連發(fā)七問(wèn)，直擊痛點(diǎn)！信披不充分？毛利率過(guò)低？思源股份收二輪問(wèn)詢函

6月29日，極客網(wǎng)了解到，新三板公司思源股份(870040.NQ)于近日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的精選層掛牌申請(qǐng)文件的第二輪審查問(wèn)詢函。該問(wèn)詢函主要圍繞財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期空缺的原因及合規(guī)性、其他信息披露等共計(jì)七個(gè)問(wèn)題展開(kāi)了如下問(wèn)詢。

財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期空缺的原因及合規(guī)性

根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2017年2月7日，何亞娣辭去財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù);2019年3月22日，發(fā)行人聘任汪劍輝為公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人;2017年2月至2019年2月，發(fā)行人財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人空缺。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人補(bǔ)充披露：

(1)何亞娣離職原因，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期空缺的原因，相關(guān)情況是否符合《會(huì)計(jì)法》《會(huì)計(jì)人員管理辦法》及內(nèi)部控制相關(guān)規(guī)定中關(guān)于會(huì)計(jì)人員的配置要求，是否符合公司治理規(guī)則的有關(guān)要求，發(fā)行人內(nèi)部控制制度是否健全且有效執(zhí)行。

(2)發(fā)行人財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期空缺是否對(duì)公司財(cái)務(wù)規(guī)范性、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性等構(gòu)成重大不利影響。

募投項(xiàng)目的合理性

根據(jù)申請(qǐng)文件，申報(bào)時(shí)發(fā)行人擬將本次募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金;申報(bào)后發(fā)行人變更了募集資金投向，擬將本次募集資金中的1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、4,200萬(wàn)元用于償還銀行貸款。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人：

(1)補(bǔ)充披露在審期間變更募集資金投向的原因、履行的決策程序及合規(guī)性。

(2)結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、營(yíng)運(yùn)資金需求，報(bào)告期各期末貨幣資金情況、應(yīng)收賬款管理政策、資產(chǎn)負(fù)債率情況等，以及資金需求的測(cè)算過(guò)程與依據(jù)，補(bǔ)充披露補(bǔ)充流動(dòng)資金及資金規(guī)模的必要性、合理性，是否與發(fā)行人現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平、管理能力和發(fā)展目標(biāo)等相適應(yīng)，并說(shuō)明募集資金管理運(yùn)營(yíng)安排，募資后對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響。

(3)說(shuō)明用募集資金償還銀行貸款的具體原因和合理性、相關(guān)的利息費(fèi)用確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，貸款使用情況;銀行貸款的各期還款時(shí)間和相應(yīng)的資金安排，以及對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、償債能力和財(cái)務(wù)費(fèi)用的具體影響。

保薦機(jī)構(gòu)需核查上述事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人律師核查(1)并發(fā)表明確意見(jiàn)。

分期收款項(xiàng)目加劇公司資金壓力及相關(guān)信息披露準(zhǔn)確性

根據(jù)申請(qǐng)文件，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人分期收款業(yè)務(wù)銷售收入金額分別為5,917.07萬(wàn)元、2,467.76萬(wàn)元、7,678.14萬(wàn)元，占比分別為26.53%、9.55%、32.17%，分期收款項(xiàng)目款項(xiàng)一般3-5年收回，收款周期較長(zhǎng)導(dǎo)致發(fā)行人資金壓力較大。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人：

(1)根據(jù)申請(qǐng)文件，各期分期收款金額與當(dāng)期或前期銷售合同、長(zhǎng)期應(yīng)收款波動(dòng)的勾稽關(guān)系測(cè)算中，“當(dāng)期合同新增長(zhǎng)期應(yīng)收款”與當(dāng)期合同金額不匹配，“長(zhǎng)期應(yīng)收款原值”與財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不一致。請(qǐng)說(shuō)明具體原因，如存在披露錯(cuò)誤，請(qǐng)予以更正。

(2)補(bǔ)充披露分期收款項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理方式，分期的會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)、各期金額計(jì)量是否準(zhǔn)確，結(jié)合報(bào)告期各期分期收款項(xiàng)目的項(xiàng)目數(shù)、總金額、占比情況，對(duì)比同行業(yè)可比公司長(zhǎng)期應(yīng)收款業(yè)務(wù)占比(或長(zhǎng)期應(yīng)收款金額占凈資產(chǎn)比例)，說(shuō)明公司是否依賴分期收款方式獲取項(xiàng)目。

(3)根據(jù)申請(qǐng)文件，公司的各項(xiàng)償債能力指標(biāo)均低于同行業(yè)可比公司的平均水平，且短期資金壓力系主動(dòng)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇的結(jié)果。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人進(jìn)一步分析公司運(yùn)營(yíng)與其他可比公司相比是否存在明顯劣勢(shì)。

(4)請(qǐng)結(jié)合收入增長(zhǎng)率、分期收款占比、人員工資隨業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)情況、回款情況等，對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行測(cè)算，預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)所需年限。

是否對(duì)外部軟件存在依賴

根據(jù)申請(qǐng)文件，公司視頻信息系統(tǒng)整體解決方案項(xiàng)目所用的軟件包括外購(gòu)軟件和自主開(kāi)發(fā)軟件，公司在發(fā)明專利和軟件著作權(quán)的數(shù)量、研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例、研發(fā)人員占比均明顯低于同行業(yè)可比公司的平均水平，外購(gòu)軟件比重高于同行業(yè)可比公司。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人：

(1)列式說(shuō)明2020年前五大項(xiàng)目所使用的自產(chǎn)軟件思源智能動(dòng)力環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)V1.0、思源人臉識(shí)別軟件V1.0、思源智慧云眼系統(tǒng)V1.0的研發(fā)開(kāi)始及完成時(shí)間、配備研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)投入等，對(duì)比其在項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)的功能，是否存在可外購(gòu)替代軟件產(chǎn)品，說(shuō)明公司上述自產(chǎn)軟件是否具有明顯優(yōu)勢(shì)。

(2)根據(jù)申請(qǐng)文件，公司可通過(guò)承接智慧社區(qū)、智慧旅游等付款周期較短的項(xiàng)目，以改善現(xiàn)金流。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人說(shuō)明公司所處行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域所使用軟件是否具有較強(qiáng)通用性，各細(xì)分領(lǐng)域是否存在進(jìn)入的技術(shù)壁壘，對(duì)比同行業(yè)公司，發(fā)行人進(jìn)入其他細(xì)分領(lǐng)域存在何種優(yōu)勢(shì)。

(3)結(jié)合公司的發(fā)明專利和軟件著作權(quán)的數(shù)量、研發(fā)投入、研發(fā)人員配置、已取得研發(fā)成果及正在研發(fā)中項(xiàng)目、研發(fā)成果在項(xiàng)目中的使用情況、與可比公司研發(fā)投入及成果的差距等，說(shuō)明公司對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

毛利率明顯低于同行業(yè)可比公司且大幅波動(dòng)

根據(jù)申請(qǐng)文件，發(fā)行人不同項(xiàng)目毛利率波動(dòng)較大，系統(tǒng)解決方案的毛利率持續(xù)下滑且低于行業(yè)平均水平的原因主要是發(fā)行人研發(fā)投入、職工人數(shù)及分支機(jī)構(gòu)低于同行業(yè)可比公司，導(dǎo)致發(fā)行人軟件采購(gòu)和勞務(wù)采購(gòu)比重高于同行業(yè)可比公司。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人：

(1)對(duì)于報(bào)告期內(nèi)毛利率差異較大的項(xiàng)目，補(bǔ)充披露項(xiàng)目成本構(gòu)成、所使用核心技術(shù)，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總成本與實(shí)際成本的差異、單項(xiàng)目成本構(gòu)成與整體成本構(gòu)成的差異，進(jìn)一步分析說(shuō)明毛利率差異較大的原因及合理性，并說(shuō)明毛利率水平對(duì)公司選取訂單的影響。

(2)補(bǔ)充披露可比公司系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)的成本構(gòu)成情況，分析說(shuō)明是否由于軟件采購(gòu)和勞務(wù)采購(gòu)比重高導(dǎo)致毛利率低于同行業(yè)可比公司，并說(shuō)明相比同行業(yè)公司，發(fā)行人是否對(duì)外購(gòu)軟件和勞務(wù)分包存在較強(qiáng)依賴，與可比公司相比是否具有競(jìng)爭(zhēng)力。

其他信息披露問(wèn)題

(1)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源披露不充分

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人：①按照公司所開(kāi)展業(yè)務(wù)的地域分布，披露與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)比情況，進(jìn)一步說(shuō)明公司所處市場(chǎng)地位，在原有業(yè)務(wù)區(qū)域是否有能力提升市場(chǎng)占有率，是否有開(kāi)拓新業(yè)務(wù)地區(qū)計(jì)劃以及可執(zhí)行性。②根據(jù)申請(qǐng)文件，智慧城市各子系統(tǒng)項(xiàng)目的更換周期大多為3-5年，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)項(xiàng)目的復(fù)購(gòu)率等，測(cè)算說(shuō)明未來(lái)項(xiàng)目更新?lián)Q代可帶來(lái)的收入情況。③結(jié)合上述情況，具體說(shuō)明公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。

(2)信息披露質(zhì)量有待提高

根據(jù)申請(qǐng)文件，首輪問(wèn)詢回復(fù)文件缺失法律意見(jiàn)書(shū)、董事會(huì)決議文件等材料，部分文件內(nèi)容存在序號(hào)編排混亂、引用內(nèi)容錯(cuò)誤、錯(cuò)別字、行文格式不規(guī)范等問(wèn)題，部分?jǐn)?shù)據(jù)或信息未及時(shí)更新，未按首輪問(wèn)詢函要求分析并披露政府項(xiàng)目的視頻監(jiān)控支出增長(zhǎng)變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)發(fā)行人所處細(xì)分行業(yè)發(fā)展的影響等內(nèi)容。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求發(fā)行人仔細(xì)校對(duì)申請(qǐng)文件，確保信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及文件齊備，認(rèn)真回復(fù)問(wèn)詢問(wèn)題，切實(shí)提高信息披露質(zhì)量，避免錯(cuò)誤、遺漏。

保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查是否充分

根據(jù)申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)2018年、2019年、2020年實(shí)地走訪客戶分別為7家、12家、8家，當(dāng)年銷售占比分別為23.83%、60.31%、16.86%，其中實(shí)地走訪前十大客戶分別為4家、7家、4家;實(shí)地走訪供應(yīng)商分別為8家、12家、10家，當(dāng)年采購(gòu)占比22.78%、33.37%和33.33%，其中實(shí)地走訪前十大供應(yīng)商分別為4家、6家、5家。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求保薦機(jī)構(gòu)：

(1)以表格形式說(shuō)明保薦機(jī)構(gòu)走訪、訪談、函證等核查方式分別對(duì)應(yīng)的客戶或供應(yīng)商數(shù)量，對(duì)應(yīng)的銷售收入或采購(gòu)金額，對(duì)應(yīng)的數(shù)量占比、金額占比，以及走訪或訪談的具體內(nèi)容、具體時(shí)間，核查過(guò)程中關(guān)注的事項(xiàng)，是否存在異常情形。

(2)說(shuō)明選擇走訪或訪談對(duì)象的主要依據(jù)及合理性，未對(duì)部分主要客戶或主要供應(yīng)商進(jìn)行走訪或訪談的原因、合理性、合規(guī)性。

(3)說(shuō)明是否按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》有關(guān)規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)文件中有證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員出具專業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容保持職業(yè)懷疑、運(yùn)用職業(yè)判斷進(jìn)行分析，以及前述相關(guān)內(nèi)容是否存在重大異常、前后重大矛盾或者與保薦機(jī)構(gòu)獲得的信息存在重大差異的的情形，如是，請(qǐng)進(jìn)一步說(shuō)明保薦機(jī)構(gòu)是否按規(guī)定進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核并做出獨(dú)立判斷。

(4)結(jié)合前述情況，說(shuō)明保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查是否充分、是否勤勉盡職，是否符合保薦業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定，是否恪守獨(dú)立、客觀、公正原則進(jìn)行審慎核查，是否存在申報(bào)后補(bǔ)充核查程序的情形及原因、合規(guī)性。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。