損失的風險

報告期內，公司各期末應收賬款賬面余額分別為13,531.30萬元、16,931.03萬元和13,170.42萬元，占營業(yè)收入的比重分別為27.80%、34.77%和27.66%，公司應收賬款期末余額較大，其中賬齡在1年以內的應收賬款余額占比分別為94.79%、85.71%和82.62%，賬齡在1年以上的應收賬款占比有所增加。公司客戶主要為知名汽車整車廠及經銷商集團，如果未來汽車行業(yè)景氣度持續(xù)下行或宏觀經濟持續(xù)出現(xiàn)疲軟，公司客戶的財務狀況可能發(fā)生不利變化，則公司應收賬款發(fā)生壞賬的風險增加，從而對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

(四)技術人員缺失的風險

公司所處的行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，對技術人員的需求較大;高質量、高穩(wěn)定性的技術團隊是公司長期保持技術創(chuàng)新優(yōu)勢和加強未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾A。如果公司不能有效的吸引新的技術人才，或公司現(xiàn)有技術人員大量流失，將可能造成公司部分軟件開發(fā)及迭代進度推遲甚至停止，對公司未來的持續(xù)經營造成不利影響。

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