巴克萊等19家金融機(jī)構(gòu)展示用區(qū)塊鏈實現(xiàn)杠桿貸款交易

文|區(qū)塊鏈鉛筆

4月10日訊，一個由金融業(yè)支持的區(qū)塊鏈項目的協(xié)調(diào)員表示，他們已經(jīng)成功地證明了分布式賬本技術(shù)可以用來進(jìn)行杠桿貸款的聯(lián)合、交易和支付。

本周，Synaps Loans LLC、瑞信銀行和金融服務(wù)聯(lián)盟R3進(jìn)行了一次90分鐘的演示。參與計劃的機(jī)構(gòu)包括巴克萊銀行、BBVA、丹麥銀行、蘇格蘭皇家銀行、加拿大豐業(yè)銀行、法國興業(yè)銀行、全美銀行和美國富國銀行，他們是賣方;以及諸如AllianceBernstein、Eaton Vance Management、KKR和Oak Hill Advisors等公司作為買方。

其他參與者還有托管銀行美國道富銀行以及銀團(tuán)貸款與交易協(xié)會(LSTA)，該協(xié)會是杠桿貸款和抵押貸款憑證行業(yè)的貿(mào)易集團(tuán)。

Symbiont總裁兼董事長Caitlin Long表示;“這項工作需要耗費數(shù)月時間”，涉及19家機(jī)構(gòu)的一百多名參與者。

這次演示并沒有涉及真實交易，而是一個模擬端到端杠桿貸款交易的概念驗證。其支持者認(rèn)為它證實了區(qū)塊鏈可以加速二級貸款市場的互動，從后臺職能(如結(jié)算和文書工作)到代理銀行的職責(zé)(如管理借款協(xié)議表決)。

瑞信銀行分布式賬本和區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Emmanuel Aidoo在一份新聞稿中表示：

“Synapse現(xiàn)在擁有在銀團(tuán)貸款市場大規(guī)模實施區(qū)塊鏈技術(shù)所需的大部分功能，這使我們能夠進(jìn)入最后的發(fā)展階段。”

他指出，最后階段是指在獲得廣泛市場應(yīng)用這一挑戰(zhàn)性階段之前運(yùn)行一個可以完成從“發(fā)起到收益”的貸款流程的平臺。

Symbiont總裁兼董事長Caitlin Long在接受Asset Securitization Report采訪時說：“這項工作需要耗費數(shù)月時間”，涉及19家機(jī)構(gòu)的一百多名參與者。

她補(bǔ)充道：“我們有很多的參與者，不得不拒絕一些，因為這個項目所能接受的參與者也是有限的。”

Symbiont是Synaps平臺背后的業(yè)務(wù)流程服務(wù)公司iPreo的合資伙伴，是爭相將銀行業(yè)務(wù)和基金募集到專有區(qū)塊鏈平臺上的技術(shù)公司之一。

區(qū)塊鏈?zhǔn)菙?shù)字貨幣比特幣背后的數(shù)字賬本技術(shù)。為金融服務(wù)提出的區(qū)塊鏈板式的不同之處在于其目的是發(fā)展共享數(shù)字賬本(或智能合約)的應(yīng)用，使貸款交易各方同時查看數(shù)據(jù)及其交互影響。例如，用戶可以自動驗證貸款的所有權(quán)，而不需要代理銀行查詢。

對資本市場應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的興趣近年來有所增長。在杠桿貸款市場尤其如此，其交易仍然需要大量紙質(zhì)文件，可能需要幾周的時間才能解決。買家和投資者都渴望加速交易并使其自動化。許多人也希望通過代理銀行來交換多方合同文件的交易能夠更加透明。

有望大幅降低交易成本

Long表示，測試的目標(biāo)不僅僅是證明交易可以在區(qū)塊鏈上完成，還證明了該技術(shù)為銀團(tuán)貸款買賣雙方節(jié)省時間和成本，值得投資。這次演示集結(jié)了銀團(tuán)貸款交易主要參與者，表明貿(mào)易可能會在幾天內(nèi)以低得多的成本完成。

其他加速貿(mào)易處理的努力也在進(jìn)行中。LSTA最近發(fā)布了新規(guī)則，旨在阻止買家投錢進(jìn)去拖自己后腿。因此，結(jié)算時間中位數(shù)從2013年開始已經(jīng)從16天減少到了11天。但是Long表示銀行的目標(biāo)仍是在三天完成貸款結(jié)算。

Long說：“我們過去希望使業(yè)務(wù)處理自動化并刪除所有重復(fù)，這一點上我們確實成功了。”

測試還顯示可以通過清除不透明的后臺運(yùn)行來消除貸款市場的主要隱性費用。Long指出，一個類似的問題是當(dāng)貸款價格低于標(biāo)準(zhǔn)水平時，進(jìn)行貸款文件審查的高額律師費用。Long表示，“公司將支付數(shù)百萬美元的法律費用來比較文件”在貸款變動時信貸減免水平的變化。在測試中，所有這些更改都被記錄在案并可以實時檢查。

自動化的另一個優(yōu)點就是精簡了決定誰擁有貸款的工作，可以在發(fā)行時由數(shù)百名投資者聯(lián)合起來，并定期轉(zhuǎn)手。Long說：

“現(xiàn)在的做法不再是大費周章地驗證某一筆貸款在進(jìn)入二級市場前為某人所擁有，所有這些都被精簡成了一個完全透明的自動化過程。”

全美銀行資本市場高級副總裁兼首席運(yùn)營官Robert Berk在新聞稿中表示，這個取得了“巨大成功”的測試證明區(qū)塊鏈可以為銀團(tuán)貸款市場帶來“透明度和高效”。他說：“這對借款人、代理人和資產(chǎn)管理人員都有明顯的好處，絕對是我們迄今看到的最自動化的市場解決方案。”

曾擔(dān)任摩根士丹利全球資本市場總經(jīng)理的Long表示，這次演示進(jìn)行了“幾個月”的準(zhǔn)備(她于去年8月加入Symbiont)。她還在大摩時就支持將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到資本市場和結(jié)構(gòu)性金融中去。

Symbiont、R3 CEV和瑞信銀行的工作正在進(jìn)行中，旨在規(guī)范、開發(fā)和/或出售金融服務(wù)的區(qū)塊鏈服務(wù)板式。迄今為止最引人矚目的是R3，它擁有近70家銀行。(最近失去了高盛和桑坦德集團(tuán)這兩個知名參與者。)

數(shù)字資產(chǎn)控股公司由前摩根大通行政總裁Blythe Masters領(lǐng)導(dǎo)，去年與埃森哲、普華永道和投資者通信公司Broadridge建立了合作伙伴關(guān)系，以推動資本市場的區(qū)塊鏈應(yīng)用。

Structured Finance Industry Group已經(jīng)開始研究證券化業(yè)務(wù)的區(qū)塊鏈服務(wù)，該集團(tuán)二月份在自己的ABS Vegas產(chǎn)業(yè)會議上宣布與數(shù)字商務(wù)商會合作。

西班牙銀行集團(tuán)BBVA正在加入Linux基金會的超級賬本區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)小組，一些銀行也在努力參與基于競爭性技術(shù)棧的項目，例如北方信托與IBM的合作，摩根大通與微軟的聯(lián)合。

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