錯(cuò)信日本央行！日本大銀行買進(jìn)大量國(guó)債損失沉重

文|鳳凰網(wǎng)

11月25日訊，日本大銀行上月?lián)屬?gòu)的國(guó)債規(guī)模創(chuàng)下四年來(lái)最高紀(jì)錄，如今卻付出沉重的代價(jià)，因?yàn)樗鼈冑I進(jìn)后債券價(jià)格大跌、將基準(zhǔn)收益率推升至九個(gè)月高位。

自從特朗普意外當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)引發(fā)全球債市潰敗以來(lái)，一個(gè)日本國(guó)債指數(shù)的市值已蒸發(fā)約10萬(wàn)億日元(880億美元)，10月份一直被日本央行新推控制收益率措施壓制的波動(dòng)率重新上升。在各類投資者中，所稱的城市銀行由于重啟被稱為債券利差交易的交易策略，從而成為10月份日本國(guó)債的最大買家，而市場(chǎng)動(dòng)蕩會(huì)抹掉這個(gè)交易策略的盈利。日本央行因而不得不發(fā)出警告，稱其為了安撫市場(chǎng)，將通過(guò)固定利率操作、無(wú)限量買進(jìn)國(guó)債。

“銀行增持較長(zhǎng)期限國(guó)債是因?yàn)樗麄兿嘈湃毡狙胄械恼邔⒆柚故找媛噬仙?rdquo; 瑞穗證券駐東京高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家末廣徹說(shuō)。“只能說(shuō)他們運(yùn)氣不好，碰到了全球收益率因特朗普勝選上揚(yáng)后、日本國(guó)債收益率跟隨上漲的局面。日本央行動(dòng)用固定利率操作，扮演了救世主的角色。”

收益率升到9個(gè)月高位后銀行遭殃

本次債券大跌是日本金融機(jī)構(gòu)一年來(lái)遭受的最新挫折，先是日本央行的負(fù)利率政策導(dǎo)致較長(zhǎng)期限收益率加速下跌并創(chuàng)紀(jì)錄新低，使得收益率曲線的平緩程度達(dá)到有史以來(lái)最大，從而削弱投資回報(bào)并蠶食貸款利潤(rùn)率。城市銀行本月公布貸款收益連續(xù)第五個(gè)季度下降，并謹(jǐn)慎看待本財(cái)年的盈利前景。

即便如此，日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎周四稱日本銀行業(yè)金融基礎(chǔ)穩(wěn)定。

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