債券南向通今日上線，提升境內(nèi)外債券市場聯(lián)動水平

9月24日，資本邦了解到，債券南向通(簡稱“南向通”)今天開始上線。

具體來看，“南向通”先行開通現(xiàn)券交易，年度總額度5000億人民幣，每日額度200億元人民幣，另外41家銀行類金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先參與。

根據(jù)公開信息，為“南向通”提供債券登記、存管、托管、交易、結(jié)算、清算等基礎(chǔ)性服務(wù)的機(jī)構(gòu)包括兩地相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施和托管清算銀行。其中，首批境內(nèi)托管清算銀行有三家，為工商銀行、中國銀行和中信銀行。

香港方面，金融管理局宣布，指定13家金融機(jī)構(gòu)作為債券通做市商，包括：中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司香港分行、中國銀行(香港)有限公司、交通銀行股份有限公司香港分行、法國巴黎銀行香港分行等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“南向通”或?qū)⒊蔀閷ν鈧顿Y主通道。

渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示，對比傳統(tǒng)的對外投資渠道(QDII、RQDII、QDLP、QDIE等)，“南向通”在投資和對沖方面都提供了更大的靈活性、更低的成本以及更高的累計(jì)額度。

中信證券研究所副所長明明也認(rèn)為，當(dāng)前債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)中的港元和人民幣債券(“點(diǎn)心債”)的成交占比較大，機(jī)制也相對完善，預(yù)計(jì)在“南向通”開放初期，這兩類品種或?qū)@得更多的發(fā)展機(jī)會。

“南向通”的啟動，無疑將提高境內(nèi)外債券市場聯(lián)動，推動我國債券市場“有進(jìn)有出”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長期來看，這有助于實(shí)現(xiàn)更均衡的跨境資本流動。

在“南向通”框架下，機(jī)構(gòu)將使用境內(nèi)外幣資本進(jìn)行對外投資。劉潔解釋稱，投資機(jī)構(gòu)可以直接使用現(xiàn)有外幣資金，或者選擇在銀行間外匯市場將人民幣兌換成外幣后投資離岸市場。這兩種方式均可以增加外幣資金流出，有助于在長期實(shí)現(xiàn)更加均衡的跨境資本流動。

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