碳交易市場(chǎng)正式上線，哪些企業(yè)能夠成為“賣炭翁”？

7月16日，根據(jù)上海環(huán)境能源交易所發(fā)布的公告，千呼萬(wàn)喚的全國(guó)碳排放權(quán)交易16日上午正式啟動(dòng)開(kāi)市。開(kāi)市首日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA，Chinese Emission Allowances)掛牌協(xié)議交易成交量410.4萬(wàn)噸，成交額2.1億元，收盤價(jià)51.23元/噸，較開(kāi)盤價(jià)上漲6.73%。

今年以來(lái)，碳達(dá)峰和碳中和多次在政府工作報(bào)告中被提起。碳中和(carbon neutrality)，指的是企業(yè)、團(tuán)體或政府計(jì)算在一定時(shí)間內(nèi)，直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量，同時(shí)，通過(guò)植樹(shù)造林提高技術(shù)手段等節(jié)能減排形式，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放，實(shí)現(xiàn)二氧化碳的“零排放”。而碳達(dá)峰(peak carbon dioxidee missions)則指的是碳排放進(jìn)入平臺(tái)期后，進(jìn)入平穩(wěn)下降階段。

而全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)則是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰與碳中和目標(biāo)最為核心的政策工具之一。早在10年前的2011年，中國(guó)政府就在北京、天津、上海等城市開(kāi)展了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。2017年底，中國(guó)正式啟動(dòng)碳排放權(quán)交易。2021年7月16日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式開(kāi)市。經(jīng)過(guò)了10年的規(guī)劃后，中國(guó)的碳交易的正式啟動(dòng)，是中國(guó)落實(shí)國(guó)際減排承諾的重要舉措。

碳交易的歷史

碳交易是溫室氣體排放權(quán)交易的統(tǒng)稱，這里的溫室氣體是在《京都協(xié)議書(shū)》要求減排的6種溫室氣體，包括二氧化碳(CO2)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N2O)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)、六氟化硫(SF6)等。因?yàn)槎趸际沁@些溫室氣體中排放量最大，對(duì)環(huán)境影響最大，因此，就以碳交易來(lái)指代這些溫室氣體排放權(quán)交易。

碳交易基本交易原則是，排放量大的一方通過(guò)支付排放量小的另一方獲得溫室氣體減排額度，買方可以將購(gòu)得的減排額用于減緩溫室效應(yīng)從而實(shí)現(xiàn)其減排的目標(biāo)。

因?yàn)楦餍袠I(yè)各個(gè)企業(yè)排放量、技術(shù)的差異，導(dǎo)致了各企業(yè)治理溫室氣體減排的成本差異，這種成本差異也就意味著溫室氣體排放權(quán)也可進(jìn)行交換；因此碳交易就是以市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決溫室氣體排放等氣候問(wèn)題。

碳交易的歷史，可以追溯到1997年在日本京都簽訂的《京都協(xié)議書(shū)》，其全稱《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約的京都議定書(shū)》，《京都議定書(shū)》的簽署是為了應(yīng)對(duì)自從工業(yè)革命以來(lái)不斷惡化的全球氣候問(wèn)題而誕生的。其中規(guī)定，發(fā)達(dá)國(guó)家從2005年開(kāi)始承擔(dān)減少碳排放量的義務(wù)，而發(fā)展中國(guó)家則從2012年開(kāi)始承擔(dān)減排義務(wù)。

《京都議定書(shū)》規(guī)定的最主要的減排方式包括兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家之間可以進(jìn)行排放額度買賣的“排放權(quán)交易”，即難以完成削減任務(wù)的國(guó)家，可以花錢從超額完成任務(wù)的國(guó)家買進(jìn)超出的額度以及以“凈排放量”計(jì)算溫室氣體排放量，即從本國(guó)實(shí)際排放量中扣除森林所吸收的二氧化碳的數(shù)量。

根據(jù)Refinitiv發(fā)布的2020年碳交易回顧報(bào)告顯示，2020年全球碳交易市場(chǎng)增長(zhǎng)了近20%，達(dá)到2290億歐元。這標(biāo)志著2020年已經(jīng)是全球碳交易市場(chǎng)連續(xù)第四年創(chuàng)紀(jì)錄的增長(zhǎng)，同時(shí)2020年碳市場(chǎng)已經(jīng)超過(guò)2017年的五倍。

中國(guó)碳交易市場(chǎng)起步晚，市場(chǎng)規(guī)模大

中國(guó)的碳交易起步較晚，《京都議定書(shū)》中規(guī)定，發(fā)達(dá)國(guó)家從2005年開(kāi)始承擔(dān)減少碳排放量的義務(wù)，而發(fā)展中國(guó)家則從2012年開(kāi)始承擔(dān)減排義務(wù)。

因此，在2011年中國(guó)政府就開(kāi)始著手準(zhǔn)備碳交易市場(chǎng)事宜，根據(jù)“十二五”規(guī)劃綱要關(guān)于“逐步建立碳排放交易市場(chǎng)”的要求，中國(guó)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東及深圳7個(gè)省市啟動(dòng)了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。

2013年開(kāi)始，上述7個(gè)地點(diǎn)試點(diǎn)碳市場(chǎng)陸續(xù)開(kāi)始上線交易，這些碳交易市場(chǎng)的試點(diǎn)開(kāi)放，有效促進(jìn)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)溫室氣體減排，同時(shí)，這也為全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)積累了經(jīng)驗(yàn)。

2017年12月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案(電力行業(yè))》。2020年年底，生態(tài)環(huán)境部出臺(tái)《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，印發(fā)《2019-2020年全國(guó)碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案(發(fā)電行業(yè))》，正式啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期。

2021年7月16日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)上線交易。發(fā)電行業(yè)成為首個(gè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè)，納入重點(diǎn)排放單位超過(guò)2000家。如果后續(xù)發(fā)展順利，我國(guó)碳市場(chǎng)將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場(chǎng)。

但是現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的碳交易還處于起步階段，在碳交易開(kāi)始至21日的四個(gè)交易日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA)掛牌協(xié)議交易累計(jì)成交量?jī)H為460.88萬(wàn)噸，累計(jì)成交額2.37億元。

根據(jù)Refinitiv發(fā)布的2020年碳交易回顧報(bào)告顯示，歐洲2020年碳交易市場(chǎng)規(guī)模為80.96億噸，市值達(dá)到2013.57億歐元。中國(guó)2020年預(yù)估的碳交易市場(chǎng)規(guī)模則是1.34億噸，市值為2.57億歐元。

從上面的數(shù)字看來(lái)，中國(guó)的碳交易市場(chǎng)還是距離歐洲有著比較大的差距，這也是因?yàn)椤毒┒紖f(xié)議書(shū)》中規(guī)定，發(fā)達(dá)國(guó)家從2005年開(kāi)始就要承擔(dān)減排任務(wù)，歐洲碳交易市場(chǎng)也起步較早較為完善。

歐盟的碳交易市場(chǎng)于2005年初試運(yùn)行，2008年初開(kāi)始正式運(yùn)行。全稱為歐盟排放權(quán)交易制(European Union Greenhouse Gas Emission Trading Scheme，EUETS)。

不僅僅是交易數(shù)量上有差距，中國(guó)碳交易價(jià)格也低于歐盟。至7月21日四個(gè)交易日內(nèi)，碳交易每噸價(jià)格最高僅為55.5元每噸，而在歐洲碳交易市場(chǎng)，根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，2020年12月18日，價(jià)格達(dá)到了最高點(diǎn)的33.44歐元每噸。

根據(jù)不僅僅是與歐洲對(duì)比，中國(guó)的碳交易價(jià)格也低于其它國(guó)家個(gè)地區(qū)，包括北美和新西蘭。

不過(guò)這主要是由于國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的剛剛起步，各項(xiàng)制度還不夠完善，同時(shí)，在此前的碳交易涵蓋的行業(yè)中，首批也只是包括了電力行業(yè)，未來(lái)會(huì)逐漸將其它高碳排放企業(yè)逐步納入，在市場(chǎng)的調(diào)節(jié)下，中國(guó)的碳交易市場(chǎng)會(huì)逐步擴(kuò)大。

哪些企業(yè)會(huì)成為“賣炭翁”?

對(duì)于碳交易這個(gè)龐大的市場(chǎng)，又有哪些行業(yè)和企業(yè)能從中受益?

毫無(wú)疑問(wèn)的是，碳交易對(duì)于清潔能源行業(yè)是大大的利好，例如光伏、風(fēng)電以及新能源汽車行業(yè)。

根據(jù)IEA(International Energy Agency，國(guó)際能源署)在2020年版能源技術(shù)展望指出，技術(shù)是避免氣候變化的重中之重，實(shí)現(xiàn)新能源氣候目標(biāo)需要大幅增加可再生能源技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用。

根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)顯示，全球碳排放量中，如果根據(jù)當(dāng)前的技術(shù)來(lái)看，到2070年將增加近7500億噸二氧化碳排放。其中占比最大的是煤炭發(fā)電，占比為55%，其次是鋼鐵、水泥和其它重工業(yè)，占比為26%，而交通運(yùn)輸業(yè)的占比也比較大，達(dá)到了11%。

最讓人熟知的賣炭翁則是特斯拉，在其2020年年報(bào)中，特斯拉實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為7.21億美元，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，但其實(shí)現(xiàn)盈利并不是因?yàn)槠渲鳂I(yè)汽車銷售，而主要是來(lái)自向其他汽車制造商出售碳排放額度。

2020年，特斯拉通過(guò)出售碳排放額度賺取16億美元，是其7.21億美元的凈利潤(rùn)的兩倍。這說(shuō)明了2020年除去賣炭獲得的收入，特斯拉2020年則是虧損。

目前美國(guó)的政策是要求汽車制造商要銷售一定的零排放的汽車。如果這些公司做不到，就必須從特斯拉這些新能源汽車制造商那里購(gòu)買碳排放額度。

根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)顯示，電力行業(yè)是碳排放的大頭，因此光伏發(fā)電和風(fēng)電水電等清潔能源企業(yè)最能從碳交易中收益。

今年A股募集資金最大的新股三峽能源(600905.SH)，早在2016年年底，四川碳市場(chǎng)在四川聯(lián)合環(huán)境交易所開(kāi)市時(shí)，交易的CCER(核證自愿減排量，Certified Emission Reduction)包括了風(fēng)電、光伏等新能源項(xiàng)目。其中包含四川星明能源向三峽新能源購(gòu)買云南彌勒石洞山風(fēng)電項(xiàng)目CCER。三峽能源的此筆交易不僅是三峽新能源在四川碳市場(chǎng)首單，也是在全國(guó)碳市場(chǎng)首單。

三峽能源主營(yíng)業(yè)務(wù)為陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電，大力開(kāi)發(fā)海上風(fēng)電，同時(shí)也深入推動(dòng)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化和多能互補(bǔ)發(fā)展，積極開(kāi)展氫能、儲(chǔ)能、抽水蓄能等業(yè)務(wù)。

因此對(duì)于中國(guó)碳交易市場(chǎng)來(lái)講，在最初的納入碳交易的電力行業(yè)，光伏和水電等則是將來(lái)會(huì)收益的行業(yè)。同時(shí)，未來(lái)或許像隆基股份(601012.SH)這樣的光伏企業(yè)以及像比亞迪，寧德時(shí)代等能夠?yàn)槠囆袠I(yè)做出減排貢獻(xiàn)的企業(yè)也會(huì)成為像特斯拉一樣的“賣炭翁”。

后記

全國(guó)碳排放市場(chǎng)的上線，是中國(guó)籌劃了近10年后落實(shí)國(guó)際減排責(zé)任的體現(xiàn)。碳排放市場(chǎng)的擴(kuò)大和發(fā)展，不僅僅能促進(jìn)企業(yè)對(duì)于氣候變化的社會(huì)和環(huán)境責(zé)任感，同時(shí)，也能夠促進(jìn)企業(yè)之間的技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)自身的技術(shù)來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化和減排責(zé)任。

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