文|華爾街見聞
2月18日訊，一項名為Love-Panic的指標(biāo)顯示，投資者與美股正陷入“熱戀”。周一，這個指標(biāo)的“Love”水平達(dá)到了2014年4月以來最高。
Love-Panic指標(biāo)由法國巴黎銀行提出，主要驅(qū)動因子包括投資者信心、CoT持倉、做空倉位、相對交易量以及板塊超越大盤表現(xiàn)等。
法國巴黎銀行指出，這一指標(biāo)通常被視為投資者的信號：
我們試圖通過Love-Panic模型來識別市場的喜與憂，并進(jìn)一步預(yù)測遠(yuǎn)期市場的回報。為了能成功預(yù)測市場走勢，我們選取了不同市場周期中預(yù)測性較好的參數(shù)。
投資者應(yīng)當(dāng)冷靜，而非機(jī)械化。為了解決這個問題，一些投資者讓機(jī)器代替自己投資。這個指標(biāo)并不適合這些投資者。相反，在市場情緒過于憂愁或是樂觀時，這一指標(biāo)將表現(xiàn)突出。
所以我們建議，市場陷入“憂愁”，是買入的好時機(jī)，而當(dāng)投資者“心情愉悅”，則預(yù)示著應(yīng)當(dāng)賣出了。在我們的指標(biāo)進(jìn)入“Panic模式”時，預(yù)示著買入機(jī)會的來臨;在我們的指標(biāo)呈現(xiàn)積極態(tài)勢時，則是賣出的信號。
法巴的警示不無道理，根據(jù)以往經(jīng)驗，“熱戀”過后股市往往迎來下跌走勢。法巴表示，當(dāng)投資者與美股進(jìn)入“Love模式”，未來六個月股市平均跌幅為12%。
下圖為每次“Love”模式高峰過后，標(biāo)普500指數(shù)的走勢。
(圖片來自Zerohedge)
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