債券南向通今日上線，提升境內外債券市場聯(lián)動水平

9月24日，資本邦了解到，債券南向通(簡稱“南向通”)今天開始上線。

具體來看，“南向通”先行開通現(xiàn)券交易，年度總額度5000億人民幣，每日額度200億元人民幣，另外41家銀行類金融機構優(yōu)先參與。

根據(jù)公開信息，為“南向通”提供債券登記、存管、托管、交易、結算、清算等基礎性服務的機構包括兩地相關金融基礎設施和托管清算銀行。其中，首批境內托管清算銀行有三家，為工商銀行、中國銀行和中信銀行。

香港方面，金融管理局宣布，指定13家金融機構作為債券通做市商，包括：中國農業(yè)銀行股份有限公司香港分行、中國銀行(香港)有限公司、交通銀行股份有限公司香港分行、法國巴黎銀行香港分行等。

業(yè)內人士認為，“南向通”或將成為對外債券投資主通道。

渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示，對比傳統(tǒng)的對外投資渠道(QDII、RQDII、QDLP、QDIE等)，“南向通”在投資和對沖方面都提供了更大的靈活性、更低的成本以及更高的累計額度。

中信證券研究所副所長明明也認為，當前債務工具中央結算系統(tǒng)(CMU)中的港元和人民幣債券(“點心債”)的成交占比較大，機制也相對完善，預計在“南向通”開放初期，這兩類品種或將獲得更多的發(fā)展機會。

“南向通”的啟動，無疑將提高境內外債券市場聯(lián)動，推動我國債券市場“有進有出”。業(yè)內人士認為，長期來看，這有助于實現(xiàn)更均衡的跨境資本流動。

在“南向通”框架下，機構將使用境內外幣資本進行對外投資。劉潔解釋稱，投資機構可以直接使用現(xiàn)有外幣資金，或者選擇在銀行間外匯市場將人民幣兌換成外幣后投資離岸市場。這兩種方式均可以增加外幣資金流出，有助于在長期實現(xiàn)更加均衡的跨境資本流動。

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