中資企業(yè)150億豪購(gòu)12球隊(duì) 瘋狂投資引監(jiān)管重視

（原標(biāo)題：150億豪購(gòu)12球隊(duì) 中資出海何時(shí)破門 ）

耗資超過(guò)150億元，中資企業(yè)成功“吞下”12家足球俱樂(lè)部，即便國(guó)家外匯政策收緊，中國(guó)資本海外收購(gòu)足球俱樂(lè)部的熱潮仍未有退意。4月16日，萊茵體育發(fā)布公告宣布終止收購(gòu)英超足球俱樂(lè)部南安普頓。次日，萊茵體育母公司萊茵達(dá)控股集團(tuán)又發(fā)布聲明稱，萊茵達(dá)控股集團(tuán)實(shí)際控制人高繼勝將直接收購(gòu)圣瑪麗足球集團(tuán)有限公司80%股權(quán)。不過(guò)，參照此前日本、美國(guó)等國(guó)家海外收購(gòu)足球俱樂(lè)部的經(jīng)驗(yàn)，收購(gòu)容易運(yùn)營(yíng)難成為最大障礙，同樣的問(wèn)題也正在考驗(yàn)著“財(cái)大氣粗”的中國(guó)企業(yè)。

海外球隊(duì)打上“中國(guó)印”

中資收購(gòu)海外俱樂(lè)部早有先例。2007年楊家誠(chéng)通過(guò)泓鋒國(guó)際收購(gòu)伯明翰，直到2009年收購(gòu)?fù)瓿?，拉開了中資海外收購(gòu)的序幕。2015年海外收購(gòu)呈現(xiàn)大爆發(fā)：合力萬(wàn)盛800萬(wàn)歐元收購(gòu)海牙俱樂(lè)部；萬(wàn)達(dá)4500萬(wàn)歐元收購(gòu)西甲馬德里足球俱樂(lè)部；萊德斯700萬(wàn)歐元收購(gòu)索肖俱樂(lè)部；盈方10.5億歐元注資德甲球隊(duì)美因茨；華信能源公司買下捷克布拉格斯拉維亞俱樂(lè)部60%的股份，成為該俱樂(lè)部最大股東；星輝互動(dòng)6000萬(wàn)歐元收購(gòu)皇家西班牙人足球俱樂(lè)部；中資華人文化4億美元收購(gòu)曼城俱樂(lè)部母公司城市足球集團(tuán)。

2016年更是海外俱樂(lè)部并購(gòu)的高潮年：?？导瘓F(tuán)6000萬(wàn)英鎊全資收購(gòu)老牌英超俱樂(lè)部阿斯頓維拉；蘇寧7.5億美元收購(gòu)國(guó)際米蘭；宏愛(ài)大平臺(tái)收購(gòu)法甲尼斯俱樂(lè)部80%股份；復(fù)星國(guó)際約4500萬(wàn)英鎊買下英冠球隊(duì)狼隊(duì)俱樂(lè)部100%股權(quán)，這是繼睿康集團(tuán)收購(gòu)阿斯頓維拉后，第二個(gè)由中資全資收購(gòu)的英冠俱樂(lè)部；雙刃劍體育收購(gòu)西甲球隊(duì)格拉納達(dá)；雷曼集團(tuán)2680萬(wàn)元買下紐卡斯?fàn)枃姎鈾C(jī)俱樂(lè)部；云毅國(guó)凱體育收購(gòu)英超西布朗88%股份，收購(gòu)資金不詳；奧瑞金700萬(wàn)歐元收購(gòu)法乙歐塞爾59.95%股份；IDG1億歐元收購(gòu)法甲里昂足球俱樂(lè)部20%股份；華信能源公司收購(gòu)捷克老牌勁旅增資，持股比例達(dá)99.964%；中國(guó)商人李勇鴻7.4億歐元收購(gòu)AC米蘭99.93%股權(quán)。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，2015-2016年，內(nèi)地企業(yè)海外收購(gòu)的足球隊(duì)數(shù)量已達(dá)12支。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，兩年間，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)海外球隊(duì)耗費(fèi)的資金已經(jīng)超過(guò)150億元。

瘋狂投資引監(jiān)管重視

中資在海外瘋狂收購(gòu)也引發(fā)監(jiān)管層高度重視，從2016年底，多部門宣布就海外并購(gòu)加強(qiáng)審查，外管局和商務(wù)部要求500萬(wàn)美元及以上的轉(zhuǎn)移出境業(yè)務(wù)須獲特別批準(zhǔn)。發(fā)改委等四部委連續(xù)發(fā)布通告，密切關(guān)注近期在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)、體育俱樂(lè)部等領(lǐng)域出現(xiàn)的一些非理性對(duì)外投資傾向。

今年3月20日，央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)發(fā)展高層論壇2017年會(huì)上坦言：“去年一年中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)了很多足球俱樂(lè)部。如果說(shuō)，收購(gòu)有利于提升中國(guó)的足球水平，我覺(jué)得是好事。但是有很多企業(yè)，在中國(guó)的負(fù)債率已經(jīng)很高了，再借一大筆錢去海外收購(gòu)。有一些則在直接投資的包裝下，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)?！?/p>

商務(wù)部對(duì)外投資數(shù)據(jù)顯示，1月我國(guó)境內(nèi)投資者對(duì)外投資較2016年下降了4.6%，其中流向房地產(chǎn)業(yè)及文化體育和娛樂(lè)業(yè)的投資同比分別下降84.3%和93.3%。有消息顯示，對(duì)外投資數(shù)據(jù)下降與有關(guān)部門的監(jiān)管措施有關(guān)。

從目前已經(jīng)完成的收購(gòu)來(lái)看，眾多資本當(dāng)中，雖然不乏行業(yè)大佬，但更多的是一些“非著名”資本，甚至有大部分企業(yè)與體育領(lǐng)域無(wú)關(guān)。資本逐利無(wú)可厚非，確實(shí)有不少資本熱衷體育大產(chǎn)業(yè)投入，積極收購(gòu)體育產(chǎn)業(yè)IP，不過(guò)，從上述球隊(duì)名單中可以看出，中資收購(gòu)的俱樂(lè)部多數(shù)為海外的二三線水平，大部分俱樂(lè)部都處于虧損狀態(tài)。如合力萬(wàn)盛收購(gòu)的海牙俱樂(lè)部目前陷入困境，俱樂(lè)部甚至與之對(duì)簿公堂；萬(wàn)達(dá)集團(tuán)收購(gòu)的馬德里競(jìng)技負(fù)債5.4億歐元。

“虧本”投資收益難

除了負(fù)債累累之外，運(yùn)營(yíng)艱難也是目前這些俱樂(lè)部存在的普遍問(wèn)題。職業(yè)體育在歐洲市場(chǎng)相對(duì)成熟，但是能夠通過(guò)成功運(yùn)營(yíng)足球俱樂(lè)部而獲得盈利的歐洲俱樂(lè)部鳳毛麟角，從五大聯(lián)賽運(yùn)營(yíng)的情況來(lái)看，法甲和意甲在走下坡路，國(guó)際米蘭和AC米蘭都身背幾億歐元的債務(wù)。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在今年1月的達(dá)沃斯論壇上也曾表示，入股馬競(jìng)并沒(méi)有賺錢，一直在燒錢。有這樣的“前車之鑒”，中國(guó)資本明知道買足球俱樂(lè)部并不是一樁穩(wěn)賠不賺的生意，可仍在堅(jiān)持。

在北京大學(xué)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)研究中心秘書長(zhǎng)郭斌看來(lái)，國(guó)外俱樂(lè)部運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)成熟，品牌影響力高，國(guó)外豪門俱樂(lè)部，像AC米蘭、國(guó)際米蘭這些屬于稀缺IP資源，它本身在球員、青訓(xùn)體系、俱樂(lè)部品牌、國(guó)際影響力等方面就具有很大的價(jià)值，這些是無(wú)形資產(chǎn)，收購(gòu)是用資本去直接掌控這些核心資源。另外，有些企業(yè)也許是出于品牌輸出和國(guó)際化的考慮，用收購(gòu)俱樂(lè)部做一些營(yíng)銷活動(dòng)，讓自己的品牌快速在國(guó)際上制造影響力，通過(guò)足球撬動(dòng)其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

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