券商ETF（512000）盤(pán)中“吸金”再超3億元，主流機(jī)構(gòu)：關(guān)注券商四季度的機(jī)會(huì)

A股誕生連續(xù)萬(wàn)億成交新紀(jì)錄!截至9月27日，連續(xù)47個(gè)交易日成交額超過(guò)1萬(wàn)億，接連打破2015年5月至7月的連續(xù)43個(gè)交易日成交額超萬(wàn)億的紀(jì)錄。

截至14:00，兩市成交已超11500億元，券商板塊弱勢(shì)震蕩跌近1%，招商證券、國(guó)聯(lián)證券、東方財(cái)富、瑞達(dá)期貨漲幅居前，長(zhǎng)城證券、東方證券跌幅居前。

市場(chǎng)人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)現(xiàn)跌0.7%，成交額超8.4億元。

值得一提的是，對(duì)于券商ETF(512000)，場(chǎng)內(nèi)資金呈現(xiàn)明顯的逢跌加倉(cāng)意愿，溢價(jià)明顯，Level-2行情顯示，目前已經(jīng)獲得凈申購(gòu)資金超3億元，資金仍在持續(xù)流入。

近期，場(chǎng)內(nèi)資金不斷借道券商ETF(512000)加速對(duì)券商板塊的布局。9月24日當(dāng)日，資金凈流入券商ETF(512000)達(dá)3.03億元，上周累計(jì)吸金超5.3億元。

一、上周重要市場(chǎng)數(shù)據(jù)一覽

市場(chǎng)成交：上周日均股基成交額為13,402億元(前一周15,135億元);截至上周末，2021年兩市日均股基成交額11,274億元，同比上升22.6%。

投行業(yè)務(wù)：截至2021年9月24日，IPO和定增承銷(xiāo)規(guī)模分別為3,689億元和4,060億元;企業(yè)債、公司債和可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模分別3,456億元、25,029億元和1,899億元。

融資融券：截至2021年9月23日，融資融券余額19,056億(2021年9月16日19,122億)，其中融資余額17,414億元，融券余額1,642億元。目前融資融券余額占A股流通市值的比例為2.67%。

股權(quán)質(zhì)押：截至2021年9月24日，全年累計(jì)新增質(zhì)押股票參考市值規(guī)模為11,003億元，其中券商所做的股權(quán)質(zhì)押參考市值為3,375億元，占比30.7%;存量看，市場(chǎng)未解押股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)股票總市值(參考市值)達(dá)到61,598億元，其中券商未解押股票總市值達(dá)到25,245億元，占比41.0%。

二、主流機(jī)構(gòu)：交易和基本面邊際向好，關(guān)注券商四季度的機(jī)會(huì)

開(kāi)源證券最新周觀點(diǎn)指出，交易端和基本面邊際向好，關(guān)注券商四季度機(jī)會(huì)。站在目前時(shí)點(diǎn)，重點(diǎn)提示券商板塊4季度投資機(jī)會(huì)。

(1)基本面邊際利好持續(xù)：利率難升易降、新增投資者持續(xù)增長(zhǎng);北交所設(shè)立和紅籌股門(mén)檻擴(kuò)大，政策傾斜資本市場(chǎng);地產(chǎn)風(fēng)波對(duì)券商資產(chǎn)端影響較小，或加快利好居民資產(chǎn)向權(quán)益化、凈值化產(chǎn)品遷移，邊際利好券商。

(2)交易端看，券商板塊估值仍在底部，買(mǎi)方機(jī)構(gòu)對(duì)低估值、低配置而高景氣的券商板塊關(guān)注度提升。

(3)流動(dòng)性寬松、第三支柱養(yǎng)老金制度、3季報(bào)穩(wěn)定的盈利數(shù)據(jù)均有望成為板塊催化。繼續(xù)推薦大財(cái)富管理主線(xiàn)標(biāo)的，同時(shí)看好低估值頭部券商。

國(guó)泰君安非銀金融團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)指出，財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)依然是主線(xiàn)。我們依然繼續(xù)看好財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的投資主線(xiàn)，推薦在這兩塊業(yè)務(wù)上具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的證券公司。我們認(rèn)為此前市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)管理的關(guān)注來(lái)自于對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)高增的共識(shí)，而在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高增的共識(shí)將帶來(lái)對(duì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)的共識(shí)，同時(shí)這類(lèi)證券公司在四季度的盈利高增長(zhǎng)將成為股價(jià)的催化劑。

對(duì)場(chǎng)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，券商ETF(512000)是逢跌加倉(cāng)的有力抓手。8月25日-8月30日這四個(gè)交易日券商板塊連續(xù)調(diào)整，券商ETF(512000)資金逢跌連續(xù)凈流入合計(jì)超14億元。上周，券商ETF(512000)累計(jì)下跌0.87%，獲得資金凈流入超5.3億元。

券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，券商ETF融資余額達(dá)17.87億元，持續(xù)維持在歷史高位，當(dāng)日融資買(mǎi)入額1.58億元，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。

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