關(guān)于散戶買(mǎi)股票，最常見(jiàn)的五個(gè)問(wèn)題解析

以下是關(guān)于散戶怎么買(mǎi)股票最常見(jiàn)到的五大問(wèn)題：

問(wèn)題一：應(yīng)不應(yīng)該在下跌的過(guò)程中買(mǎi)股票?

問(wèn)：有人說(shuō)不要在股市的下跌中買(mǎi)股票，最好等走勢(shì)企穩(wěn)了之后再買(mǎi)，否則就像接空中掉落的飛刀一樣危險(xiǎn)，您覺(jué)得呢?

答：慣性是生活中最常見(jiàn)的現(xiàn)象，因此一個(gè)下跌中的股票仍然會(huì)有繼續(xù)下跌慣性。但比起股價(jià)下跌的慣性，更可怕的是我們思維的慣性。

價(jià)值投資買(mǎi)入的依據(jù)有很多種，但并不包括股價(jià)的趨勢(shì)，所以價(jià)值投資和趨勢(shì)投資至少在買(mǎi)入點(diǎn)上是完全對(duì)立的。趨勢(shì)投資認(rèn)為不應(yīng)該買(mǎi)甚至不應(yīng)該持有的地方，恰恰是價(jià)值投資的重要買(mǎi)點(diǎn)之一。

當(dāng)以我們因?yàn)楣蓛r(jià)的短期下跌而躲避時(shí)，實(shí)際上我們已經(jīng)背離了價(jià)值投資的信念。一旦你放棄了這個(gè)信念，你接下來(lái)很可能繼續(xù)期待更低的價(jià)格，直到錯(cuò)失這個(gè)你本抓住的良機(jī)。

所以，正確的做法是不管目前的趨勢(shì)是下跌、上漲還是盤(pán)整，只要你覺(jué)得到了有價(jià)值的區(qū)間，你就可以開(kāi)始買(mǎi)入。

當(dāng)然，更符合人性的做法是分批買(mǎi)入，因?yàn)榈撞客ǔＪ且粋€(gè)上下震蕩的區(qū)間，也因?yàn)槟銓?duì)公司的研究也在不斷深入，但哪怕只買(mǎi)1手，也是比等待股價(jià)企穩(wěn)更好的操作。

問(wèn)題二：買(mǎi)了之后不漲，一賣(mài)之后大漲，怎么辦?

問(wèn)：之前買(mǎi)了XXX股票，但一直不漲，還坐了幾次過(guò)山車(chē)，最后想做波段攤平成本，結(jié)果股價(jià)一飛沖天，白白持有了幾個(gè)月。想請(qǐng)教老師，下次遇到這種買(mǎi)了之后不漲的情況，怎么辦?

答：買(mǎi)入之后股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間不漲，并不是選股或買(mǎi)入時(shí)機(jī)的問(wèn)題，而是資金效率導(dǎo)致的心態(tài)失衡，所以最好的辦法是分批買(mǎi)。

俗話說(shuō)：買(mǎi)的沒(méi)有賣(mài)的精。其實(shí)這個(gè)原則可以用在股市上，那就是你賣(mài)出時(shí)犯錯(cuò)誤的概率，要低于你買(mǎi)入時(shí)犯錯(cuò)誤的概率。

道理很簡(jiǎn)單，在你賣(mài)出的時(shí)候，你已經(jīng)擁有你買(mǎi)入時(shí)對(duì)公司的全部理解，又多了一些持有階段的新感受、新思考。如果我們相信價(jià)值投資是對(duì)公司和股票本身的認(rèn)知變現(xiàn)，那么我們一定會(huì)承認(rèn)，賣(mài)出比買(mǎi)入時(shí)，更不容易犯錯(cuò)。

沿著這個(gè)邏輯，那么增加倉(cāng)位的操作，同樣比第一次買(mǎi)入贏面更大——除非你是單純因?yàn)樘桌螢榱私档统杀径鵁o(wú)腦買(mǎi)入。

所以，我的建議就是你買(mǎi)入的節(jié)奏要慢于你賣(mài)出的節(jié)奏，說(shuō)是我們經(jīng)常說(shuō)的“慢慢買(mǎi)，快快賣(mài)”。

無(wú)論你多看好一只股票，第一次，請(qǐng)只買(mǎi)少量倉(cāng)位。

問(wèn)題三：長(zhǎng)期關(guān)注的股票下跌了20%，要不要買(mǎi)進(jìn)?

問(wèn)：XXX股票我跟蹤了很久，一直嫌貴沒(méi)法下手，昨天忽然發(fā)現(xiàn)已經(jīng)從最高點(diǎn)跌了20%了，我覺(jué)得它的基本面很不錯(cuò)，現(xiàn)在可以買(mǎi)進(jìn)嗎?

答：A股有一定成長(zhǎng)性，又談的上確定性的一線白馬股不會(huì)超過(guò)20個(gè)，但大家手里的往往是二線白馬股。

即使是白馬也可能有三種下跌的情況。第一種是利空造成的確定性減弱或者業(yè)績(jī)下滑，第二種是跟隨大盤(pán)一起估值下降，第三種是非實(shí)質(zhì)性利空和大盤(pán)暴跌帶來(lái)的情緒性殺跌。

這三種情況，只有第三種是機(jī)會(huì)，而第一種是典型的“價(jià)值陷阱”，因?yàn)榇藭r(shí)由于基本面的變化，股價(jià)的價(jià)值中樞已經(jīng)下移了。而很多投資者心理上都被以前的高價(jià)錨定了，才覺(jué)得是個(gè)機(jī)會(huì)。

所以，作為價(jià)值投資者，如果不是相當(dāng)有投資經(jīng)驗(yàn)，如果不是對(duì)該股的基本面了解很深，買(mǎi)入時(shí)，最好不要把股價(jià)跌了多少當(dāng)成理由。

問(wèn)題四：分散持股好，還是集中持股好?

問(wèn)：對(duì)于資金量不大的散戶而言。分散持股好還是集中持股好?

答：一般認(rèn)為，分散持股有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，但容易顧此失彼;集中持股有利于對(duì)手中持股票深入研究，但壞處是賬戶盈虧波動(dòng)劇烈，對(duì)心態(tài)要求很高。

在思考利弊的問(wèn)題時(shí)，應(yīng)該先從最確定最原則性的問(wèn)題入手進(jìn)行思考。

“三條交易原則”的第二條是“確定性決定倉(cāng)位”，確定性高的股票才能重倉(cāng)。

這條原則帶來(lái)的一個(gè)直接結(jié)果就是——除非你集中持有一線大白馬，否則你的持倉(cāng)必須是分散的。不管你是一萬(wàn)元資金，還是1個(gè)億的資金，至少要共同持有十支股票才能基本消除“永久性虧損”的風(fēng)險(xiǎn)。

至于你考慮的如何管理這么多股票，這是你要解決的挑戰(zhàn)，而不是回避的問(wèn)題。

有人說(shuō)分散持倉(cāng)沒(méi)有精力去研究這么多股票。其實(shí)這不是數(shù)量的問(wèn)題，而是效率的問(wèn)題，而研究效率取決于你持有股票的平均時(shí)間，同樣的研究投入，你持有時(shí)間三年，研究效率一定高于持有半個(gè)月。

有人覺(jué)得股票買(mǎi)多了沒(méi)法管理，看都看不過(guò)來(lái)。那也不是數(shù)量的問(wèn)題，而是你缺乏交易系統(tǒng)的問(wèn)題。好像一個(gè)正常的人，只需要一兩年體檢一次;體檢出問(wèn)題的人，有一段時(shí)間就要天天上醫(yī)院，重癥危急病人需要24小時(shí)監(jiān)控。你想把所有人都送進(jìn)ICU，結(jié)果當(dāng)然是顧此失彼。

最大的風(fēng)險(xiǎn)不是選股，而是倉(cāng)位。即使是一只財(cái)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)的股票，只持有5%的倉(cāng)位，跟在一個(gè)大白馬上持有50%的倉(cāng)位，其風(fēng)險(xiǎn)是差不多的，但前者的可選擇性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)后者，因?yàn)榘遵R股在大部分時(shí)間內(nèi)都是估值溢價(jià)的，只有持有價(jià)值而沒(méi)有買(mǎi)入價(jià)值。

這里所有的個(gè)股研究方法、估值方法、交易系統(tǒng)，都是基于分散投資這一點(diǎn)的。

問(wèn)題五：有什么“買(mǎi)了就不用管”的長(zhǎng)線組合?

問(wèn)：我平時(shí)上班很忙，沒(méi)有時(shí)間看股票，能不能推薦我三到五個(gè)能三年以上長(zhǎng)期持有的股票組合，年化收益能夠達(dá)到15%，買(mǎi)入之后可以完全不管的那種。

答：我的答案是沒(méi)有，也不可以，要從兩個(gè)方面看。

從可操作的角度，可以買(mǎi)了之后完全不看還能達(dá)到年化15%的股票，一個(gè)都找不出，更別說(shuō)是五個(gè)。

長(zhǎng)線股只是確定性比較強(qiáng)，并不說(shuō)買(mǎi)了就可以不管了，只要是公司經(jīng)營(yíng)，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，你就得研究關(guān)注跟蹤，就算是政府收稅，也不敢保證年年增長(zhǎng)。

更重要的是，從價(jià)值觀的角度，也不可以這么做。

每個(gè)人都希望輕輕松松地賺錢(qián)，但是想要輕松獲得超額收益，不但不可能，而且有害。

很多人反對(duì)炒股，理由中有一點(diǎn)我是很認(rèn)同的：一個(gè)人偶爾在股市上憑運(yùn)氣賺了大錢(qián)之后，這對(duì)他的價(jià)值觀會(huì)產(chǎn)生極大的扭曲，他會(huì)覺(jué)得辛辛苦苦的工作賺錢(qián)是不劃算的。

如果你不管不顧也能獲得15%以上的收益，有一天工作不愉快了，你一定會(huì)想，賺錢(qián)這么容易，我為什么要工作呢?我可以借錢(qián)，上十倍杠桿，一夜暴富，不就可以不工作了?

不要覺(jué)得這不可能，最典型的例子是賭徒，你看他賭輸了一次又一次之后，明明知道前面是不歸路，但是他仍然不愿意重新回到原來(lái)的工作，這就是因?yàn)橘€博對(duì)他價(jià)值觀的改變，使他再也無(wú)法回到原來(lái)的工作狀態(tài)當(dāng)中。

相反，一個(gè)業(yè)余時(shí)間炒股，付了一定精力做研究，結(jié)果有輸有嬴的人，仍然有可能通過(guò)認(rèn)認(rèn)真真地工作，賺到大錢(qián)。

如果你實(shí)在沒(méi)有時(shí)間投資，那就指數(shù)基金定投吧，收益其實(shí)超過(guò)大部分散戶。

所以不要再去相信有什么“大道至簡(jiǎn)”的投資捷徑了，投資不可能也不可以是一件輕輕松松賺大錢(qián)的事。

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