9月13日，周期股再度上演漲停潮，成為A股市場最靚麗的一道風(fēng)景線。2021年至今，大宗商品價格攀升并持續(xù)處于高位，“順周期”東風(fēng)愈吹愈勁，有色、化工等順周期板塊強(qiáng)勢上漲，扛起A股大旗。截至9月13日收盤，化工、有色金屬板塊分別獲得主力資金凈流入127.43億元、70.86億元，高居28個申萬一級行業(yè)前兩位。當(dāng)日化工ETF(516020)、有色龍頭ETF(159876)分別繼續(xù)大漲3.87%、2.99%，盤中價格齊創(chuàng)上市以來新高。
火熱態(tài)勢下，巨額資金正大舉加倉周期類ETF，上車“順周期”行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，化工ETF(516020)最近4個交易日資金連續(xù)凈流入合計(jì)已達(dá)3593萬元，板塊熱度可見一斑。
今年以來，隨著下游需求大幅回升，產(chǎn)品價格在供需兩旺刺激下出現(xiàn)上漲，有色、化工、鋼鐵等順周期行業(yè)的業(yè)績高速增長。其中，紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色等一眾銅礦企業(yè)上半年業(yè)績飆漲一倍以上，歸母凈利潤增長分別高達(dá)174.60%、308.30%、336.41%、251.65%。此外，隨著新能源車銷售的大幅放量，新能源產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績快速釋放，同時還推動了上游鋰、鈷等金屬材料的上漲。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月13日，中證有色金屬指數(shù)(930708)最近一年漲幅高達(dá)116.71%，同期滬深300、上證指數(shù)的漲幅僅分別為7.87%、13.96%。同樣截至9月13日，跟蹤該指數(shù)的有色龍頭ETF(159876)自2021年3月24日上市以來，在短短5個多月時間內(nèi)，價格漲幅已高達(dá)72.10%。
與此同時，中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)最近一年漲幅高達(dá)73.19%，同期滬深300指數(shù)漲幅僅為7.87%。跟蹤該指數(shù)的化工ETF(516020)同樣自2021年3月24日以來，在短短5個多月時間內(nèi)，漲幅超過了42%。
曾獲新財(cái)富有色金屬行業(yè)最佳分析師第一名的華寶基金研究總監(jiān)鐘奇分析稱，今年下半年以及未來，如兩到三年的維度，上游資源品值得重點(diǎn)關(guān)注。原因有三：第一，目前無論是國內(nèi)還是海外市場，流動性有望保持合理充裕的狀況。
第二，決定有色金屬價格的是供給與需求。在未來的很長一段時間內(nèi)，包括鋰、鈷、稀土在內(nèi)的新能源相關(guān)原材料，需求市場非常好。而基本金屬如銅、鋁、鋅、錫、鎳等的需求也很不錯。從供給端看，經(jīng)過2015年的供給側(cè)改革，以及在碳中和、碳達(dá)峰等目標(biāo)下，未來供給端即便是擴(kuò)產(chǎn)，也會相對有序。目前全球疫情反復(fù)，供給擴(kuò)張的能力偏弱。換言之，需求有增長，供給難以釋放，在這種情況下，對有色金屬價格持樂觀態(tài)度，板塊景氣度向上。
第三，有色金屬指數(shù)表現(xiàn)亮眼，中長期看，板塊行情還遠(yuǎn)未走完。上游資源品是非常重要的戰(zhàn)略資源，國家也非常重視。
開源證券最新研報(bào)指出，隨著新能源材料產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，部分化工品的需求有望不斷增長，而供給端擴(kuò)張或局限于“雙碳”政策，則未來供需錯配下價格有望持續(xù)上漲，此為“價升”;新能源材料市場前景廣闊，化工龍頭進(jìn)軍新能源材料領(lǐng)域恰逢其時，堅(jiān)定看好化工龍頭布局新能源材料打開成長空間，此為“量升”?！皟r、量”齊升下，化工巨頭價值將全面重估。
專業(yè)人士分析稱，周期股的大邏輯相對容易判斷，但要做精做深個股，難度則很大，投資性價比也相對偏低。從這個維度來講，投資相關(guān)ETF基金是較好選擇?；TF(516020)、有色龍頭ETF(159876)正可為投資者把握新一輪商品“超級新周期”下的投資機(jī)遇，提供了優(yōu)質(zhì)的工具選擇。
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