美版四萬(wàn)億的關(guān)鍵障礙：巨額赤字和美聯(lián)儲(chǔ)加息

特朗普的“四萬(wàn)億”財(cái)政刺激計(jì)劃，如今正在面臨美國(guó)債務(wù)高企這一現(xiàn)實(shí)的拷問(wèn)。共和黨參議員也出面警告，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題將是特朗普計(jì)劃的最主要障礙。

11月22日訊 華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，特朗普的“四萬(wàn)億”財(cái)政刺激計(jì)劃，如今正在面臨美國(guó)債務(wù)高企這一現(xiàn)實(shí)的拷問(wèn)。共和黨參議員也出面警告，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題將是特朗普計(jì)劃的最主要障礙。

在競(jìng)選期間，特朗普表示，他當(dāng)選后將推行1萬(wàn)億美元的基建計(jì)劃，5萬(wàn)億美元的的減稅計(jì)劃，同時(shí)還將大幅增加軍費(fèi)支出。與此同時(shí)，他還稱，不會(huì)在社保以及醫(yī)保上縮減開(kāi)支。

美國(guó)新聞網(wǎng)站The Hill報(bào)道稱，特朗普的大規(guī)模支出計(jì)劃，以及在執(zhí)行細(xì)節(jié)上的缺失，將會(huì)成為明年共和黨面臨的一個(gè)大問(wèn)題，尤其他們當(dāng)前已經(jīng)面臨著在明年3月之后將20萬(wàn)億債務(wù)上限提高的問(wèn)題。

報(bào)道援引共和黨參議員Jeff Flake稱，這個(gè)問(wèn)題并未在競(jìng)選中提出，他對(duì)此很失望。他稱：

如果沒(méi)有來(lái)自國(guó)會(huì)以外的力量推動(dòng)，這個(gè)問(wèn)題將很難解決。我對(duì)此很擔(dān)心，這也是我們迄今面臨的最大的問(wèn)題。

競(jìng)選期間的夸張承諾，如今已經(jīng)成為承重的負(fù)擔(dān)。The Heritage Foundation研究員Michael Sargent表示，不管是特朗普還是希拉里，他們?cè)诟?jìng)選期間都沒(méi)有提到任何關(guān)于債務(wù)授權(quán)改革的話題，“沒(méi)有辦法做到在增加支出的同時(shí)，又不進(jìn)行授權(quán)上的改革。”

特朗普的團(tuán)隊(duì)似乎已經(jīng)想到了這個(gè)問(wèn)題。特朗普經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Anthony Scaramucci近日在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文指出，美版“四萬(wàn)億”將改善長(zhǎng)期的赤字，美國(guó)能夠通過(guò)發(fā)展而改變過(guò)度負(fù)債。

Scaramucci在文章中強(qiáng)調(diào)，通過(guò)采取正確的促進(jìn)增長(zhǎng)政策，美國(guó)能夠消除巨額赤字，并為籌資難的項(xiàng)目提供資金支持，為繁榮的未來(lái)鋪平道路：

財(cái)政政策方面，特朗普在贏得大選的講話中提出的一萬(wàn)億美元基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，利用歷史上較低的舉債成本以及PPP，將提供數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的就業(yè)機(jī)會(huì)，并促進(jìn)資金流動(dòng)。無(wú)黨派專家表示，基建支出將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生1.6倍的乘數(shù)效應(yīng)，這意味著該計(jì)劃將對(duì)長(zhǎng)期的赤字有改善作用。

加息周期中的債務(wù)負(fù)擔(dān)

但是和奧巴馬政府債務(wù)飆升的背景不同的是，當(dāng)時(shí)的低利率環(huán)境正逐步改變，美聯(lián)儲(chǔ)如今已經(jīng)處在加息周期，美國(guó)現(xiàn)有債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越重已經(jīng)成為事實(shí)。而在即將到來(lái)的12月，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能再度加息。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在上周四的聽(tīng)證會(huì)演講稿中表示，如果未來(lái)數(shù)據(jù)能提供持續(xù)靠近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的進(jìn)一步證據(jù)，相對(duì)較早加息可能成為適宜之舉，利率太久維持不變可能刺激過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

耶倫的講話被市場(chǎng)解讀為傾向早些收緊貨幣的鷹派言論。美國(guó)聯(lián)邦基金期貨交易數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)下月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息的概率超過(guò)90%。

Flake在9月就曾警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)每加息25個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)聯(lián)邦政府的償債負(fù)擔(dān)就增加500億美元。

在奧巴馬第一屆任期內(nèi)，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字就已經(jīng)飆升至超過(guò)1萬(wàn)億美元，國(guó)會(huì)的共和黨不斷就此發(fā)起攻擊。在2010年共和黨重新奪回眾議院控制權(quán)后，削減債務(wù)就成為他們的關(guān)注焦點(diǎn)，甚至不惜以債務(wù)違約和政府停擺為代價(jià)。

前參議員Phil Gramm稱，“不要忘了奧巴馬已經(jīng)將債務(wù)規(guī)模翻倍，如果利率處在歷史平均水平，那么當(dāng)時(shí)的債務(wù)負(fù)擔(dān)就會(huì)增加6120億美元。”

而特朗普競(jìng)選期間提出的計(jì)劃能夠成真，美國(guó)債務(wù)規(guī)模的飆升幅度也將相當(dāng)驚人。美國(guó)金融博客Zero Hedge稱，將特朗普的計(jì)劃和現(xiàn)行法律的要求相對(duì)比，在未來(lái)十年內(nèi)二者累計(jì)債務(wù)規(guī)模差距高達(dá)12萬(wàn)億美元。

昨日美聯(lián)儲(chǔ)副主席Fischer也明確表示，“在不產(chǎn)生嚴(yán)重后果的情況下，增加美國(guó)赤字的空間并不大。”

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