文|華爾街日報
2月7日訊，美國大選結(jié)束后，亞洲股票的表現(xiàn)出現(xiàn)很大分化，這種現(xiàn)象正變得越來越明顯，盡管投資者還在努力揣測美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的政策會給亞洲帶來何種影響。
一個目前正在浮現(xiàn)的投資主題是：投資者較為青睞相對不受全球貿(mào)易影響以及能夠因美國政府增加支出而受益的公司。
但個股表現(xiàn)的分化正日益加大。當然，去年11月8日美國總統(tǒng)選舉結(jié)束以來，亞洲股市的整體走勢并不是非常震蕩。美國大選結(jié)束以來，MSCI亞洲(除日本外)指數(shù)累計漲1.7%，不及標準普爾500指數(shù)7.4%的漲幅。
以在香港上市的中資超市集團高鑫零售有限公司(Sun Art Retail Group Ltd., 6808.HK, 簡稱：高鑫零售)為例，該公司在中國大陸擁有較大市場份額，因此市場對于美國政府或上調(diào)中國出口商品關稅的擔憂并未對該公司產(chǎn)生影響。美國大選結(jié)束以來，該公司股價已累計飆升43.7%。
相比之下，投資者認為貿(mào)易商利豐有限公司(Li & Fung Ltd., 0494.HK, 簡稱：利豐)非常容易受到貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響。利豐超過60%的收入來自美國，該公司向包括沃爾瑪連鎖公司(Wal-Mart Stores Inc., WMT)在內(nèi)的公司銷售服裝和其他產(chǎn)品。美國大選結(jié)束以來，利豐的股價累計下跌12.9%。
Old Mutual Global Investors的亞洲股票主管Joshua Crabb稱，這種巨大的回報差異與不久之前的情況迥異。
Crabb表示，該公司看到股票表現(xiàn)的差異上升至2009年以來未見的程度，選股策略再度流行。
現(xiàn)在的問題是，鑒于特朗普政策綱領細節(jié)和執(zhí)行時機的不確定性，股市自特朗普勝選以來的部分劇烈波動是否已經(jīng)過度。例如，在貿(mào)易問題上，目前仍不清楚有關新關稅的幅度和性質(zhì)的任何細節(jié)。
與此同時，一些市場人士更愿意側(cè)重常規(guī)的交易基本面情況，例如企業(yè)的利潤情況。
瑞信(Credit Suisse)亞太區(qū)投資策略師Jack Siu稱，他并不認為市場目前正在考慮貿(mào)易戰(zhàn)可能帶來的影響。Siu稱，股市目前正在關注的實際上是業(yè)績報告，而迄今為止，上市公司的業(yè)績都相當出色。
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