五大券商策略力推券商板塊，券商ETF（512000）盤中凈申購(gòu)超1.5億元

中秋節(jié)后首個(gè)交易日，受外盤波動(dòng)影響，兩市大幅低開，券商板塊亦有明顯下跌，僅哈投股份、紅塔證券、國(guó)信證券等少數(shù)個(gè)股上漲，錦龍股份、中銀證券、瑞達(dá)期貨跌幅居前。

截至10:45，券商ETF(512000)跌1.57%，成交額超4.55億元，盤中溢價(jià)明顯，資金低吸踴躍，Level-2行情顯示，券商ETF(512000)已經(jīng)獲得資金凈申購(gòu)超1.5億元。

五大主流券商策略力推券商!

周一，港股、美股集體大跌。對(duì)于海外市場(chǎng)的集體下挫，多數(shù)券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股暫無系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注外圍所致悲觀情緒影響下的布局良機(jī)。板塊方面，十大券商策略中，五家機(jī)構(gòu)提及券商，廣發(fā)策略建議關(guān)注低估值+內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)的券商板塊，國(guó)泰君安策略首推券商。

安信策略：節(jié)后如調(diào)整是新一輪上升行情的布局良機(jī)

假期間海外市場(chǎng)動(dòng)蕩，投資者對(duì)于恒大集團(tuán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂顯著上升。該事件標(biāo)志著中國(guó)地產(chǎn)高杠桿經(jīng)營(yíng)模式時(shí)代的結(jié)束，但金融風(fēng)險(xiǎn)一直在政策層監(jiān)控和控制范圍內(nèi)，我們不認(rèn)為會(huì)持續(xù)發(fā)生信用收緊，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更進(jìn)一步顯著寬松的貨幣政策，資金流入股市的趨勢(shì)也將繼續(xù)，因此我們認(rèn)為雖然節(jié)后市場(chǎng)有低開調(diào)整的壓力，但其也將是布局新一輪上升行情的良機(jī)。

配置上建議把握可能的節(jié)后調(diào)整帶來的機(jī)會(huì)，圍繞“碳中和”中期主線展開布局：光伏、新能源上游、半導(dǎo)體、券商等。

國(guó)君策略：壓力測(cè)試后，中期趨勢(shì)不改

大勢(shì)研判：壓力測(cè)試后，中期趨勢(shì)不改。節(jié)前市場(chǎng)在負(fù)面擾動(dòng)下小幅回調(diào)，我們認(rèn)為隨著市場(chǎng)的逐步走高，疊加近期港股、美債問題等風(fēng)險(xiǎn)的擾動(dòng)，市場(chǎng)近期波動(dòng)將有所放大。但往后看在寬松節(jié)奏的超預(yù)期以及背后無風(fēng)險(xiǎn)利率下行驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)中期趨勢(shì)不改。首推券商。

廣發(fā)策略：“低估值+X”抵御短期震蕩

A股暫無系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，但恒大事件會(huì)引發(fā)短期的地產(chǎn)鏈條貝塔沖擊，利用短期的市場(chǎng)震蕩逢低配置“低估值+X”。恒大事件短期仍會(huì)引發(fā)整個(gè)地產(chǎn)鏈貝塔的信用緊縮擔(dān)憂，但無論是杠桿風(fēng)險(xiǎn)還是政府能力上，均與美國(guó)“雷曼時(shí)刻”的金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延不可比，我們認(rèn)為A股暫時(shí)無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但需進(jìn)一步觀察決策層容忍度如松動(dòng)房地產(chǎn)融資政策。

建議利用短期的市場(chǎng)震蕩逢低配置“低估值+X”+高景氣。關(guān)注低估值+內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)：風(fēng)電/建筑/券商等。

國(guó)盛策略：長(zhǎng)假前休整為主，靜待四季度反攻

對(duì)于A股市場(chǎng)而言，外圍利空從來都是階段性沖擊，短期需要注意以下兩點(diǎn)：1、下半年以來A股跑贏更多歸因于周期、科技占比較高的中證500等指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)，而金融、消費(fèi)占比較高的上證50與滬深300，同富時(shí)中國(guó)A50與恒生指數(shù)走勢(shì)基本一致，港股的下挫，不可避免地會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)50/300等權(quán)重指數(shù)形成連帶沖擊;2、一方面，臨近9月FOMC會(huì)議，縮量購(gòu)債時(shí)點(diǎn)有待確認(rèn)，另一方面，美國(guó)債務(wù)上限談判走向未知，美元指數(shù)重新抬頭，全球資本市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抬頭，外資可能會(huì)出現(xiàn)一定的離場(chǎng)壓力。

長(zhǎng)假前休整為主，靜待四季度反攻。低估值推薦：券商、建筑、電力等。

開源策略：?jiǎn)栴}不大

全球市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，投資者更應(yīng)該關(guān)注的是當(dāng)下市場(chǎng)是否出現(xiàn)了需要規(guī)避的“回撤風(fēng)險(xiǎn)”。如果未來一周出現(xiàn)了明顯的市場(chǎng)回撤，我們將堅(jiān)定認(rèn)為“持股過節(jié)”變得必要，就如同我們?cè)?月堅(jiān)持“持幣過節(jié)”一般。

從當(dāng)下推薦來看，我們推薦的順序是：黃金、銅、原油、券商等。

對(duì)場(chǎng)內(nèi)投資者來說，券商ETF(512000)是逢跌加倉(cāng)的有力抓手。8月25日-8月30日這四個(gè)交易日券商板塊連續(xù)調(diào)整，券商ETF(512000)資金逢跌連續(xù)凈流入合計(jì)超14億元;9月14日券商板塊跌近3%，券商ETF(512000)資金凈流入達(dá)2.73億元;9月16日券商板塊跌超2%，券商ETF(512000)資金凈流入達(dá)2.90億元。

券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日，券商ETF融資余額達(dá)17.54億元，持續(xù)維持在歷史高位，當(dāng)日融資買入額1.7億元，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。

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