8天93只基金限制大額申購，明星股基也在其中

7月7日，極客網了解到，據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，基金市場僅最近8天就有93只基金公告限制大額申購等業(yè)務，其中7月以來就有68只基金暫停大額申購。

日前，一家基金公司發(fā)布公告，對旗下明星股基暫停大額申購，A類基金限額為1000元/人/天，C類基金限額為1萬元/人/天。對此，公司表示，限購是為了維護現(xiàn)基金持有人利益，并且保證本基金的穩(wěn)定運作。放開額度限制的時間暫未定，屆時會發(fā)布公告通知。

更早時候，6月28日，寶盈優(yōu)勢產業(yè)混合發(fā)布公告稱，從6月29日起進行大額限制，單日單個基金賬戶累計申購的最高金額為50萬元(含)，原因同樣為“保護基金份額持有人利益”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，寶盈優(yōu)勢產業(yè)A今年以來收益率高達52.17%，但在規(guī)模方面值得關注，截至2021年一季度末時，該基金規(guī)模僅有1.49億元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年偏股型基金業(yè)績TOP20名單中，沒有一只基金規(guī)模超過50億元，但是有10只基金在一季度末的規(guī)模不足2億元，其中2只規(guī)模甚至不足5000萬元清盤紅線，分別是：長城行業(yè)輪動、金信民長。

相關基金人士分析了基金規(guī)模對投資運作的影響：

1、大規(guī)模基金因成本和流動性等問題往往難以對市場變化做出快速反應;而小規(guī)?；饎t易于調整，股票倉位波動性較大，給了基金經理更大的擇時能力發(fā)揮空間，但同時也帶來更多挑戰(zhàn)。在市場方向不明晰時，基金經理易做出不同抉擇，導致小規(guī)?；鹗找姹憩F(xiàn)差異化程度高。

2、大規(guī)模基金在所投資的股票上掌握較多頭寸，難以快速的買賣單只個股，同時大規(guī)模資金易帶來價格沖擊影響股價，導致購買或拋售的成本加大，因此大規(guī)模基金在運作過程中可能不傾向于頻繁調倉，傾向于更穩(wěn)健，并能享有低成本帶來的好處;正所謂“船小好調頭”，小規(guī)模基金則易于調整，當市場風格切換迅速，小規(guī)?；鸾浝硪捉柚`活性參與一些市場短期熱點的運作。

3、當基金規(guī)模持續(xù)增加時，如基金經理已對市面上的好股票持股比例過大，為了盡量保障收益水平會傾向于將資金投入大盤藍籌個股，則基金業(yè)績易于貼近大盤走勢。

4、根據(jù)“雙十原則”，當基金規(guī)模增大時，基金經理無法全部投資于所謂“好股票”，只能轉向其他個股，這或是過大的基金規(guī)模對業(yè)績具有負面影響這一說法的支撐，基金投資的分散化可使得持有人獲得更為穩(wěn)定的回報，但會一定程度分散基金經理的投資精力。

由此，專業(yè)人士認為，基金規(guī)模對業(yè)績的影響程度大小和市場風格有很大關系。

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