新能源汽車2025年目標(biāo)要提前完成了？

摘要：

(1)本周A股市場情緒不錯，行業(yè)板塊多點開花。展望后市，上證綜指還是有希望沖擊前高。流動性層面依然保持寬松，基本面上看市場不缺乏高增長熱點板塊的帶動。

(2)周五盤后央行公布了2021年8月金融數(shù)據(jù)。8月份社融存量同比增速繼續(xù)走低至10.3%，并創(chuàng)下2019年以來增速新低。但考慮到去年同期基數(shù)抬升，若從兩年平均增速上來看，社融存量增長有觸底反彈跡象。預(yù)計隨著政府債券發(fā)行的提速、去年高基數(shù)影響的逐漸消退，以及央行再貸款額度的下達(dá)使用，社融增速也有望逐漸企穩(wěn)回升。

(3)中汽協(xié)公布了8月汽車銷量情況。新能源汽車滲透率8月已提升至17.8%。中汽協(xié)指出，按照這樣的態(tài)勢發(fā)展，我國有望提前實現(xiàn)2025年新能源汽車20%市場份額的中長期規(guī)劃目標(biāo)。盡管短期存在一些波動，從中長期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的。

正文：

本周A股市場情緒不錯，行業(yè)板塊多點開花。上證綜指一路上漲，周五一度上沖至3722點，距離年內(nèi)3731點的前高僅一步之遙，但最終還是遇到了一定的阻力，收于3703點，單周上漲3.39%。其它寬基指數(shù)方面，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.19%，中證500上漲4.11%，滬深300上漲2.96%。

從多個角度來看，A股市場依然維持了高活躍度。本周5個交易日，A股平均成交額1.46萬億元，雖然環(huán)比小幅下降，但也是年內(nèi)第二高。其次，北向資金本周繼續(xù)凈流入了140.65億元。最后截至9月9日，融資融券余額達(dá)到19118.76億元，創(chuàng)下近6年新高，表明投資者參與市場熱情高漲。

來源：Wind

展望后市，雖然周五上證綜指收出了長上影線，但是還是有希望沖擊前高。流動性層面依然保持寬松，歐美央行的寬松退出因為疫情一波三折。國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力不小，預(yù)計四季度仍然有全面降準(zhǔn)空間。就股市來說，北向、兩融、新發(fā)公募基金都是明顯的增量資金。此外，中國結(jié)算最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月新增自然人投資者187萬，已連續(xù)4個月上升，8月期末自然人投資者數(shù)量累計達(dá)1.92億，同比增長11.7%，說明居民財富轉(zhuǎn)移效應(yīng)延續(xù)，個人投資者也在持續(xù)進(jìn)場。

基本面上看，鋼鐵、煤炭等周期行業(yè)中報搶眼，近期受到供給收縮影響，商品價格也連連上漲。此外，芯片、新能源汽車、醫(yī)療、軍工等行業(yè)依舊維持高景氣，中報季過后業(yè)績增長也使得估值明顯下降。因此總體來說，市場不缺乏熱點板塊的帶動。

周五盤后央行公布了2021年8月金融數(shù)據(jù)：(1)新增人民幣貸款12200億元，市場預(yù)期14100億元，前值10800億元;(2)社會融資規(guī)模29600億元，市場預(yù)期28600億元，前值10566億元;(3)M2同比8.2%，市場預(yù)期8.3%，前值8.3%;M1同比4.2%，前值4.9%。

8月份社融存量同比增速繼續(xù)走低至10.3%，比上月回落0.4個百分點，并創(chuàng)下2019年以來增速新低，而剔除政府債券后社融增速走低至9.6%。但考慮到去年同期基數(shù)抬升，若從兩年平均增速上來看，社融存量增長有觸底反彈跡象。預(yù)計隨著政府債券發(fā)行的提速、去年高基數(shù)影響的逐漸消退，以及央行再貸款額度的下達(dá)使用，社融增速也有望逐漸企穩(wěn)回升。

周五中汽協(xié)公布了8月汽車銷量情況，8月份汽車銷量179.9萬輛，環(huán)比下降3.5%，同比下降17.8%。中汽協(xié)負(fù)責(zé)人指出，車企銷售下滑的主要原因之一是車規(guī)級芯片生產(chǎn)供應(yīng)緊張，企業(yè)芯片短缺現(xiàn)象進(jìn)一步加劇。此外，受同期基數(shù)較高影響，乘用車產(chǎn)銷同比降幅比上月有所擴(kuò)大;另一方面，國六排放法規(guī)切換造成的短期市場波動繼續(xù)影響貨車需求，商用車產(chǎn)銷因而延續(xù)了快速下降趨勢。

但與此同時，新能源汽車銷量卻逆市增長，車企資源紛紛向新能源車型傾斜。8月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量首次超過30萬輛，再創(chuàng)歷史新高，分別達(dá)到30.9萬輛和32.1萬輛，環(huán)比增長8.8%和18.6%，同比增長均為1.8倍。新能源汽車的火爆也帶動了動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，8月我國動力電池產(chǎn)量共計19.5GWh，同比增長161.7%，環(huán)比增長12.3%。

值得注意的是，新能源汽車新車滲透率迎來了加速上行的階段。截至去年底新能源汽車滲透率僅不足10%，而今年8月已提升至17.8%，新能源乘用車滲透率更是接近20%。中汽協(xié)指出，按照這樣的態(tài)勢發(fā)展，我國有望提前實現(xiàn)2025年新能源汽車20%市場份額的中長期規(guī)劃目標(biāo)。目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈處在上游供給緊張，下游需求景氣的階段，后續(xù)仍有不斷超預(yù)期的可能。盡管短期存在一些波動，從中長期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的。

周期板塊周五出現(xiàn)了回調(diào)，尤其是煤炭ETF(515220)下跌4.52%，不少小伙伴擔(dān)心是行情見頂還是階段調(diào)整。下跌的原因主要是來自監(jiān)管層面，發(fā)改委連續(xù)出手嚴(yán)查炒作煤價之后，9月10日晚間，市場監(jiān)管總局也再度發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者定價不能僅強(qiáng)調(diào)市場供求，不考慮生產(chǎn)經(jīng)營成本。企業(yè)要遵循公平、合法和誠實信用的定價原則，合理定價。同時，經(jīng)營者價格行為，即定價策略、價格標(biāo)示、運用的價格手段都受到市場監(jiān)管部門監(jiān)管。

但煤價的基本面支撐強(qiáng)勁。雖然當(dāng)前面臨旺季淡季切換，但由于冬季的旺季時間很長、補(bǔ)庫的時間很短(只有9-10月)，鄂爾多斯煤炭產(chǎn)量持續(xù)難以增加，當(dāng)前電廠燃煤可用天數(shù)維持10天左右低位，電廠依然有較強(qiáng)補(bǔ)庫動力，帶來煤價超預(yù)期上漲的可能性非常大，煤炭上市公司三季度盈利增長有望加速。

雙焦方面，山西煤礦事故后安檢趨嚴(yán)進(jìn)一步加劇供給收緊，催化焦煤價格漲勢延續(xù)，焦炭在成本端推動下連續(xù)提漲，下游鋼廠需求表現(xiàn)不弱，且?guī)齑娴臀?，支撐雙焦價格強(qiáng)勢?？傮w來看下，緊供給局面較難緩解，下半年煤炭行業(yè)高景氣度不改。煤炭ETF(515220)本周規(guī)模漲超10億，周五下跌也迎來近4億元凈流入，后續(xù)可能仍有不錯的表現(xiàn)機(jī)會。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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